YEREVAN (CoinChapter.com) — Caroline Crenshaw, Hoa hồng tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), đã chỉ trích lập trường mới nhất của cơ quan về stablecoin. Cô nói rằng hướng dẫn về stablecoin của SEC chứa đựng những sai lầm về pháp lý và thực tế. Crenshaw đã buộc tội cơ quan này tạo ra một "bức tranh méo mó" về thị trường stablecoin USD.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ủy viên Caroline Crenshaw chỉ trích sự giám sát Stablecoin USD trong tuyên bố tháng 4 năm 2025. Nguồn: SEC.gov
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch gần đây đã tuyên bố rằng một số Stablecoin USD không phải là chứng khoán. Nó cũng cho biết những coin này có thể được miễn báo cáo giao dịch. Crenshaw đã phản đối những tuyên bố này trong một tuyên bố ngày 4 tháng 4. Cô lập luận rằng thị trường Stablecoin có những rủi ro nghiêm trọng, và cách tiếp cận mới của cơ quan này không phản ánh điều đó.
Cô ấy đã phản bác lại tuyên bố của SEC rằng các hành động của nhà phát hành - như giữ cho token ổn định hoặc đảm bảo việc thu hồi - làm giảm rủi ro. Crenshaw cho rằng quan điểm của cơ quan này đã bỏ qua cách mà những cơ chế này thực sự hoạt động trong thực tế.
Hơn 90% Stablecoin USD được bán qua các trung gian
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch cho biết một số stablecoin USD chỉ có sẵn cho người dùng bán lẻ thông qua các trung gian. Crenshaw cho biết điều này là gây hiểu lầm. Bà lập luận rằng hầu hết các stablecoin USD được bán theo cách này, không chỉ một vài.
Cô ấy nói,
"Nguyên tắc chung, không phải là ngoại lệ, là các đồng coin này chỉ có sẵn cho công chúng bán lẻ thông qua các trung gian bán chúng trên thị trường thứ cấp, chẳng hạn như các nền tảng giao dịch crypto."
Crenshaw cho biết hơn 90% stablecoin USD đang lưu hành được phân phối theo cách này.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch tuyên bố rằng Stablecoin USD hoàn toàn được bảo đảm không phải là chứng khoán trong tuyên bố tháng 4 năm 2025. Nguồn: David Sacks trên X
Điều này cho thấy một sự khác biệt lớn giữa đánh giá của Crenshaw và hướng dẫn stablecoin của SEC. Cô ấy nhấn mạnh rằng cấu trúc thị trường khác với những gì công chúng có thể giả định dựa trên cách diễn đạt của SEC.
Ngành công nghiệp phản ứng với Hướng dẫn Stablecoin của SEC
Một số phần của ngành công nghiệp tiền điện tử đã phản ứng với cập nhật của SEC. Trong khi Caroline Crenshaw bày tỏ lo ngại, một số lãnh đạo ngành đã hoan nghênh sự làm rõ.
Ian Ballina, người sáng lập Token Metrics, cho biết hướng dẫn này chuyển sự chú ý đến những vấn đề quan trọng. Tan Tran, CEO của Vemanti Group, cho biết ông hy vọng sẽ thấy sự thay đổi này sớm hơn. Ian Kane của Midnight Network cho biết điều này giúp những người tuân thủ các quy tắc.
Tan Tran phản hồi về hướng dẫn stablecoin của SEC, đề cập đến việc tái ra mắt Vemanti USDV. Nguồn: Tan Tran trên X
Mặc dù có phản ứng tích cực từ một số lĩnh vực, Crenshaw đã cảnh báo rằng hướng dẫn này không phản ánh đúng những rủi ro thực sự của stablecoin. Bà cho biết phương pháp mới có thể tạo ra cảm giác an toàn sai lầm cho công chúng.
Crenshaw cũng đã phản bác sự đảm bảo của SEC rằng việc có dự trữ đầy đủ sẽ giảm thiểu rủi ro. SEC cho biết nếu một nhà phát hành stablecoin USD giữ dự trữ bằng với nguồn cung token, họ có thể xử lý các yêu cầu đổi tiền không giới hạn.
Crenshaw không đồng ý. Cô ấy nói,
“Sức khỏe tài chính tổng thể và khả năng thanh toán của nhà phát hành không thể được đánh giá qua giá trị của dự trữ của nó.”
Crenshaw giải thích rằng mức dự trữ không cho thấy nghĩa vụ tài chính hoặc các rủi ro tài chính khác của người phát hành.
Cô đã thêm rằng các rủi ro của stablecoin bao gồm tình trạng không thanh toán, sự phơi bày từ các hoạt động tài chính khác, và áp lực trong thời gian thị trường suy thoái. Theo Crenshaw, những vấn đề này vẫn tồn tại ngay cả khi stablecoin có vẻ được hỗ trợ hoàn toàn.
Điểm nổi bật của kiểm toán Tether làm nổi bật những lo ngại rộng lớn hơn về thị trường Stablecoin
Cuộc tranh luận về stablecoin diễn ra vài tuần sau khi Tether bắt đầu hợp tác với một công ty kế toán Big Four. Mục tiêu là kiểm toán dự trữ của nó và xác nhận stablecoin USDT của nó được hỗ trợ hoàn toàn.
Vào ngày 22 tháng 3, Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino cho biết quá trình này có thể diễn ra nhanh hơn nếu Donald Trump trở lại làm Tổng thống Hoa Kỳ. Trump được coi là người ủng hộ nhiều hơn cho crypto.
