Độ khó khai thác Bitcoin giảm 7,7% khi các thợ mỏ chịu áp lực

Độ khó khai thác Bitcoin tiếp tục giảm, giảm khoảng 7,7% trong lần điều chỉnh mới nhất, xuống còn 133,79 nghìn tỷ tại khối 941.472, theo dữ liệu của CoinWarz. Động thái này theo sau một đợt giảm giữa tháng 3 đã kéo chỉ số này từ khoảng 148 nghìn tỷ xuống mức hiện tại, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 2. Độ khó thấp hơn có nghĩa là ít công suất tính toán hơn cần thiết để khai thác một khối nhất định, từ đó tăng doanh thu trên mỗi đơn vị hash cho các nhà khai thác vẫn tiếp tục hoạt động.

Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi sản lượng khối trong 2.016 khối trước đó chậm hơn so với mục tiêu. Dữ liệu từ explorer của CloverPool cho thấy trung bình thời gian tạo khối gần 12 phút 36 giây—cao hơn nhiều so với mục tiêu 10 phút của Bitcoin—khiến giao thức phải điều chỉnh giảm để duy trì việc phát hành ổn định.

Tháng 2 cũng chứng kiến một sự gián đoạn đáng chú ý: các sự cố do thời tiết tại Mỹ đã tạm thời làm ngưng hoạt động một số cơ sở khai thác lớn, gây ra đợt giảm mạnh độ khó. Khi điều kiện điện năng trở lại bình thường và hashrate phục hồi, chỉ số này đã tăng trở lại khoảng 15% trong các tuần sau đó, nhấn mạnh độ nhạy cảm của mạng lưới với các sự cố khu vực và sự tập trung địa lý của năng lực khai thác.

Chỉ số độ khó của Bitcoin đo lường mức độ khó để tìm ra một hash hợp lệ cho khối tiếp theo. Nó tự động điều chỉnh để giữ cho quá trình tạo khối gần như mỗi 10 phút; khi công suất hash tăng, độ khó sẽ tăng để ngăn khối được khai thác quá nhanh, trong khi giảm hashrate sẽ hạ mục tiêu để duy trì nhịp độ phát hành.

Độ khó của Bitcoin giảm 7,7%. Nguồn: CoinWarz

Liên quan: Cango báo lỗ 285 triệu USD trong quý 4 do chi phí khai thác Bitcoin tăng cao vào năm 2025

Triển vọng ngắn hạn về độ khó vẫn phụ thuộc vào tốc độ khôi phục chu kỳ 10 phút tiếp theo khi hashrate thay đổi theo thời tiết, giá điện và mức sử dụng phần cứng khai thác ở các khu vực khác nhau. Dự kiến lần điều chỉnh độ khó tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 3 tháng 4, tùy thuộc vào các thay đổi theo từng khối.

Các điểm chính cần lưu ý

Điều chỉnh ngày 20 tháng 3: Độ khó khai thác Bitcoin giảm khoảng 7,7% xuống còn 133,79 nghìn tỷ tại khối 941.472, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 và phản ánh hashrate gần đây yếu hơn.

Áp lực thời gian khối: Thời gian trung bình mỗi khối khoảng 12 phút 36 giây, vượt xa mục tiêu 10 phút, đã thúc đẩy việc điều chỉnh giảm để giữ ổn định việc phát hành.

Biến động do thời tiết: Sự giảm tháng 2 theo sau các gián đoạn do thời tiết tại Mỹ khiến nhiều cơ sở lớn tạm thời ngưng hoạt động, với mức phục hồi khoảng 15% khi điều kiện điện năng trở lại bình thường.

Chuyển hướng chiến lược của các nhà khai thác: Để đối phó với biên lợi nhuận thu hẹp và chi phí điện năng cao, nhiều nhà khai thác đang chuyển sang các công việc liên quan đến AI và tính toán hiệu suất cao (HPC) để đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài khai thác BTC thuần túy.

