قبل أن نبدأ، دعنا نسمع كلمة من شريكناdYdX:

تقوم التمويل اللامركزي (DeFi) بثورة في خدمات الخدمات المالية من خلال الاستفادة من تكنولوجيا بلوكشين، محللة الوسطاء مثل البنوك التقليدية. يتيح DeFi المعاملات من نظير إلى نظير من خلال محافظ العملات الرقمية، موثقة من خلال شبكات لامركزية، مما يوفر مجموعة من الخدمات بما في ذلك التداول والاقتراض والاقتراض. العقود الذكية، التي تم ابتكارها على بلوكشين إيثيريوم، تقوم بتلقائية العمليات على أساس شروط محددة مسبقًا، مما يعزز الكفاءة ويقلل من خطأ الإنسان.

على عكس التمويل المركزي (CeFi)، يعمل DeFi بدون تحقق من طرف ثالث، بل يعتمد بدلاً من ذلك على سلاسل الكتل، العقود الذكية، ومحافظ العملات الرقمية للأمان والخصوصية. تتضمن تطبيقات DeFi الشهيرة تبادلات لامركزية (DEXs) لتداول العملات المشفرة، والعملات المستقرة لاستقرار الأسعار، ومنصات للإقراض، والاقتراض، وزراعة العائد.

أحد اللاعبين البارزين في مساحة DeFi هو dYdX ، وهو تبادل لامركزي مبني على Cosmos. تقدم dYdX عقودا دائمة ذات سيولة عالية ورسوم منخفضة. إنه يجسد إمكانات DeFi لتوفير أدوات مالية متطورة بطريقة لامركزية. ال "2024 dYdXكشف تقرير "تقرير النظام البيئي" أن حجم العقود الآجلة في DEX وصل إلى رقم قياسي بلغ 1.5 تريليون دولار في عام 2024، مما يمثل زيادة بنسبة 132% عن العام السابق.

تتضمن مزايا الديفي الوصول العالمي، والشفافية، والتوطين، والاحتفاظ الذاتي بالأصول، وحوكمة المجتمع، والفرص للحصول على دخل سلبي. ومع ذلك، يواجه أيضًا تحديات مثل مخاطر الأمان من العقود الذكية غير المدققة، ونقص حماية التأمين، ومنحنى تعلم حاد للمستخدمين الجدد. ومع استمرار تطور نظام الديفي، يعد بإعادة تشكيل منظر النظام المالي العالمي، وتقديم حلول مبتكرة ومزيد من الشمول المالي.

من المتوقع أن يرتفع تداول العقود الآجلة على البورصات اللامركزية (DEXs) إلى 3.48 تريليون دولار في عام 2025، أكثر من مضاعفة من مستويات عام 2024. نمت حجم التداول بمقدار 270 مليار دولار، مما أدى إلى توليد 45 مليون دولار في الرسوم، ودفع dYdX بقرب من 1.5 تريليون دولار في حجم التداول التراكمي منذ عام 2021.

جرب التداول على dYdX هنا: dydx.trade

كازينو العملات البديلة: كيفية البقاء على قيد الحياة في السوق الرقمية المتشظية الجديدة

سوق العملات الرقمية يمر بتحول عميق، خاصة لأولئك الذين دخلوا إلى هذا المجال خلال الـ 12 إلى 16 شهرًا الماضية.

ما كان يبدو في السابق مثل مسار مباشر نسبيًا لـ "الوصول إلى نصف النجاح" من خلال التداول على التبادلات المركزية أصبح أكثر تعقيدًا. لقد تحول المشهد إلى شيء يشبه ساحة القمار أكثر من السوق التقليدي للتداول، مما يتطلب مستوى من الرشاقة والوعي لم يسبق له مثيل.

استراتيجية الشراء والاحتفاظ التقليدية، التي كانت مؤثرة في فترات سابقة، قد أصبحت في الغالب قديمة. فترات الاحتفاظ انخفضت بشكل كبير، وتقلصت إلى أسابيع قليلة، وفي بعض الأحيان حتى أيام (تذكر كيف كان يقول لنا الخبراء القدامى أن نشتري العملات الرقمية بأسعار منخفضة ونحتفظ بها لبيعها في القمة؟)

يتم تحفيز هذا الضغط أساسًا من خلال ظهور لا هوادة فيه للعملات والمشاريع الجديدة، حيث تتنافس كل منها من أجل الانتباه ورأس المال، متحدية باستمرار سيطرة اللاعبين الموجودين بشكل مستمر.

