Trump sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang gây ra lo ngại về tính độc lập của chính sách, chứng khoán Mỹ tăng ngược chiều, Bitcoin có sức mạnh hơn đồng đô la.
Mặc dù việc Trump bất ngờ sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đã gây ra những nghi ngờ nghiêm trọng về tính độc lập của ngân hàng trung ương, thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Ba vẫn tăng điểm, chỉ số S&P 500 tăng 0.41%, vị thế Short của chỉ số lo ngại VIX đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ tăng lên, chỉ số đô la giảm 0.2%, dòng tiền chuyển hướng sang vàng và Bitcoin để đảm bảo rủi ro chính trị. Bài viết này phân tích sự kiện và so sánh với thời kỳ Nixon, những rủi ro tiềm ẩn trong thị trường dưới áp lực biến động, cũng như khả năng chống giảm của Bitcoin trong bối cảnh không chắc chắn chính trị.
【Thị trường chứng khoán Mỹ không quan tâm đến bất ổn chính trị, thị trường vẫn lạc quan trước báo cáo tài chính của NVDA】
Vào thứ Ba, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa thấp nhưng đã tăng trở lại, đóng cửa với tất cả các chỉ số đều tăng. Chỉ số S&P 500 tăng 0.41%, đạt 6465.94 điểm; Chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0.44%, đóng cửa ở mức 21544.27; Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 135.60 điểm, lên 45418.07. Sự chú ý của thị trường tập trung vào báo cáo tài chính sắp tới của NVIDIA, tạm thời che mờ lo ngại về xung đột giữa Trump và Cục Dự trữ Liên bang.
【Trump sa thải Cook, thị trường trái phiếu và tỷ giá phản ứng mạnh mẽ】
Trump tuyên bố sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook với lý do "đơn xin thế chấp không chính xác", nhưng Cook đã công khai phản hồi rằng "Tổng thống không có quyền thay thế các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang". Nhà Trắng từ chối nhượng bộ, kiên quyết với quyết định nhân sự. Hành động này đã gây ra những biến động rõ rệt trên thị trường trái phiếu:
1、Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng vọt, lợi suất ngắn hạn giảm, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn
2, chỉ số đô la giảm 0,2%, trong năm 2025 giảm tích lũy gần 10%. Các nhà giao dịch giải thích đây là phản ứng của thị trường đối với việc chính trị hóa của Fed - lãi suất có thể giảm trong ngắn hạn, nhưng rủi ro lạm phát trong dài hạn tăng lên làm tăng lãi suất dài hạn.
【Vị thế Short VIX đạt mức cao nhất trong gần ba năm, Biến động bị kìm hãm tiềm ẩn rủi ro lớn】
Mặc dù sự không chắc chắn về chính trị đang gia tăng, các quỹ đầu tư phòng hộ vẫn gia tăng đáng kể vị thế Short đối với VIX. Đến ngày 19 tháng 8, hợp đồng tương lai VIX net Short đạt 92786 hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Tình huống tương tự đã xảy ra vào tháng 2 năm nay và tháng 7 năm 2024, sau đó đều do sự leo thang của chiến tranh thương mại, sự sụp đổ của chênh lệch tỷ giá yen, và các sự kiện khác đã gây ra biến động lớn trên thị trường.
Hiện tại VIX vẫn thấp hơn 15, thấp hơn 24% so với mức trung bình một năm, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi phát ngôn của Powell ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng vị thế quá tập trung, bất kỳ sự đảo chiều kỳ vọng nào cũng có thể khuếch đại tác động lên thị trường.
【Cảnh báo lịch sử: Rất giống với thời kỳ Nixon can thiệp vào Cục Dự trữ Liên bang】
Giám đốc chiến lược ngoại hối của Nomura Securities, Craig Chan, chỉ ra rằng hành động của Trump gợi nhớ đến lịch sử vào năm 1972 khi Nixon gây áp lực lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Burns, để thực hiện chính sách nới lỏng trước kỳ bầu cử. Mặc dù hiện tại áp dụng tỷ giá hối đoái thả nổi và có các biến số mới như tiền điện tử, nhưng mô hình can thiệp chính trị vào ngân hàng trung ương vẫn giống nhau.
