Lý thuyết chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn hiệu lực? Các nhà phân tích dự đoán dựa trên xu hướng lịch sử rằng BTC có thể đạt từ 250.000 đến 375.000 USD trước cuối năm.
Nhà phân tích Porkopolis Economics, đồng dẫn chương trình podcast crypto_voices Matthew Mežinskis gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình về mô hình giá Bitcoin trong chương trình TFTC. Ông cho rằng tiềm năng tăng giá trong giai đoạn cuối của chu kỳ hiện tại của Bitcoin vẫn lớn hơn so với hầu hết các mô hình đã chỉ ra, với hành động giá tiếp tục tuân theo một "xu hướng chủ đạo lâu dài Power Trend" đã tồn tại từ lâu. Dựa trên khoảng phần trăm của xu hướng này, ông khẳng định rằng thị trường vẫn có thể đạt được mức tăng từ 2 đến 3 lần trước cuối năm, điều này có nghĩa là giá Bitcoin có thể đạt từ 250.000 đến 375.000 USD. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc mô hình dự đoán này và các điểm xác thực chính của nó cho các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử.
Lý thuyết chu kỳ bốn năm đối mặt với thử thách then chốt: 170,000 đô la trở thành yếu tố quyết định
Mežinskis đặt khung lập luận của mình trong các thuật ngữ rõ ràng, có thể kiểm tra. Ông chỉ ra: "Bitcoin trong những giai đoạn thịnh vượng trước đây thường dễ dàng vượt qua mức 80 phần trăm," và nhấn mạnh rằng những giai đoạn mạnh mẽ nhất trong chu kỳ sớm thậm chí "rất dễ dàng" vượt qua mức 90 phần trăm. Ông định nghĩa mức 80 phần trăm là khoảng 1.3 lần xu hướng, mức 90 phần trăm là 2 lần.
Trong mô hình của anh ấy, giá trị xu hướng vào cuối năm 2025 nằm ở khoảng 125.000 USD, điều này đặt đường xác thực phần trăm 80 vào khoảng 170.000 USD, và phần trăm 90 ở 250.000 USD. Anh ấy đã rõ ràng nói: "Nếu đến cuối năm nay hoặc vài tháng đầu năm sau chúng ta vẫn không thể vượt qua 170.000 USD, thì tôi sẽ... xem xét lại ý tưởng về lý thuyết chu kỳ bốn năm," nhưng trước đó, anh ấy nhấn mạnh "lý thuyết này vẫn chưa được xác minh là không hợp lệ."
Mục tiêu cơ bản và kịch bản cực đoan: Dự đoán giá dựa trên phần trăm lịch sử
Tâm điểm của triển vọng là việc suy diễn từ các khoảng phần trăm này bằng quy tắc kinh nghiệm đơn giản. "Phần trăm 90 là gấp 2 lần... vì vậy gấp 2 lần là 250.000 đô la," ông giải thích. Sau đó, ông mở rộng phạm vi lịch sử đến phần trăm 90 để ước tính một mục tiêu táo bạo hơn nhưng vẫn dựa trên tiền lệ.
“Vào năm 2021……nó đã đạt đến mức 96 phần trăm……khoảng 2.8 lần——ở đây làm tròn lên——3 lần,” ông nói. “Giả định hoàn toàn cơ bản, hoàn toàn có thể……chỉ là xu hướng từ 2 đến 3 lần……Bitcoin từ 250.000 đến 375.000 đô la.” Mặc dù ông chấp nhận khoảng này, nhưng cũng giảm kỳ vọng về sự bùng nổ vượt ra ngoài khoảng đó. “Nếu Bitcoin vượt quá 350.000 hoặc 375.000 đô la trước cuối năm, tôi sẽ rất ngạc nhiên, nhưng tôi nghĩ điều đó là khả thi.”
