DeFi là gì

DeFi đứng cho “Tài chính Phi Tập Trung,” tham chiếu đến các dịch vụ và sản phẩm tài chính dựa trên công nghệ blockchain hoạt động độc lập với các tổ chức trung ương như ngân hàng, các cơ quan cho vay, hoặc các công ty thẻ tín dụng.

Các sản phẩm và dịch vụ trong lĩnh vực DeFi bao gồm các phiên bản dựa trên blockchain của các sản phẩm tài chính truyền thống, như tiền điện tử, sàn giao dịch tiền điện tử, cho vay tiền điện tử, ví tiền điện tử, và thậm chí là tài khoản tiết kiệm tiền điện tử. Người dùng có thể gửi và nhận tiền qua các ví DeFi, lưu trữ giao dịch trên blockchain mà không cần đến các bên trung gian.

Trong hầu hết các trường hợp, các giao dịch qua ví DeFi được hoàn thành ngay lập tức. Các loại tiền điện tử chính chúng thực sự là hình thức vận chuyển giá trị, với năng lượng được sử dụng để tạo ra chúng là bằng chứng cho giá trị của chúng, loại bỏ nhu cầu sử dụng tiền mặt như tờ giấy hoặc đồng kim loại. Chuyển tiền điện tử qua ví DeFi tương tự như việc đưa cho ai đó một túi tiền mặt trong thế giới tài chính truyền thống.

Nguồn hình ảnh:https://research.cicc.com/frontend/recommend/detail?id=3315

Tại sao đầu tư vào DeFi?

(1) Tiềm năng sinh lợi cao

Các nền tảng DeFi thường cung cấp lợi suất cao hơn so với thị trường tài chính truyền thống. Thông qua các hoạt động như khai thác thanh khoản và cho vay, nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận đáng kể. Ví dụ, một số dự án khai thác thanh khoản hứa hẹn lợi tức hàng năm lên đến hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm phần trăm, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.

(2) Bảo vệ Chống Lại Những Rủi Ro Tài Chính Truyền Thống

Thị trường DeFi có mức tương quan thấp với thị trường tài chính truyền thống, làm cho nó trở thành một công cụ chống lưng hiệu quả. Khi thị trường truyền thống trải qua biến động hoặc khủng hoảng, tài sản DeFi có thể theo xu hướng khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư một phương tiện để đa dạng hóa rủi ro và bảo toàn giá trị.

(3) Đổi Mới Tài Chính và Tính Linh Hoạt

Ngành DeFi liên tục giới thiệu các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn và linh hoạt hơn. Ví dụ, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép nhà đầu tư giao dịch tiền điện tử bất kỳ lúc nào, ở bất kỳ đâu mà không bị ràng buộc bởi giờ hoạt động hay hạn chế địa lý của sàn giao dịch truyền thống. Ngoài ra, một số dự án DeFi cung cấp các sản phẩm đổi mới như tài sản tổng hợp và stablecoin, phục vụ nhu cầu đầu tư đa dạng.

Tuy nhiên, đầu tư vào DeFi cũng tiềm ẩn rủi ro, chẳng hạn như lỗ hổng hợp đồng thông minh, biến động thị trường và sự không chắc chắn về quy định. Do đó, các nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ các rủi ro và đưa ra quyết định sáng suốt trước khi đầu tư.

Phương pháp đầu tư DeFi

(1) Giao dịch Tài sản DeFi

Một trong những cách đơn giản nhất để đầu tư vào DeFi là mua các token DeFi và giao dịch chúng trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Đối với giao dịch tài sản DeFi, bạn có thể chọn bất kỳ giao thức DeFi nào, số lượng bạn muốn giao dịch, và một mạng blockchain cụ thể.

Nguồn hình ảnh:https://app.uniswap.org/swap?lng=vi-VN

Khi bạn xác nhận giao dịch, các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) sẽ hỗ trợ giao dịch bằng cách rút tiền từ các hồ bơi thanh khoản do các nhà đầu tư DeFi khác cung cấp. Một số giao thức DeFi hàng đầu để xem xét bao gồm Avalanche, Chainlink, Uniswap, Stacks, Aave và Fantom.