Hệ quả của thời kỳ Nixon cực kỳ nghiêm trọng: chỉ số đô la tăng 0,5% sau cuộc bầu cử năm 1972, nhưng trong vòng bảy tháng đã giảm mạnh 18%; chỉ số Dow Jones tăng 6% vào đầu năm 1973, nhưng trong một năm đã giảm 19%, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn mười năm đã tăng vọt 130 điểm cơ bản chỉ trong chín tháng. Chan cảnh báo, mặc dù cấu trúc kinh tế khác nhau, nhưng sự tổn hại đến tính độc lập của Fed có thể dẫn đến việc đô la yếu đi trong dài hạn và sự bất ổn trên thị trường.
[Bitcoin thể hiện sự kiên cường tương đối, trở thành một lựa chọn đảm bảo rủi ro cho một phần vốn]
Trong cơn bão này, Bitcoin thể hiện sự ổn định mạnh mẽ hơn so với tiền tệ truyền thống. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ tăng, đồng đô la bị áp lực, Bitcoin không xuất hiện bán tháo đáng kể, mà ngược lại, thu hút một phần dòng tiền trú ẩn trong bối cảnh bất ổn chính trị và đồng đô la suy yếu, hiệu suất của nó gần giống với vàng, rõ ràng vượt trội hơn đồng đô la. Điều này phù hợp với xu hướng từ năm 2025, thị trường dần coi Bitcoin là tài sản đảm bảo rủi ro chính trị và lạm phát.
【Kết luận】
Sự kiện Trump sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang dù không ngay lập tức dẫn đến việc thị trường chứng khoán Mỹ giảm, nhưng đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường trái phiếu, thị trường ngoại hối và thị trường biến động. Vị thế Short VIX đang ở mức cực đoan, cộng với kinh nghiệm lịch sử cho thấy đồng đô la và thị trường chứng khoán có thể phải đối mặt với điều chỉnh lớn trong thời gian tới, thị trường đã đánh giá thấp rủi ro dài hạn do Ngân hàng trung ương bị chính trị hóa. Trong bối cảnh này, Bitcoin cho thấy sự kiên cường trong việc chống lại sự không chắc chắn của chính sách, có thể tiếp tục trở thành công cụ phòng ngừa sự yếu kém của đồng đô la và rủi ro chính trị cho một số nhà đầu tư. Đề nghị theo dõi chặt chẽ các động thái nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang, thay đổi vị thế VIX và dòng tiền vào Bitcoin, để phòng ngừa cú sốc giữa các thị trường có thể xảy ra do biến động tăng đột biến.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trump sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang gây ra lo ngại về tính độc lập của chính sách, chứng khoán Mỹ tăng ngược chiều, Bitcoin có sức mạnh hơn đồng đô la.
Mặc dù việc Trump bất ngờ sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đã gây ra những nghi ngờ nghiêm trọng về tính độc lập của ngân hàng trung ương, thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Ba vẫn tăng điểm, chỉ số S&P 500 tăng 0.41%, vị thế Short của chỉ số lo ngại VIX đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ tăng lên, chỉ số đô la giảm 0.2%, dòng tiền chuyển hướng sang vàng và Bitcoin để đảm bảo rủi ro chính trị. Bài viết này phân tích sự kiện và so sánh với thời kỳ Nixon, những rủi ro tiềm ẩn trong thị trường dưới áp lực biến động, cũng như khả năng chống giảm của Bitcoin trong bối cảnh không chắc chắn chính trị.
【Thị trường chứng khoán Mỹ không quan tâm đến bất ổn chính trị, thị trường vẫn lạc quan trước báo cáo tài chính của NVDA】
Vào thứ Ba, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa thấp nhưng đã tăng trở lại, đóng cửa với tất cả các chỉ số đều tăng. Chỉ số S&P 500 tăng 0.41%, đạt 6465.94 điểm; Chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0.44%, đóng cửa ở mức 21544.27; Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 135.60 điểm, lên 45418.07. Sự chú ý của thị trường tập trung vào báo cáo tài chính sắp tới của NVIDIA, tạm thời che mờ lo ngại về xung đột giữa Trump và Cục Dự trữ Liên bang.
【Trump sa thải Cook, thị trường trái phiếu và tỷ giá phản ứng mạnh mẽ】
Trump tuyên bố sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook với lý do "đơn xin thế chấp không chính xác", nhưng Cook đã công khai phản hồi rằng "Tổng thống không có quyền thay thế các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang". Nhà Trắng từ chối nhượng bộ, kiên quyết với quyết định nhân sự. Hành động này đã gây ra những biến động rõ rệt trên thị trường trái phiếu:
1、Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng vọt, lợi suất ngắn hạn giảm, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn
2, chỉ số đô la giảm 0,2%, trong năm 2025 giảm tích lũy gần 10%. Các nhà giao dịch giải thích đây là phản ứng của thị trường đối với việc chính trị hóa của Fed - lãi suất có thể giảm trong ngắn hạn, nhưng rủi ro lạm phát trong dài hạn tăng lên làm tăng lãi suất dài hạn.
