Tín hiệu rút lui của nhà đầu tư bán lẻ gia tăng: Tỷ lệ giao dịch cổ phiếu giảm một nửa, vốn tràn vào vàng để tránh rủi ro

Tin tức Gate News, ngày 24 tháng 3, mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân Mỹ vào thị trường chứng khoán đã giảm rõ rệt. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ giao dịch của nhà đầu tư cá nhân chiếm tổng khối lượng giao dịch thị trường đã giảm xuống còn 8,1%, gần như bị cắt giảm một nửa so với đỉnh 15% vào ngày 15 tháng 11 năm 2025, lập mức thấp mới kể từ quý III năm 2024 và gần bằng mức của thời kỳ thị trường gấu năm 2022.

Sự thay đổi này phản ánh sự thu hẹp nhanh chóng của xu hướng rủi ro. 《Kobeissi Letter》 chỉ ra rằng, nhà đầu tư cá nhân đang rút khỏi các tài sản có độ biến động cao, chuyển sang chờ đợi hoặc phân bổ vào các tài sản an toàn hơn. Đồng thời, hoạt động của thị trường quyền chọn cũng giảm sút, tỷ lệ giao dịch quyền chọn ngày đáo hạn (0DTE) giảm xuống còn 57%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025, cho thấy hành vi đầu cơ ngắn hạn đã giảm rõ rệt.

Về dòng vốn, các tài sản trú ẩn trở thành hướng chính để tiếp nhận dòng tiền. Từ quý II năm 2025, nhà đầu tư cá nhân đã tích lũy mua hơn 70 tỷ USD ETF vàng, tốc độ dòng chảy vào trong sáu tháng gần đây đã tăng rõ rệt. Thêm vào đó, ETF bạc trong năm qua cũng thu hút hơn 10 tỷ USD vốn, càng khẳng định nhu cầu phân bổ phòng thủ đang tăng lên.

Sự dịch chuyển dòng vốn này diễn ra trong bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng, bao gồm áp lực lạm phát, đường đi của lãi suất chưa rõ ràng và biến động địa chính trị. So với đó, các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin dù có tính thanh khoản cao, nhưng ở giai đoạn hiện tại vẫn chưa hoàn toàn tiếp nhận dòng vốn trú ẩn rút khỏi thị trường truyền thống, cấu trúc thị trường đang phân hóa.

Xét về logic phân bổ tài sản, nhà đầu tư cá nhân đang giảm đòn bẩy và tiếp xúc với giao dịch tần suất cao, dần rút khỏi các trò chơi ngắn hạn, chuyển sang chiến lược phòng thủ trung dài hạn. Sự giảm tham gia vào cổ phiếu, thu hẹp giao dịch phái sinh và dòng vốn chảy vào kim loại quý tạo thành một điểm nổi bật của thị trường hiện tại.

Trong ngắn hạn, xu hướng này có tiếp tục duy trì hay không sẽ phụ thuộc vào biến động của môi trường vĩ mô và mức độ biến động của các tài sản rủi ro. Nếu sự không chắc chắn của thị trường duy trì ở mức cao, các nhà đầu tư cá nhân thận trọng trong phân bổ có thể sẽ tiếp tục, gây ảnh hưởng liên tục đến thanh khoản của thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.