Khung mô hình: Đường xu hướng dài hạn vượt qua phân tích kỹ thuật
Khung của anh ấy một cách có chủ ý đã tránh khỏi phân tích kỹ thuật của các nhà biểu đồ. "Chúng tôi chỉ quan sát đường xu hướng chính dài hạn này, cũng như vị trí của giá thường nằm trên hoặc dưới đường xu hướng mỗi bốn năm một lần," anh ấy nói. Mô hình này - được thể hiện bằng một "đường đen" mà anh ấy đã theo dõi từ năm 2016 - theo lời anh ấy, đã chứng minh là bền bỉ hơn so với phương pháp tỷ lệ stock-to-flow từng phổ biến: "Điều này giống như đường xu hướng tốt nhất trong tất cả các lĩnh vực tài chính... tất nhiên là tốt hơn mô hình tỷ lệ stock-to-flow cũ."
Các mức phần trăm này được xây dựng dựa trên tần suất: phần trăm thứ 90 đại diện cho một mức độ mà chỉ có 10% các quan sát nằm trên đó; phần trăm thứ 99 thì chỉ có 1% các quan sát nằm trên đó. Ông nhận thấy rằng, các chu kỳ có mức tăng trưởng bùng nổ nhất trong lịch sử - năm 2013 và 2017 - đã từng ngắn ngủi đạt đến phần trăm thứ 99, khoảng 4,6 lần xu hướng, đây là một khu vực mà vào năm 2021 chưa bao giờ đạt tới. Ông cho rằng động thái "đỉnh nhẹ nhàng hơn" này là nhất quán với sự trưởng thành của thị trường: "Khi mức độ chấp nhận Bitcoin ngày càng cao, những đỉnh này thực sự sẽ giảm xuống."
Đối phó với dự đoán cực đoan và sự không chắc chắn của chu kỳ: Cảnh báo rủi ro đòn bẩy
Ngoài việc thảo luận về các tình huống cơ bản, Mežinskis cũng đã đề cập đến các câu chuyện dự đoán cực đoan lan truyền trên mạng xã hội. Ông thừa nhận đã nghe về dự đoán "đạt 444,000 đô la vào tháng 11" và đã ánh xạ nó vào khoảng phần trăm cao của mình: "400,000 đô la là phần trăm 97... [giữa] phần trăm 97 và phần trăm 98, điều này khá hiếm." Những mức này, khoảng 3.5 lần xu hướng, theo định nghĩa, là mức mà thị trường hiếm khi dừng lại.
Ông nhấn mạnh rằng tất cả những điều này không phải là một bộ đếm thời gian. Khung này "không cho bạn biết thời gian... chúng tôi chỉ giả định rằng chu kỳ bốn năm tồn tại." Nếu chu kỳ kéo dài hoặc bị thu hẹp, mô hình không thể dự đoán con đường đó; nó chỉ phác thảo những đỉnh cao mà thị trường đã đạt được trong lịch sử một khi nó bắt đầu bùng nổ. "Nếu thị trường trở nên cuồng nhiệt... nếu các bà nội năm nay đều bắt đầu phấn khích... và cho cháu tiền để mua Bitcoin, thì có thể điều này sẽ xảy ra một lần nữa," ông đùa, sau đó nhấn mạnh lại: "Hoàn toàn có khả năng chúng ta sẽ có những đỉnh cao thấp hơn, thậm chí có thể chúng ta sẽ thoát khỏi chu kỳ bốn năm, nhưng dựa trên hành động giá, tôi vẫn chưa thấy điều đó."
Mežinskis cũng chỉ ra rằng nguy cơ thường đi kèm với sự cuồng nhiệt, cảnh báo rằng trong giai đoạn cao điểm, sự chuyển biến của câu chuyện có thể xảy ra đồng thời với sự yếu kém do đòn bẩy thúc đẩy. Nếu công ty kho bạc Bitcoin sử dụng nợ chuyển đổi ngắn hạn để thực hiện các hoạt động đòn bẩy nhằm theo đuổi mức giá cao hơn, thì sự suy thoái kinh tế có thể phơi bày những rủi ro về thời hạn và sự không đồng nhất về tính thanh khoản.