【Vị thế Short VIX đạt mức cao nhất trong gần ba năm, Biến động bị kìm hãm tiềm ẩn rủi ro lớn】
Mặc dù sự không chắc chắn về chính trị đang gia tăng, các quỹ đầu tư phòng hộ vẫn gia tăng đáng kể vị thế Short đối với VIX. Đến ngày 19 tháng 8, hợp đồng tương lai VIX net Short đạt 92786 hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Tình huống tương tự đã xảy ra vào tháng 2 năm nay và tháng 7 năm 2024, sau đó đều do sự leo thang của chiến tranh thương mại, sự sụp đổ của chênh lệch tỷ giá yen, và các sự kiện khác đã gây ra biến động lớn trên thị trường.
Hiện tại VIX vẫn thấp hơn 15, thấp hơn 24% so với mức trung bình một năm, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi phát ngôn của Powell ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng vị thế quá tập trung, bất kỳ sự đảo chiều kỳ vọng nào cũng có thể khuếch đại tác động lên thị trường.
【Cảnh báo lịch sử: Rất giống với thời kỳ Nixon can thiệp vào Cục Dự trữ Liên bang】
Giám đốc chiến lược ngoại hối của Nomura Securities, Craig Chan, chỉ ra rằng hành động của Trump gợi nhớ đến lịch sử vào năm 1972 khi Nixon gây áp lực lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Burns, để thực hiện chính sách nới lỏng trước kỳ bầu cử. Mặc dù hiện tại áp dụng tỷ giá hối đoái thả nổi và có các biến số mới như tiền điện tử, nhưng mô hình can thiệp chính trị vào ngân hàng trung ương vẫn giống nhau.
Hệ quả của thời kỳ Nixon cực kỳ nghiêm trọng: chỉ số đô la tăng 0,5% sau cuộc bầu cử năm 1972, nhưng trong vòng bảy tháng đã giảm mạnh 18%; chỉ số Dow Jones tăng 6% vào đầu năm 1973, nhưng trong một năm đã giảm 19%, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn mười năm đã tăng vọt 130 điểm cơ bản chỉ trong chín tháng. Chan cảnh báo, mặc dù cấu trúc kinh tế khác nhau, nhưng sự tổn hại đến tính độc lập của Fed có thể dẫn đến việc đô la yếu đi trong dài hạn và sự bất ổn trên thị trường.
[Bitcoin thể hiện sự kiên cường tương đối, trở thành một lựa chọn đảm bảo rủi ro cho một phần vốn]
Trong cơn bão này, Bitcoin thể hiện sự ổn định mạnh mẽ hơn so với tiền tệ truyền thống. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ tăng, đồng đô la bị áp lực, Bitcoin không xuất hiện bán tháo đáng kể, mà ngược lại, thu hút một phần dòng tiền trú ẩn trong bối cảnh bất ổn chính trị và đồng đô la suy yếu, hiệu suất của nó gần giống với vàng, rõ ràng vượt trội hơn đồng đô la. Điều này phù hợp với xu hướng từ năm 2025, thị trường dần coi Bitcoin là tài sản đảm bảo rủi ro chính trị và lạm phát.
【Kết luận】
Sự kiện Trump sa thải Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang dù không ngay lập tức dẫn đến việc thị trường chứng khoán Mỹ giảm, nhưng đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường trái phiếu, thị trường ngoại hối và thị trường biến động. Vị thế Short VIX đang ở mức cực đoan, cộng với kinh nghiệm lịch sử cho thấy đồng đô la và thị trường chứng khoán có thể phải đối mặt với điều chỉnh lớn trong thời gian tới, thị trường đã đánh giá thấp rủi ro dài hạn do Ngân hàng trung ương bị chính trị hóa. Trong bối cảnh này, Bitcoin cho thấy sự kiên cường trong việc chống lại sự không chắc chắn của chính sách, có thể tiếp tục trở thành công cụ phòng ngừa sự yếu kém của đồng đô la và rủi ro chính trị cho một số nhà đầu tư. Đề nghị theo dõi chặt chẽ các động thái nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang, thay đổi vị thế VIX và dòng tiền vào Bitcoin, để phòng ngừa cú sốc giữa các thị trường có thể xảy ra do biến động tăng đột biến.