Rủi ro vĩ mô của Bitcoin tăng cao khi Ukraine làm rối kế hoạch của Trump để ổn định thị trường dầu mỏ

Chiến sự ở Ukraine đã làm phức tạp những nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm ổn định các thị trường dầu mỏ trong bối cảnh cuộc chiến Iran, làm gia tăng rủi ro đối với các thị trường tài chính, bao gồm cả tiền mã hóa.

Trong suốt gần một tháng qua, thị trường bị “ám ảnh” bởi một mối lo duy nhất: chiến tranh Iran. Các gián đoạn ở Eo biển Hormuz – điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng – đã đẩy giá tăng mạnh, làm dấy lên nỗi sợ lạm phát “dai dẳng”, một sự xoay chuyển sang tâm lý “ngại rủi ro”, và các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được nối lại.

Để hạ nhiệt, chính quyền Trump nhanh chóng dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với dầu thô của Nga trong ngắn hạn, mở van để bù đắp cho các gián đoạn nguồn cung dầu do cuộc chiến Iran gây ra.

Kế hoạch đó được đánh giá là khá vững để ổn định thị trường năng lượng cho đến khi Ukraine làm nó “đổ bể”.
Trong tuần này, Ukraine đã tiến hành các cuộc không kích bằng máy bay không người lái vào các cảng và nhà máy lọc ở Leningrad của Nga, dẫn đến điều mà một nhà quan sát mô tả là “mối đe dọa nghiêm trọng nhất” đối với hoạt động xuất khẩu dầu của nước này kể từ khi Putin phát động cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine vào năm 2022.

Thiệt hại là đáng kể, với khoảng 40% công suất xuất khẩu dầu của Nga hiện đang ngoại tuyến. Biên tập viên Oilprice.com Michael Kern mô tả đó là “vấn đề hậu cần trước – và vấn đề nguồn cung sau”, nhấn mạnh rằng việc vận chuyển dầu đến tay người mua hiện còn khó khăn không kém gì việc sản xuất ra nó.

“Cùng với cuộc chiến ở Trung Đông và việc Eo biển Hormuz trên thực tế bị đóng cửa, kéo theo các đợt gián đoạn sản xuất dầu/DNG, sự gián đoạn từ phía Nga bổ sung thêm một yếu tố mới vào mức giá dầu vốn đã quá cao,” Kern nhận xét.

Nói cách khác, giá dầu có thể tiếp tục ở mức cao lâu hơn so với dự kiến ban đầu. Đối với tài sản rủi ro, bao gồm bitcoin và các loại tiền mã hóa khác, đây là vấn đề vì giá năng lượng “dai dẳng” hơn có thể dẫn đến lạm phát “dai dẳng”, từ đó gây áp lực lên các ngân hàng trung ương toàn cầu trong việc nâng chi phí vay và rút thanh khoản.

Các nhà giao dịch hiện đang chuẩn bị cho khả năng Fed nâng lãi suất trong ngắn hạn. Theo Bloomberg, dòng tiền trên thị trường quyền chọn gắn với lãi suất qua đêm cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào khả năng tăng lãi suất trong vòng hai tuần.

Tổng hợp lại, các yếu tố này cho thấy sức bền gần đây của bitcoin có thể phải đối mặt với các bài kiểm tra, khi dải 65.000–75.000 USD có nguy cơ bị phá xuống.

Tại thời điểm cập nhật tin, bitcoin được giao dịch quanh mức 68.500 USD, giảm gần 2% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu của CoinDesk. Dầu WTI, đã giảm gần 10% xuống còn 83,95 USD/thùng vào thứ Hai, kể từ đó đã bật trở lại lên 93,50. Dầu Brent hiện đang giao dịch trở lại trên mốc 100 USD.