“Bạn chắc chắn có thể thấy những công ty kho bạc Bitcoin này xuất hiện trong một loạt các đợt thanh lý,” ông nói, và bổ sung rằng nếu chu kỳ đạt đến đỉnh điểm quy mô lớn, làn sóng phản xạ có thể “lan rộng đến tận Nhà Trắng” trong sự chú ý của chính sách. Ông một cách thận trọng không trình bày điều này như một kịch bản cơ bản - “Tôi không nói rằng điều này nhất định sẽ xảy ra” - mà nhiều hơn là nhắc nhở rằng những thứ tăng lên với đòn bẩy cũng có thể sụp đổ qua cùng một kênh.
Kết luận: Xu hướng thị trường bò không thay đổi, các mức độ quan trọng đáng được chú ý
Ông đã đặt ra một bài kiểm tra rõ ràng cho thị trường trong vài tháng tới. Việc phá vỡ mức 80 phần trăm (theo đường xu hướng khoảng 170.000 USD vào cuối năm 2025) sẽ giữ cho mẫu chu kỳ bốn năm vẫn có hiệu lực; việc tăng lên mức 90 phần trăm sẽ phù hợp với sự thịnh vượng trước đó và một cách cơ học đưa giá giao ngay lên khoảng 250.000 USD; việc tiến tới giữa mức 90 phần trăm sẽ đẩy giá lên khoảng 375.000 USD, ông gọi đây là "max tối đa" mà ông dự đoán cho chu kỳ này - ngay cả khi lịch sử cho thấy không thể loại trừ sự quá mức tạm thời.
Hiện tại, cấu trúc hướng dẫn Bitcoin từ năm 2016 "vẫn chưa được chứng minh là không hợp lệ", trước khi nó mất hiệu lực, thông tin của Mežinskis rất rõ ràng là lạc quan: những khoảng phần trăm đó vẫn ở đó, giá đã từng ghé thăm chúng, và các khoảng phía trên vẫn còn cao hơn nhiều so với giá giao ngay hiện tại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Lý thuyết chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn hiệu lực? Các nhà phân tích dự đoán dựa trên xu hướng lịch sử rằng BTC có thể đạt từ 250.000 đến 375.000 USD trước cuối năm.
Nhà phân tích Porkopolis Economics, đồng dẫn chương trình podcast crypto_voices Matthew Mežinskis gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình về mô hình giá Bitcoin trong chương trình TFTC. Ông cho rằng tiềm năng tăng giá trong giai đoạn cuối của chu kỳ hiện tại của Bitcoin vẫn lớn hơn so với hầu hết các mô hình đã chỉ ra, với hành động giá tiếp tục tuân theo một "xu hướng chủ đạo lâu dài Power Trend" đã tồn tại từ lâu. Dựa trên khoảng phần trăm của xu hướng này, ông khẳng định rằng thị trường vẫn có thể đạt được mức tăng từ 2 đến 3 lần trước cuối năm, điều này có nghĩa là giá Bitcoin có thể đạt từ 250.000 đến 375.000 USD. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc mô hình dự đoán này và các điểm xác thực chính của nó cho các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử.
Lý thuyết chu kỳ bốn năm đối mặt với thử thách then chốt: 170,000 đô la trở thành yếu tố quyết định
Mežinskis đặt khung lập luận của mình trong các thuật ngữ rõ ràng, có thể kiểm tra. Ông chỉ ra: "Bitcoin trong những giai đoạn thịnh vượng trước đây thường dễ dàng vượt qua mức 80 phần trăm," và nhấn mạnh rằng những giai đoạn mạnh mẽ nhất trong chu kỳ sớm thậm chí "rất dễ dàng" vượt qua mức 90 phần trăm. Ông định nghĩa mức 80 phần trăm là khoảng 1.3 lần xu hướng, mức 90 phần trăm là 2 lần.