Chuyển hướng chiến lược của các nhà khai thác trong môi trường chi phí điện năng

Lần điều chỉnh độ khó mới nhất đến vào thời điểm một số nhà khai thác niêm yết công khai đang mở rộng hoạt động ngoài khai thác Bitcoin truyền thống. Các nhà quan sát nhận định rằng các công việc liên quan đến AI và hạ tầng HPC có thể cân bằng lại sự biến động của thu nhập crypto, tận dụng các cơ sở dữ liệu và mạng lưới điện hiện có để khai thác công suất nhàn rỗi mà không dựa hoàn toàn vào phần thưởng khối.

Trong số các nhà khai thác được đề cập trong thị trường, Core Scientific, Marathon Digital Holdings (MARA), Hut 8 và Cipher Mining đã chuyển phần năng lực sang các dự án liên quan đến AI hoặc tính toán hiệu suất cao. Xu hướng này phù hợp với việc đánh giá lại chi tiêu vốn và sử dụng công suất khi giá điện tăng làm giảm biên lợi nhuận và cạnh tranh về điện năng ngày càng gay gắt giữa các ngành đòi hỏi tính toán cao.

Ngoài ra, Bitdeer đã giảm thiểu rủi ro dự trữ của mình. Công ty tiết lộ đã thanh lý 943 BTC trong tháng 2 và trong bản cập nhật hàng tuần ngày 21 tháng 3, xác nhận rằng số lượng BTC của họ vẫn còn bằng 0. Các động thái quản lý dự trữ này phản ánh một câu hỏi lớn hơn của nhà đầu tư: làm thế nào các nhà khai thác cân đối bảng cân đối kế toán với thu nhập theo chu kỳ và nhu cầu thay đổi về năng lực tính toán.

Các người ủng hộ chiến lược chuyển sang AI cho rằng sự chồng chéo giữa năng lực trung tâm dữ liệu và công việc AI mang lại con đường ổn định hơn trong môi trường mà biên lợi nhuận khai thác BTC có thể dao động theo chi phí điện và độ khó mạng lưới. Các ý kiến phản đối cho rằng nhu cầu AI cũng có thể biến động và tiêu tốn năng lượng, có thể tạo ra chu kỳ hạn chế năng lực và áp lực giá riêng.

Các bình luận trong ngành cũng đề cập đến câu hỏi về khả năng chống chịu của Bitcoin. Một số nhà quan sát xem AI là một trong những nhu cầu cạnh tranh mới về điện năng, mặc dù các người ủng hộ vẫn nhấn mạnh giá trị bền vững của mô hình bảo mật phi tập trung của Bitcoin. Cuộc tranh luận này phản ánh một cuộc đấu tranh chiến lược lớn hơn đối với các nhà khai thác: đa dạng hóa ngoài một dòng doanh thu duy nhất hay tập trung vào kinh tế hash-power cốt lõi trong những giai đoạn chi phí năng lượng cao.

Trong tương lai, các nhà đầu tư và nhà khai thác sẽ theo dõi cách các vòng mở rộng năng lực, giá điện và các quy định mới ảnh hưởng đến lợi nhuận của các mỏ hiện có cũng như khả năng duy trì các dự án trung tâm dữ liệu dựa trên AI. Sự dao động liên tục của hashrate và độ khó sẽ tiếp tục tương tác với các quyết định chiến lược này, định hình hướng đi của ngành trong phần còn lại của năm.

Khi mạng lưới điều hướng qua các xu hướng này, câu hỏi cấp bách đối với thị trường là điều gì sẽ tiết lộ về cân bằng cung cầu trong hệ sinh thái khai thác toàn cầu qua lần điều chỉnh ngày 3 tháng 4. Đối với các nhà theo dõi rủi ro và cơ hội, nhu cầu ngày càng tăng đối với các công việc AI, tốc độ phân bổ lại năng lực và các quy định tiềm năng tại các trung tâm khai thác chính vẫn là những yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới.

Các độc giả nên chú ý đến dữ liệu sắp tới về sản lượng khối tiếp theo và động thái của thị trường điện năng, điều này sẽ làm rõ hơn khả năng các nhà khai thác duy trì tăng trưởng trong bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao và sự thay đổi trong cảnh quan tính toán.