يمكنك قراءة المزيد عن أفكاري حول الانعكاس والتشتت بين العملات البديلة هنا:

الانعكاسية - ماذا يحدث عندما تصل إلى السوق عدد كبير جدًا من العملات الرقمية وفك تشفير الرموز؟
الطريق إلى FI
23 أبريل 2024

اقرأ القصة كاملة

حتى الأحداث التي سيتم اعتبارها تقليديًا إيجابية يمكن أن تكون لها عواقب غير متوقعة. على سبيل المثال، قد تجلب الإطلاق المعلن عنه بشكل كبير لعملة ميمي من قبل ترامب، تيارًا جديدًا من المستخدمين والاهتمام إلى مجال العملات الرقمية بأسره، ومع ذلك في نفس الوقت يمكن أن يدمر قيمة العديد من العملات البديلة. المستفيدون عادةً ما يقتصر على بيتكوين وسولانا والعملة الميمي المحددة. العديد من حاملي العملات الرقمية تعلموا هذا الدرس بالطريقة الصعبة، إذ شهدوا خسائر كبيرة في محافظهم إذا لم تكن استثماراتهم موجهة بشكل كبير نحو بيتكوين وسولانا.

لعبت ديناميكية مماثلة دورًا في الإعلان عن إطلاق بيراتشين، الأمر الذي أثر سلبًا على نظام البيئة الوصفية حيث تحولت الاهتمامات والرؤوساء نحو المنصة الجديدة واللامعة. نظرًا لهذا البيئة الديناميكية بشكل كبير والتي تكون غالبًا غير قابلة للتنبؤ، فإن أفضل نهج يتضمن الاعتراف بثبات هذه التقلبات وفهم أنه من المرجح أن تتسارع وتتزايد مع استمرار تدفق العملات والسلاسل والمشاريع الجديدة إلى السوق.

يقوم العديد من المستثمرين بإعادة تقييم استراتيجياتهم، مما يزيد من محافظهم من BTC و stablecoins بينما يقللون بشكل كبير من مواقفهم في altcoin على المدى الطويل. التركيز ينحرف بعيدًا عن فكرة 'الاستثمار' في altcoins على المدى الطويل ويتجه نحو نهج أكثر تكتيكية لـ 'تداولها'.

الهدف هو تجنب أن تصبح آخر مؤمن في مشروع يفشل، متمسكًا وقيمته تتناقص حتى تصل إلى الصفر. شراء أي عملة أخرى غير BTC برؤية طويلة المدى في هذه المرحلة المتأخرة من الدورة قد لا يقدم نسبة موازنة مواتية بين المخاطر والمكافأة. بينما قد تكون القاع للعملات البديلة قريبة، إلا أنه من غير المرجح بشكل متزايد أن تشهد معظم العملات، NFTs، النظم البيئية، إلخ، ارتفاعًا متزامنًا نحو أعلى مستوياتها على الإطلاق.

كثرة العملات الجديدة التي تُطلق يوميًا تخفف من التركيز وتجزء رأس المال، مما يجعل من الصعب على المشاريع الحالية استعادة الزخم.

رابط الموضوع: https://x.com/Route2FI/status/1881662230472610178

هذا الدورة الحالية للعملات الرقمية تعتبر تحديًا خاصًا بسبب الشعور السائد بعدم اليقين الذي كان أقل وضوحًا في المراحل السوقية السابقة. واحدة من العوامل الرئيسية التي تسهم في هذا العدم اليقين هو عدم التأكيد على أن حتى العملات الرقمية البديلة الشهيرة ستستعيد عافيتها بعد تجربة انخفاض كبير.

في دورات عام 2017 و 2021، شعر المستثمرون عمومًا بالثقة في شراء الانخفاضات في عملاتهم البديلة المفضلة، شريطة أن لا يكونوا مستثمرين في مشاريع ذات قيمة سوقية صغيرة (عادة ما تكون أقل من 100 مليون دولار). الاعتقاد السائد كان أن هذه العملات ستتعافى في نهاية المطاف، على الأقل خلال فترة تلك الدورة الزمنية. العملات التي اكتسبت شعبية في وقت مبكر كانت تميل إلى الحفاظ على قوتها وأهميتها حتى نهاية الدورة الزمنية.

ومع ذلك، فإن هذا الدورة مختلفة (نعم، إنها كذلك). يتميز بوجود العديد من السرد والسرد الفرعي، كل منها يتنافس على الهيمنة والانتباه العابر. المستثمرون الآن أكثر حذراً بكثير في شراء الانخفاضات، حيث يوجد خطر حقيقي وكبير أن ينهار السرد بأكمله المحيط بعملة ما، مما يجعل الاستثمار لا قيمة له.