Trong mô hình của anh ấy, giá trị xu hướng vào cuối năm 2025 nằm ở khoảng 125.000 USD, điều này đặt đường xác thực phần trăm 80 vào khoảng 170.000 USD, và phần trăm 90 ở 250.000 USD. Anh ấy đã rõ ràng nói: "Nếu đến cuối năm nay hoặc vài tháng đầu năm sau chúng ta vẫn không thể vượt qua 170.000 USD, thì tôi sẽ... xem xét lại ý tưởng về lý thuyết chu kỳ bốn năm," nhưng trước đó, anh ấy nhấn mạnh "lý thuyết này vẫn chưa được xác minh là không hợp lệ."
Mục tiêu cơ bản và kịch bản cực đoan: Dự đoán giá dựa trên phần trăm lịch sử
Tâm điểm của triển vọng là việc suy diễn từ các khoảng phần trăm này bằng quy tắc kinh nghiệm đơn giản. "Phần trăm 90 là gấp 2 lần... vì vậy gấp 2 lần là 250.000 đô la," ông giải thích. Sau đó, ông mở rộng phạm vi lịch sử đến phần trăm 90 để ước tính một mục tiêu táo bạo hơn nhưng vẫn dựa trên tiền lệ.
“Vào năm 2021……nó đã đạt đến mức 96 phần trăm……khoảng 2.8 lần——ở đây làm tròn lên——3 lần,” ông nói. “Giả định hoàn toàn cơ bản, hoàn toàn có thể……chỉ là xu hướng từ 2 đến 3 lần……Bitcoin từ 250.000 đến 375.000 đô la.” Mặc dù ông chấp nhận khoảng này, nhưng cũng giảm kỳ vọng về sự bùng nổ vượt ra ngoài khoảng đó. “Nếu Bitcoin vượt quá 350.000 hoặc 375.000 đô la trước cuối năm, tôi sẽ rất ngạc nhiên, nhưng tôi nghĩ điều đó là khả thi.”
Khung mô hình: Đường xu hướng dài hạn vượt qua phân tích kỹ thuật
Khung của anh ấy một cách có chủ ý đã tránh khỏi phân tích kỹ thuật của các nhà biểu đồ. "Chúng tôi chỉ quan sát đường xu hướng chính dài hạn này, cũng như vị trí của giá thường nằm trên hoặc dưới đường xu hướng mỗi bốn năm một lần," anh ấy nói. Mô hình này - được thể hiện bằng một "đường đen" mà anh ấy đã theo dõi từ năm 2016 - theo lời anh ấy, đã chứng minh là bền bỉ hơn so với phương pháp tỷ lệ stock-to-flow từng phổ biến: "Điều này giống như đường xu hướng tốt nhất trong tất cả các lĩnh vực tài chính... tất nhiên là tốt hơn mô hình tỷ lệ stock-to-flow cũ."
Các mức phần trăm này được xây dựng dựa trên tần suất: phần trăm thứ 90 đại diện cho một mức độ mà chỉ có 10% các quan sát nằm trên đó; phần trăm thứ 99 thì chỉ có 1% các quan sát nằm trên đó. Ông nhận thấy rằng, các chu kỳ có mức tăng trưởng bùng nổ nhất trong lịch sử - năm 2013 và 2017 - đã từng ngắn ngủi đạt đến phần trăm thứ 99, khoảng 4,6 lần xu hướng, đây là một khu vực mà vào năm 2021 chưa bao giờ đạt tới. Ông cho rằng động thái "đỉnh nhẹ nhàng hơn" này là nhất quán với sự trưởng thành của thị trường: "Khi mức độ chấp nhận Bitcoin ngày càng cao, những đỉnh này thực sự sẽ giảm xuống."
Đối phó với dự đoán cực đoan và sự không chắc chắn của chu kỳ: Cảnh báo rủi ro đòn bẩy
(Xu hướng sức mạnh tính toán Bitcoin | Nguồn: Porkopolis Economics)
Ngoài việc thảo luận về các tình huống cơ bản, Mežinskis cũng đã đề cập đến các câu chuyện dự đoán cực đoan lan truyền trên mạng xã hội. Ông thừa nhận đã nghe về dự đoán "đạt 444,000 đô la vào tháng 11" và đã ánh xạ nó vào khoảng phần trăm cao của mình: "400,000 đô la là phần trăm 97... [giữa] phần trăm 97 và phần trăm 98, điều này khá hiếm." Những mức này, khoảng 3.5 lần xu hướng, theo định nghĩa, là mức mà thị trường hiếm khi dừng lại.
