EtherFi chuyển hướng sang hướng RWA, cấp phát 2500 triệu đô la vào Kho bạc Plume

EtherFi công bố khoản đầu tư 25 triệu USD vào giao thức tài sản thế giới thực (RWA) của Plume, với khoản phân bổ đầu tiên hướng tới kho bạc nBASIS của Plume, liên kết với quỹ giao dịch mã hóa USCC của Superstate. Động thái này đánh dấu bước chính thức của EtherFi trong việc vượt ra ngoài giới hạn lợi nhuận gốc từ tiền mã hóa.

Logic chuyển đổi của EtherFi: Tại sao vượt qua giới hạn lợi nhuận gốc từ tiền mã hóa

EtherFi ban đầu bắt đầu với việc staking thanh khoản trên Ethereum, sau đó mở rộng thành một nền tảng đa dạng hóa lợi nhuận từ tiền mã hóa. Lợi nhuận gốc từ tiền mã hóa (như staking, cho vay) thường có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường, dễ biến động; trong khi chiến lược RWA mang lại lợi nhuận từ lãi trái phiếu chính phủ và hoạt động cho vay, dựa trên dòng thu nhập thực từ nền kinh tế thực, có khả năng chống chu kỳ tốt hơn. Việc phân bổ 25 triệu USD vào Plume lần này là chiến lược của EtherFi nhằm đưa vào nền tảng cấu trúc lợi nhuận ổn định, giảm phụ thuộc vào biến động chung của thị trường.

Kho bạc nBASIS ban đầu được cấu trúc hóa từ ba loại chiến lược cấp tổ chức, mở ra cho người dùng chuỗi thông thường tiếp cận:

Giao dịch chênh lệch tiền mã hóa: Tận dụng chênh lệch giá giữa thị trường spot và hợp đồng tương lai để kiếm lợi nhuận arbitrage

Phần thưởng staking: Thu lợi từ lợi nhuận staking trên các tài sản như Ethereum

Lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ: Thu lãi từ các chứng khoán ngắn hạn và công cụ thị trường tiền tệ

Cấu trúc kho bạc Nest của Plume cung cấp tính minh bạch qua thực thi và báo cáo trên chuỗi, tích hợp các chức năng kiểm soát rủi ro và tuân thủ quy định đã được định sẵn, giúp người dùng thông thường có thể gián tiếp hưởng lợi từ các chiến lược này mà không cần thao tác trực tiếp các sản phẩm phức tạp của tổ chức.

Chiến lược tuân thủ của Plume và trạng thái nền tảng

Plume đã thực hiện các bước cụ thể về tuân thủ. Tháng 10 năm ngoái, Plume đã đăng ký làm đại lý chuyển nhượng tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), tạo nền tảng cho tính hợp pháp của các kho bạc trên chuỗi của họ, khác biệt so với phần lớn các giao thức DeFi thiếu khung pháp lý rõ ràng.

Hiện tại, nền tảng của Plume có 262.325 chủ sở hữu RWA, quản lý tài sản token hóa trị giá hơn 348 triệu USD; kho bạc nBASIS của họ có giá trị hơn 26 triệu USD, trong 30 ngày qua, giá trị tài sản phân tán đã tăng 69%. Đồng sáng lập kiêm CEO của Plume, Chris Yin, cho biết thị trường RWA token hóa có thể tăng gấp năm lần trong năm nay, đồng thời chỉ ra rằng, khi môi trường lãi suất thay đổi, người dùng đang chuyển từ trái phiếu Mỹ sang các cơ hội RWA đa dạng hơn để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Toàn cảnh thị trường token hóa RWA: Từ 5,7 tỷ đến 27 tỷ USD

(Nguồn: RWA.xyz)

Việc phân bổ của EtherFi diễn ra trong bối cảnh thị trường RWA đang mở rộng nhanh chóng. Theo dữ liệu của RWA.xyz, tổng quy mô tài sản thế giới thực token hóa đã tăng từ khoảng 5,7 tỷ USD đầu năm 2025 lên hơn 27 tỷ USD, trong đó, trái phiếu chính phủ Mỹ token hóa là nguồn tăng trưởng lớn nhất, quy mô trên chuỗi đã vượt 11 tỷ USD. Quỹ BUIDL của BlackRock nắm giữ khoảng 2 tỷ USD tài sản, Circle sở hữu khoảng 2,3 tỷ USD USYC, quỹ trên chuỗi của Franklin Templeton có hơn 1 tỷ USD, ba tổ chức này chiếm lĩnh phần lớn thị trường.

Các câu hỏi thường gặp

Người dùng EtherFi sẽ hưởng lợi như thế nào từ lần phân bổ này?

Người dùng EtherFi có thể gián tiếp tham gia các chiến lược lợi nhuận đa dạng của kho bạc nBASIS thông qua nền tảng, mà không cần tự vận hành các sản phẩm phức tạp của tổ chức hoặc mua trực tiếp trái phiếu chính phủ. Trong tương lai, EtherFi dự kiến sẽ tích hợp trực tiếp các kho bạc RWA riêng biệt vào giao diện, giúp giảm thiểu rào cản cho người dùng tiếp cận lợi nhuận từ RWA.

Kho bạc Nest của Plume khác gì so với các giao thức DeFi thông thường?

Kho bạc Nest tích hợp các chức năng tuân thủ cấp tổ chức, đã đăng ký làm đại lý chuyển nhượng tại SEC, có khung pháp lý rõ ràng. So với các giao thức DeFi phổ biến, nó gần hơn với tiêu chuẩn tài chính truyền thống về kiểm soát rủi ro, minh bạch và tích hợp chiến lược tổ chức.

Quy mô thị trường token hóa RWA hiện nay là bao nhiêu?

Theo dữ liệu của RWA.xyz, tổng quy mô RWA token hóa đã vượt 27 tỷ USD, tăng hơn bốn lần so với đầu năm 2025, trong đó, trái phiếu chính phủ Mỹ token hóa chiếm ưu thế với hơn 11 tỷ USD. Các tổ chức lớn nhất hiện nay là BlackRock, Circle và Franklin Templeton.