(2) DeFi Index Tokens

Một token chỉ số DeFi thường bao gồm một giỏ hàng các tài sản hoặc dự án DeFi để đa dạng hóa rủi ro đầu tư. Ví dụ, chỉ số DeFi Pulse (DPI) bao gồm các token dự án DeFi hàng đầu như AAVE, MKR, SNX, UNI, YFI và COMP, cũng như các token DeFi nhỏ hơn như REN và LRC.

Chỉ số DeFi Pulse (DPI) là một chỉ số được cân đối theo vốn hóa trên nền tảng TokenSets. Nó được cân đối dựa trên giá trị cung ứng lưu hành của mỗi mã thông báo, tập trung vào các dự án DeFi có sự sử dụng đáng kể và phát triển liên tục. Các mã thông báo được bao gồm phải đáp ứng tiêu chí nghiêm ngặt, chẳng hạn như không được phân loại là chứng khoán bởi cơ quan chính phủ và được liệt kê trên DeFi Pulse.

Nguồn Ảnh:https://www.coingecko.com/en/coins/defi-pulse-index

Hầu hết các token chỉ số DeFi theo dõi các ngành thị trường DeFi cụ thể hoặc các danh mục tài sản theo quy tắc đã được thiết lập, mà không cần phải điều chỉnh thường xuyên như các khoản đầu tư quản lý tích cực. Ví dụ, chỉ số DEFI Top 5 (DEFI5) là một chỉ số quản lý theo kiểu chủ động theo dõi 5 token DeFi hàng đầu theo vốn hóa thị trường, dựa trên các chuỗi khối Ethereum và Polygon.

(3) Cho vay DeFi

Trên các nền tảng cho vay DeFi, người dùng gửi tài sản tiền điện tử của họ vào hồ bơi cho vay, mà người vay sau đó có thể truy cập. Các nền tảng này sử dụng các hợp đồng thông minh để quản lý các điều khoản vay, bao gồm lãi suất và lịch trả nợ, dựa trên cung và cầu.

Ví dụ, bằng cách sử dụng các nền tảng như Aave hoặc MakerDAO, người dùng có thể chọn loại token nào để gửi vào hồ sơ cho vay. Khi tiền được gửi vào, người dùng sẽ nhận được những token gốc mới được phát hành, chẳng hạn như a-Tokens của Aave hoặc token Dai của MakerDAO, đại diện cho số tiền gửi ban đầu cộng lãi suất. Các nền tảng DeFi cung cấp các loại khoản vay khác nhau, bao gồm:

Vay Thế Chấp Quá Đảm Bảo: Giá trị của tài sản thế chấp tiền điện tử do người vay cung cấp vượt quá giá trị khoản vay, thường là 150% đến 300% của số tiền vay, để bảo vệ quỹ của người cho vay trường hợp người vay không trả nợ.

Flash Loans: Khác với các khoản vay khác, khoản vay flash không yêu cầu tài sản thế chấp nhưng phải được trả lại trong một khối giao dịch duy nhất. Nếu không trả lại, hợp đồng thông minh sẽ hoàn nguyên tất cả các giao dịch tài chính.

Vay không đủ tài sản đảm bảo: Một số nền tảng đang khám phá việc cho vay không đủ tài sản đảm bảo bằng cách đánh giá điều kiện tín dụng thông qua các hệ thống danh tính phi tập trung hoặc uy tín.

Nguồn Ảnh:https://app.aave.com/

(4) DeFi Staking

Yêu cầu đặt cọc DeFi liên quan đến việc khóa tài sản kỹ thuật số trong hợp đồng thông minh để hỗ trợ hoạt động mạng, nhận phần thưởng đặt cọc. Một số lợi ích mà người dùng có thể mong đợi khi xem xét việc đặt cọc DeFi bao gồm lợi nhuận cao hơn, khả năng đóng góp vào an ninh mạng, tính thanh khoản và linh hoạt để mở khóa token bất kỳ lúc nào. Có nhiều cách khác nhau để tham gia vào việc đặt cọc DeFi:

Liquidity staking: Người dùng có thể đặt cược token trong mạng Proof of Stake (PoS) và tham gia vào các hoạt động DeFi khác để kiếm phần thưởng.