Ông nhấn mạnh rằng tất cả những điều này không phải là một bộ đếm thời gian. Khung này "không cho bạn biết thời gian... chúng tôi chỉ giả định rằng chu kỳ bốn năm tồn tại." Nếu chu kỳ kéo dài hoặc bị thu hẹp, mô hình không thể dự đoán con đường đó; nó chỉ phác thảo những đỉnh cao mà thị trường đã đạt được trong lịch sử một khi nó bắt đầu bùng nổ. "Nếu thị trường trở nên cuồng nhiệt... nếu các bà nội năm nay đều bắt đầu phấn khích... và cho cháu tiền để mua Bitcoin, thì có thể điều này sẽ xảy ra một lần nữa," ông đùa, sau đó nhấn mạnh lại: "Hoàn toàn có khả năng chúng ta sẽ có những đỉnh cao thấp hơn, thậm chí có thể chúng ta sẽ thoát khỏi chu kỳ bốn năm, nhưng dựa trên hành động giá, tôi vẫn chưa thấy điều đó."
Mežinskis cũng chỉ ra rằng nguy cơ thường đi kèm với sự cuồng nhiệt, cảnh báo rằng trong giai đoạn cao điểm, sự chuyển biến của câu chuyện có thể xảy ra đồng thời với sự yếu kém do đòn bẩy thúc đẩy. Nếu công ty kho bạc Bitcoin sử dụng nợ chuyển đổi ngắn hạn để thực hiện các hoạt động đòn bẩy nhằm theo đuổi mức giá cao hơn, thì sự suy thoái kinh tế có thể phơi bày những rủi ro về thời hạn và sự không đồng nhất về tính thanh khoản.
“Bạn chắc chắn có thể thấy những công ty kho bạc Bitcoin này xuất hiện trong một loạt các đợt thanh lý,” ông nói, và bổ sung rằng nếu chu kỳ đạt đến đỉnh điểm quy mô lớn, làn sóng phản xạ có thể “lan rộng đến tận Nhà Trắng” trong sự chú ý của chính sách. Ông một cách thận trọng không trình bày điều này như một kịch bản cơ bản - “Tôi không nói rằng điều này nhất định sẽ xảy ra” - mà nhiều hơn là nhắc nhở rằng những thứ tăng lên với đòn bẩy cũng có thể sụp đổ qua cùng một kênh.
Kết luận: Xu hướng thị trường bò không thay đổi, các mức độ quan trọng đáng được chú ý
Ông đã đặt ra một bài kiểm tra rõ ràng cho thị trường trong vài tháng tới. Việc phá vỡ mức 80 phần trăm (theo đường xu hướng khoảng 170.000 USD vào cuối năm 2025) sẽ giữ cho mẫu chu kỳ bốn năm vẫn có hiệu lực; việc tăng lên mức 90 phần trăm sẽ phù hợp với sự thịnh vượng trước đó và một cách cơ học đưa giá giao ngay lên khoảng 250.000 USD; việc tiến tới giữa mức 90 phần trăm sẽ đẩy giá lên khoảng 375.000 USD, ông gọi đây là "max tối đa" mà ông dự đoán cho chu kỳ này - ngay cả khi lịch sử cho thấy không thể loại trừ sự quá mức tạm thời.
Hiện tại, cấu trúc hướng dẫn Bitcoin từ năm 2016 "vẫn chưa được chứng minh là không hợp lệ", trước khi nó mất hiệu lực, thông tin của Mežinskis rất rõ ràng là lạc quan: những khoảng phần trăm đó vẫn ở đó, giá đã từng ghé thăm chúng, và các khoảng phía trên vẫn còn cao hơn nhiều so với giá giao ngay hiện tại.