بدلاً من دورة شاملة واحدة، ظهرت العديد من الدورات الفرعية الخاصة بالسرد، كل منها يتميز بارتفاع وانخفاض خاص به. يُعتبر بيتكوين وسولانا رهانات آمنة إلى حد ما للتعافي النهائي، ولكن عوائدهم المحتملة قد لا تكون جاذبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق نمو متسارع (على الأقل بعد أن ارتفع سعر بيتكوين بمقدار 6 مرات من القاع، بينما ارتفع سعر سول بمقدار 20 مرة. السؤال يصبح بعدها ما إذا كان ينبغي الاستثمار في قطاعات مثل عملات الذكاء الاصطناعي الرقمية، التي على الرغم من شهرتها الأخيرة، شهدت انخفاضات كبيرة عن ذروتها التاريخية ولا توفر أي ضمان لاستعادة بروزها السابق.

إن الطبيعة المجزأة للسوق تجعل من الصعب تحديد هذه الاتجاهات الناشئة والاستفادة منها بأي درجة من اليقين. لطالما كانت العملات المشفرة مشروعا مضاربا ، وإن كان مشروعا حاولت الدورات السابقة إضفاء الشرعية عليه من خلال ادعاءات سلاسل الكتل التي تمت مراجعتها من قبل النظراء ، والأساسيات الصلبة ، والتبني في العالم الحقيقي. لقد تخلت هذه الدورة إلى حد كبير عن مثل هذه الذرائع، وتبنت وجهة نظر أكثر عدمية تعترف بأن كل شيء يتوقف على جذب الانتباه والحفاظ عليه. وقد أدى ذلك إلى تقلص فترة الاهتمام داخل مساحة التشفير ، حيث تم ضغط "دورات الثور" التي استمرت مرة واحدة لمدة عام أو عامين في مجرد أشهر أو أسابيع أو حتى أيام.

حاليًا، يبدو أن سوبر دورة ميم في اللعب (أو هل ماتت الآن؟)، ولكن مع تراجع حتى لأكثر عملات الميم الشهيرة تجارب تراجعات كبيرة عن ذروتها، فحكم استثمار فيها محل شكوك.

مخاطر أن تبقى تحمل الحقيبة أعلى من أي وقت مضى. في الدورات السابقة، كانت تقلبات مماثلة في العملات تُعتبر فرص شراء، حيث كان من المؤكد تقريبًا استعادتها في النهاية. السؤال الآن هو ما إذا كانت هذه العملات ستستعيد الاهتمام الذي كانت تحظى به مرة واحدة. السوق الحالي يفضل القادة على حساب المتأخرين، مُحاصرًا الذين راهنوا على القطاعات المُقدرة بشكل غير متناسب أو المشاريع ذات الأسس القوية ولكن بدون ضجة.

بينما ظهرت الصور الكوميدية والذكاء الاصطناعي كفائزين في هذا البيئة، هناك تردد واسع في تبني هذه الاتجاهات بشكل كامل، حيث يمكن أن يتحول الاهتمام بسرعة وبشكل غير متوقع. هذا التردد المنتشر ينبع من العدد الهائل من الخيارات المتاحة للمستثمرين. مع الآلاف من العملات والمشاريع التي تتنافس للحصول على الاهتمام، يصبح من الصعب بشكل متزايد التمييز بين تلك التي لديها إمكانات حقيقية وتلك التي هي مجرد صيحات عابرة. الاهتمام متشتت وعابر، مما يجعل من الصعب بناء زخم دائم. السؤال الأساسي هو ما إذا كان هذا هو الوضع الطبيعي الجديد لسوق العملات الرقمية أم مجرد مرحلة مؤقتة ناتجة عن الظروف السوقية الحالية.

كل دورة عادة ما تبدأ بفترة من الفوضى والانقسام في الانتباه، لتستقر في نهاية المطاف بينما تظهر الفائزين بوضوح. ومع ذلك، هناك أيضًا احتمال متميز بأن السوق قد تغيرت بشكل أساسي، مع انخفاض فترات الانتباه بشكل دائم وعدم قدرة سرد واحد على السيطرة لفترة ممتدة. العوامل الكبرى تلعب أيضًا دورًا كبيرًا في تشكيل الواقع السوقي الحالي. سياسات الأموال السهلة في الماضي جعلت الاستثمار نسبيًا مباشرًا، حيث أن سيولة وفيرة أطعمت الفقاقير الاستثمارية. ومع زيادة أسعار الفائدة وتشديد السيولة، أصبح السوق أكثر تحديًا بكثير.