Validator Staking: Điều này liên quan đến việc đặt cược token để tham gia vào quá trình ra quyết định trong mạng lưới blockchain, ban quản trị cấp quyền biểu quyết cho những người giữ token để thực hiện các thay đổi giao thức.

Governance Staking: Yêu cầu người dùng phải khóa token của họ để trở thành nhà xác thực, đảm bảo an ninh mạng trực tiếp và nhận phần thưởng. Tuy nhiên, phương pháp staking DeFi này đòi hỏi mức đầu tư tối thiểu đáng kể và kiến thức chuyên môn về kỹ thuật.

(5) DeFi Yield Farming

Yield farming has become one of the primary ways to earn passive income in the DeFi ecosystem. It involves depositing tokens into a DeFi protocol’s liquidity pool for a set period to earn rewards in the form of governance tokens, transaction fees, or newly minted tokens.

Trong một số trường hợp, tài sản gửi có thể được người vay sử dụng cho các hoạt động giao dịch khác. Đối với các sàn giao dịch phi tập trung do các máy tạo thị trường tự động điều khiển, những tài sản này cung cấp thanh khoản để thực hiện các lệnh mua và bán. Bất kỳ ai có ví tương thích và token không hoạt động có thể tham gia vào việc khai thác lợi suất. Tuy nhiên, việc khai thác lợi suất có thể phức tạp và rủi ro, vì các phần thưởng có thể biến động dựa trên điều kiện thị trường và hiệu suất của các giao thức cơ bản.

Rủi ro Đầu tư DeFi

(1) Rủi ro Kỹ thuật và Bảo mật

Đầu tư DeFi đối diện với những rủi ro kỹ thuật đáng kể. Hợp đồng thông minh, cơ chế cốt lõi của DeFi, có thể bị khai thác bởi hacker nếu tồn tại lỗ hổng, dẫn đến mất mát đáng kể. Ngoài ra, oracles, cung cấp dữ liệu bên ngoài, có thể bị can thiệp, dẫn đến thông tin giá bị méo mó và gây ra các vấn đề như tấn công flash loan. Rủi ro an ninh cũng bao gồm các vụ lừa đảo phishing và các dự án gian lận, có thể dẫn đến mất mát tài sản.

(2) Rủi ro kinh tế và vận hành

Thị trường DeFi mật thiết với thị trường tiền điện tử, mà có tính biến động cao. Giá trị tài sản có thể giảm đáng kể, và rủi ro thanh khoản có thể làm cho việc giao dịch tài sản trở nên khó khăn trong điều kiện thị trường cực đoan. Vay và giao dịch đòn bẩy cũng mang theo rủi ro thanh lý. Từ góc độ vận hành, người dùng phải quản lý cẩn thận các khóa riêng tư của ví, vì mất hoặc rò rỉ chúng có thể dẫn đến mất kiểm soát với tài sản. Ngoài ra, sự không quen thuộc với các giao thức và quy trình DeFi có thể dẫn đến những sai lầm đắt đỏ.

(3) Rủi ro về quản lý và Tính tập trung

DeFi hoạt động trong một khu vực mơ hồ về quy định do tính phân quyền của nó. Quy định không đầy đủ và không chắc chắn tạo ra rủi ro, vì quy định nghiêm ngặt trong tương lai có thể hạn chế hoặc đóng cửa nhiều dự án, ảnh hưởng đến lợi nhuận của nhà đầu tư và bảo mật tài sản. Hơn nữa, một số dự án DeFi, mặc dù tuyên bố là phân quyền, vẫn có rủi ro tập trung, chẳng hạn như quyền quản trị siêu cấp, có thể cho phép các nhóm dự án thay đổi quy tắc hoặc lạm dụng tài sản, tiềm ẩn gây ra thiệt hại cho nhà đầu tư.