Dòng chảy vốn vào ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong đầu năm 2026 đã gặp phải đợt rút ròng liên tiếp trong 5 tuần, tổng cộng khoảng 4,5 tỷ USD, đánh dấu khởi đầu năm tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt, nhưng sau đó hai tuần dòng chảy mạnh mẽ đã gần như lấp đầy khoảng trống này. Tính đến ngày 5 tháng 3, tổng dòng chảy ròng tích lũy của tất cả các ETF Bitcoin giao ngay đạt 55,72 tỷ USD, đã tăng đáng kể so với mức thấp nhất, rút ngắn đáng kể khoảng cách so với mức chuẩn đầu năm là 57,08 tỷ USD.

Dòng chảy vốn ETF: Ba tuần đảo chiều khỏi 5 tuần dòng chảy ra

(Nguồn: SoSoValue)

Đầu năm 2026, IBIT thuộc BlackRock mất hơn 2,1 tỷ USD trong giai đoạn tồi tệ nhất của 5 tuần, Fidelity với FBTC mất hơn 954 triệu USD, tổng dòng chảy ra khoảng 4,5 tỷ USD là kỷ lục dòng chảy ra liên tục dài nhất kể từ đầu năm 2025.

Tuy nhiên, dòng vốn cũng đảo chiều rất nhanh, dưới đây là số liệu cụ thể trong hai tuần gần nhất:

Tuần từ 27 tháng 2: Dòng chảy ròng 7,87 tỷ USD, lần đầu tiên đảo chiều xu hướng rút ròng
Ngày 2 tháng 3: Dòng chảy vào 458 triệu USD trong ngày
Ngày 3 tháng 3: Dòng chảy vào 225 triệu USD trong ngày
Ngày 4 tháng 3: Dòng chảy vào 462 triệu USD (tổng 3 ngày hơn 1,1 tỷ USD)
Ngày 5 tháng 3: Dòng chảy ra 228 triệu USD, kết thúc 3 ngày liên tiếp dòng chảy vào; nhưng tổng dòng chảy ròng tích lũy trong tuần vẫn đạt 917 triệu USD

Điều đáng chú ý là, dòng chảy này không còn tập trung vào một quỹ duy nhất, mà thể hiện sự tham gia rộng rãi của nhiều quỹ cùng nhau tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp, phản ánh sự thay đổi tâm lý thị trường thực sự, chứ không chỉ là luân chuyển vốn trong các ETF.

Cuộc đấu tranh địa chính trị giữa Bitcoin và vàng: Phía ngắn hạn không phản ánh dài hạn

Kể từ sau cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran ngày 28 tháng 2, giá Bitcoin tăng khoảng 12%, trong khi vàng sau đợt tăng ban đầu đã nhanh chóng giảm lại, gây ra tranh luận trên thị trường rằng “Bitcoin là tài sản trú ẩn mới, vàng đã mất ý nghĩa”. Eric Balchunas trên nền tảng X đã phản bác trực tiếp, cho rằng đây là một cái bẫy.

Ông dẫn chứng thực tế: Sau khi tin không kích được công bố, phản ứng tức thì của Bitcoin là giảm mạnh, từ khoảng 67.000 USD xuống mức thấp nhất 63.038 USD; vàng tăng vọt gần 5.376 USD mỗi ounce, phù hợp với logic trú ẩn truyền thống. Sự phục hồi của Bitcoin xảy ra sau khi xác nhận cái chết của lãnh tụ tối cao Iran, Khamenei, còn vàng lại giảm sau dự đoán Fed có thể tăng lãi suất.

Balchunas cho rằng, mức tăng 12% của Bitcoin có thể không liên quan nhiều đến các yếu tố địa chính trị, mà chủ yếu do tâm lý tổ chức thay đổi và giảm sức kháng cự của thị trường; còn vàng giảm giá có thể là lợi nhuận chốt lời bình thường sau khi đã tăng hơn 1.000 USD mỗi ounce trong vòng 60 ngày trước cuộc không kích. Bối cảnh cũng rất quan trọng: kể từ tháng 1 năm 2026, Bitcoin đã giảm khoảng 23%, cả hai tài sản đều bắt đầu từ các điểm cực đoan, sự phân kỳ trong vài ngày này không đủ để xác định đặc tính dài hạn của tài sản. “Vàng và Bitcoin đều là những tài sản tôi tôn trọng,” ông nói.

Các câu hỏi thường gặp

Nguyên nhân gây ra dòng chảy lớn của ETF Bitcoin đầu năm 2026 là gì?

Dòng chảy ra liên tiếp khoảng 4,5 tỷ USD trong 5 tuần được cho là kết quả của việc gia tăng tâm lý tránh rủi ro toàn cầu sau xung đột Mỹ-Iran, Bitcoin giảm mạnh từ đỉnh (giảm khoảng 23% từ đầu năm đến đáy), và các nhà đầu tư tổ chức chủ động giảm rủi ro trong bối cảnh bất ổn vĩ mô.

Tại sao Eric Balchunas cảnh báo không nên dựa vào xu hướng ngắn hạn địa chính trị để đánh giá Bitcoin và vàng?

Balchunas chỉ ra rằng, sau không kích, Bitcoin ban đầu giảm (từ 67.000 USD xuống 63.038 USD), vàng thì tăng rồi giảm, cả hai đều bắt nguồn từ các điểm cực đoan của riêng chúng, chứ không phản ánh bản chất của tài sản. Ông cho rằng, chỉ dựa vào vài ngày biến động giá để kết luận là dễ dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm.

Ý nghĩa đặc biệt của dòng chảy quay trở lại rộng rãi của ETF Bitcoin lần này là gì?

Dòng chảy vào đầu năm 2026 chủ yếu tập trung vào các quỹ đơn lẻ như IBIT, còn đợt quay trở lại này thể hiện sự tham gia rộng rãi của nhiều quỹ cùng nhau tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp. Balchunas cho rằng, tính phổ biến này phản ánh sự thay đổi tâm lý thị trường thực sự, không còn là luân chuyển vốn nội bộ trong các ETF, mang ý nghĩa xác nhận xu hướng mạnh mẽ hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.