Chứng khoán Mỹ đã ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày trong vòng một tháng, đã xảy ra điều gì?

Tác giả: Wall Street Journal

Cảm xúc lạc quan ngắn ngủi do việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động đã nhanh chóng tan biến, trọng tâm thị trường chuyển sang lượng dữ liệu kinh tế bị trì hoãn, sự không chắc chắn về triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và lo ngại về các cổ phiếu công nghệ định giá cao, dẫn đến việc bán tháo rộng rãi các cổ phiếu công nghệ định giá cao và tài sản rủi ro.

Vào thứ Năm, ngày 13 tháng 10, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch, trong đó chỉ số Nasdaq Composite chủ yếu do cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đã đóng cửa giảm 2,29%.

Cảm xúc rủi ro xấu đi cũng lan sang thị trường tiền điện tử, Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 100.000 USD, Ethereum một thời điểm giảm hơn 10%.

Catalyst trực tiếp cho đợt bán tháo lần này là những phát biểu thận trọng của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất cần phải thận trọng. Theo dữ liệu từ CME, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất đã giảm mạnh từ hơn 70% một tuần trước xuống khoảng 50%.

Sự chuyển biến này đã làm gia tăng sự luân chuyển thị trường đã diễn ra trong tháng này. Theo báo cáo, các nhà đầu tư đang chốt lời từ những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong năm nay, và chuyển sang các lĩnh vực có định giá thấp hơn và mang tính phòng thủ hơn. “Chế độ phòng ngừa” này đã thể hiện rõ rệt trong giao dịch vào thứ Năm.

Chứng khoán Mỹ ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày trong vòng một tháng.

Sự kiện đóng cửa chính phủ Mỹ đã kết thúc, dữ liệu kinh tế bị hoãn công bố, nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, vào thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ đã ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một tháng.

Chỉ số chứng khoán chuẩn của thị trường Mỹ:

Chỉ số S&P 500 giảm 113,43 điểm, giảm 1,66%, đạt 6737,49 điểm.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 797,60 điểm, tương đương mức giảm 1,65%, đạt 47457,22 điểm, rời xa mức đóng cửa cao nhất trong lịch sử.

Chỉ số NASDAQ giảm 536.102 điểm, giảm 2.29%, đạt 22870.355 điểm. Chỉ số NASDAQ 100 giảm 536.102 điểm, giảm 2.05%, đạt 24993.463 điểm.

Chỉ số Russell 2000 giảm 2,77%, đạt 2382,984 điểm.

Chỉ số lo âu VIX tăng 14.33%, đạt 20.02, vào lúc 04:23 giờ Bắc Kinh đã tăng lên 21.31, sau đó có sự điều chỉnh giảm bớt mức tăng.

Bảy gã khổng lồ công nghệ:

Chỉ số bảy gã khổng lồ công nghệ Mỹ (Magnificent 7) giảm 2,26%, đạt 203,76 điểm.

Tesla giảm 6,64%, Nvidia giảm 3,58%, Google A giảm 2,84%, Amazon giảm 2,71%, Microsoft giảm 1,54%, trong khi Meta tăng 0,14%.

Cổ phiếu chip:

Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 3.72%, đạt 6818.736 điểm.

AMD giảm 4,22%, TSMC giảm 2,90%.

Chứng khoán giảm 4.15%, Broadcom giảm 4.29%, Qualcomm giảm 1.23%.

Nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát biểu những ý kiến diều hâu, “phe trung lập” bắt đầu lung lay.

Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã phát biểu theo hướng diều hâu, bày tỏ lo ngại về lạm phát và giữ thái độ thận trọng đối với việc giảm lãi suất trong tương lai.

Trong đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Hammack (thành viên bỏ phiếu FOMC năm 2026) cho biết, dự kiến lạm phát sẽ vẫn cao hơn mục tiêu 2% trong 2-3 năm tới. Với thị trường lao động yếu, mục tiêu việc làm của Cục Dự trữ Liên bang (tức là khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ kép) đang phải đối mặt với thách thức. Dự kiến thuế quan sẽ đẩy lạm phát tăng cao và sẽ tiếp tục đến đầu năm sau. Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì một mức độ hạn chế chính sách nhất định để giúp lạm phát giảm nhiệt.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, hôm thứ Năm cho biết, do sức mạnh của nền kinh tế, ông phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng trước và giữ thái độ chờ xem cho quyết định vào tháng 12. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, cũng nhấn mạnh rằng ông tin rằng chính sách tiền tệ cần “chịu đựng” lạm phát.

Do lo ngại về lạm phát và một số quan chức cho rằng thị trường lao động vẫn ổn định, ngày càng nhiều nhà quyết định thể hiện sự do dự trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ thêm nữa, trong đó có một số người trước đây là những người ủng hộ kiên định.

Thông tin mới nhất là, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Boston, Susan Collins và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly - hai quan chức đã từng bỏ phiếu ủng hộ việc giảm lãi suất trong năm nay - đã đưa ra tín hiệu thận trọng rõ ràng nhất cho đến nay. Collins thẳng thắn nói rằng, ngưỡng để nới lỏng chính sách thêm trong thời gian tới là “tương đối cao”, trong khi Daly cho biết, bây giờ vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận về quyết định tháng 12, cô ấy giữ “tâm thế cởi mở”.

Dữ liệu khổng lồ sắp được công bố (điều này có thể mang lại nhiều sự không chắc chắn hơn là ít hơn), cùng với các phát biểu diều hâu của các quan chức gần đây, đã khiến thị trường giảm cược vào việc hạ lãi suất vào tháng 12 xuống dưới 50%.

Hai khả năng cho cuộc họp tháng 12

Nhìn về cuộc họp tháng 12, kết quả dường như đang nghiêng về “hai lựa chọn”: hoặc giữ nguyên lãi suất, hoặc giảm thêm 25 điểm cơ bản. Theo phân tích của phóng viên Nick Timiraos từ The Wall Street Journal, một khả năng khác là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 trong khi đặt ra ngưỡng cao hơn cho các chính sách nới lỏng trong tương lai thông qua định hướng chính sách.

Dù quyết định cuối cùng như thế nào, Powell có thể phải đối mặt với nhiều phiếu phản đối hơn so với cuộc họp tháng 10 (có hai người không đồng ý). Phó chủ tịch Evercore ISI, Krishna Guha, đã viết trong một báo cáo hôm thứ Năm rằng, tuyên bố rõ ràng phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 của Collins “đã làm gia tăng lo ngại của chúng tôi về khả năng quản lý sự khác biệt trong FOMC của Powell.”

Phân tích của Guha cho rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang quyết định giảm lãi suất, Chủ tịch Cục Dự trữ Kansas City, Jeffrey Schmid có thể nhận được sự tán thành từ Collins và Musalem; nếu Cục Dự trữ Liên bang quyết định giữ nguyên, thì thành viên Stephen Miran, người trước đây ủng hộ việc giảm lãi suất mạnh hơn, có thể sẽ bỏ phiếu chống cùng với các thành viên ủng hộ chính sách nới lỏng là Christopher Waller và Michelle Bowman.

Điều này càng làm nổi bật những rạn nứt sâu sắc bên trong ủy ban, khiến cho quyết định vào tháng 12 trở nên đầy biến số.