وقد يعكس انعدام الثقة في الانخفاضات في الشراء هذه الحقائق الاقتصادية الأوسع نطاقا، حيث يصبح المستثمرون أكثر عزوفا عن المخاطرة في مواجهة حالة عدم اليقين الاقتصادي. الشكوك حول دورة الأربع سنوات التقليدية شائعة ، حيث يتوقع البعض إطالة الدورة. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه التنبؤات، يبدو أن دورة السنوات الأربع مستمرة، وإن كان ذلك مع بعض الانحرافات الملحوظة عن الأنماط السابقة. تبدو الدورة الحالية صامتة مقارنة بالأسواق الصاعدة السابقة ، حيث وصلت عملة البيتكوين إلى حوالي 1.5 مرة فقط من أعلى مستوى سابق لها على الإطلاق ولم تلامس Ethereum حتى ATH جديدا. يمكن أن تعزى حركة السوق إلى حد كبير إلى عوامل محددة ، مثل تأثير مايكل سايلور على Bitcoin وإدخال صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، والتي فتحت السوق أمام المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك ، فإن التدفقات الداخلة ضعيفة بشكل ملحوظ خارج النظام البيئي للبيتكوين ، حيث يتم جذب رأس المال المضارب إلى حد كبير إلى عملات الميمز التي أدت إلى تسريع دورات الحياة.

يبدو أن الأموال التكهنية الشاملة غائبة تماماً عن السوق، وهناك نقص في الزخم للوصول إلى ذروات جديدة مهمة عبر الأسواق. بدلاً من ذلك، يبدو أن التدفقات تكون صافية مسطحة، مجرد تحريك داخل المساحة الرقمية الحالية. غياب مزودي السيولة الرئيسيين يعني أن هذه المناطق المعزولة من الاهتمام لا يمكن أن تدفع تدفقات بشكل مادي أو تجميع تدفقات كبيرة من المستثمرين الجدد.

سمات هذا الدورة لا تتوافق ببساطة مع تلك الدورات السابقة، مما يثير أسئلة أساسية حول طبيعة دورات سوق العملات الرقمية. نقص الحماسة العرضية الواسعة، وتركيز المكاسب في بيتكوين، وإعادة تدوير رؤوس الأموال داخل النظام البيئي للعملات الرقمية تشير جميعها إلى سوق تكافح لإيجاد أرضية لها في نموذج جديد. القوى التي دفعت الدورات السابقة، مثل الأموال السهلة والحماسة التجزئة الواسعة الانتشار، يبدو أنها أقل فعالية في البيئة الحالية. الفترة المنتظرة بشغف "alt szn"، حيث تعيش كل عملة رقمية بارتفاعات هائلة، لا تزال غير متاحة.

توسعت الفجوة BTC-TOTAL2، والتي تقيس الفارق بين رأس مال السوق للبيتكوين وإجمالي رأس مال السوق لجميع العملات الرقمية الأخرى، منذ إطلاق صندوق البيتكوين المتداول. في مواسم altcoin السابقة، ارتفعت كل شيء بشكل عشوائي، مدفوعة بموجة من رؤوس الأموال الاستثمارية. ومع ذلك، في الوقت الحاضر، يعيش BTC في عالمه الخاص، مدفوعًا بصناديق ETFs، Microstrategy، عوامل ماكرو، واعتبارات سياسية. يمكن النظر إلى سوق altcoin على أنه كازينو عالي المخاطر، حيث يجب على المرء أن يلعب فقط عندما يكون للكازينو جريان صافي عالي ويتم اختيار الطاولة الصحيحة.

من أجل كل فائز، يجب أن يكون هناك خاسر. يعتبر الكازينو في عام 2025 أكثر صعوبة في التنقل مما كان عليه في دورات سابقة، مع وجود الكثير من طاولات البوكر المتزامنة (أي، عملات رقمية بديلة وقطاعات مختلفة) وانتشار توكينات جديدة تطلق يوميًا، كل منها يتنافس على الانتباه ورأس المال. تجعل وفرة الخيارات من الصعب تحديد الفرص الحقيقية ورأس المال عليها، مما يزيد من خطر أن يتم الوقوع في مشروع فاشل. يتطلب التنقل في هذا السياق المعقد والمتطور بسرعة مستوى من المهارة والوعي والرشاقة الذي يمتلكه القليل.

ومع ذلك، يظل بعض الأشخاص متفائلين بشأن موسم العملات البديلة، وآمل حقا أن يكونوا على حق.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [theblackswans]. All copyrights belong to the original author [الطريق 2 FI]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النقل، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء التي تم التعبير عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق تعلم gate. ما لم يرد ذكره ، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.