Tether báo cáo lợi nhuận 13.7 tỷ USD và 400 triệu người dùng toàn cầu trong bản xác nhận Q4 2024. Nguồn: Paolo Ardoino trên X
Cuộc kiểm toán Tether đặt ra những câu hỏi mới về cách mà các stablecoin USD được hỗ trợ và mức độ minh bạch thực sự của các nhà phát hành. Những ý kiến của Crenshaw liên kết với những mối quan ngại rộng hơn về rủi ro của stablecoin và cấu trúc của thị trường stablecoin.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Ủy viên SEC chỉ trích hướng dẫn stablecoin USD là sai lệch và không chính xác
YEREVAN (CoinChapter.com) — Caroline Crenshaw, Hoa hồng tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), đã chỉ trích lập trường mới nhất của cơ quan về stablecoin. Cô nói rằng hướng dẫn về stablecoin của SEC chứa đựng những sai lầm về pháp lý và thực tế. Crenshaw đã buộc tội cơ quan này tạo ra một "bức tranh méo mó" về thị trường stablecoin USD.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ủy viên Caroline Crenshaw chỉ trích sự giám sát Stablecoin USD trong tuyên bố tháng 4 năm 2025. Nguồn: SEC.gov
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch gần đây đã tuyên bố rằng một số Stablecoin USD không phải là chứng khoán. Nó cũng cho biết những coin này có thể được miễn báo cáo giao dịch. Crenshaw đã phản đối những tuyên bố này trong một tuyên bố ngày 4 tháng 4. Cô lập luận rằng thị trường Stablecoin có những rủi ro nghiêm trọng, và cách tiếp cận mới của cơ quan này không phản ánh điều đó.
Cô ấy đã phản bác lại tuyên bố của SEC rằng các hành động của nhà phát hành - như giữ cho token ổn định hoặc đảm bảo việc thu hồi - làm giảm rủi ro. Crenshaw cho rằng quan điểm của cơ quan này đã bỏ qua cách mà những cơ chế này thực sự hoạt động trong thực tế.
Hơn 90% Stablecoin USD được bán qua các trung gian
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch cho biết một số stablecoin USD chỉ có sẵn cho người dùng bán lẻ thông qua các trung gian. Crenshaw cho biết điều này là gây hiểu lầm. Bà lập luận rằng hầu hết các stablecoin USD được bán theo cách này, không chỉ một vài.
Cô ấy nói,
"Nguyên tắc chung, không phải là ngoại lệ, là các đồng coin này chỉ có sẵn cho công chúng bán lẻ thông qua các trung gian bán chúng trên thị trường thứ cấp, chẳng hạn như các nền tảng giao dịch crypto."
Crenshaw cho biết hơn 90% stablecoin USD đang lưu hành được phân phối theo cách này.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch tuyên bố rằng Stablecoin USD hoàn toàn được bảo đảm không phải là chứng khoán trong tuyên bố tháng 4 năm 2025. Nguồn: David Sacks trên X
Điều này cho thấy một sự khác biệt lớn giữa đánh giá của Crenshaw và hướng dẫn stablecoin của SEC. Cô ấy nhấn mạnh rằng cấu trúc thị trường khác với những gì công chúng có thể giả định dựa trên cách diễn đạt của SEC.
Ngành công nghiệp phản ứng với Hướng dẫn Stablecoin của SEC
Một số phần của ngành công nghiệp tiền điện tử đã phản ứng với cập nhật của SEC. Trong khi Caroline Crenshaw bày tỏ lo ngại, một số lãnh đạo ngành đã hoan nghênh sự làm rõ.
Ian Ballina, người sáng lập Token Metrics, cho biết hướng dẫn này chuyển sự chú ý đến những vấn đề quan trọng. Tan Tran, CEO của Vemanti Group, cho biết ông hy vọng sẽ thấy sự thay đổi này sớm hơn. Ian Kane của Midnight Network cho biết điều này giúp những người tuân thủ các quy tắc.
Tan Tran phản hồi về hướng dẫn stablecoin của SEC, đề cập đến việc tái ra mắt Vemanti USDV. Nguồn: Tan Tran trên X
Mặc dù có phản ứng tích cực từ một số lĩnh vực, Crenshaw đã cảnh báo rằng hướng dẫn này không phản ánh đúng những rủi ro thực sự của stablecoin. Bà cho biết phương pháp mới có thể tạo ra cảm giác an toàn sai lầm cho công chúng.
Crenshaw cũng đã phản bác sự đảm bảo của SEC rằng việc có dự trữ đầy đủ sẽ giảm thiểu rủi ro. SEC cho biết nếu một nhà phát hành stablecoin USD giữ dự trữ bằng với nguồn cung token, họ có thể xử lý các yêu cầu đổi tiền không giới hạn.
Crenshaw không đồng ý. Cô ấy nói,
“Sức khỏe tài chính tổng thể và khả năng thanh toán của nhà phát hành không thể được đánh giá qua giá trị của dự trữ của nó.”
Crenshaw giải thích rằng mức dự trữ không cho thấy nghĩa vụ tài chính hoặc các rủi ro tài chính khác của người phát hành.
Cô đã thêm rằng các rủi ro của stablecoin bao gồm tình trạng không thanh toán, sự phơi bày từ các hoạt động tài chính khác, và áp lực trong thời gian thị trường suy thoái. Theo Crenshaw, những vấn đề này vẫn tồn tại ngay cả khi stablecoin có vẻ được hỗ trợ hoàn toàn.
Điểm nổi bật của kiểm toán Tether làm nổi bật những lo ngại rộng lớn hơn về thị trường Stablecoin
Cuộc tranh luận về stablecoin diễn ra vài tuần sau khi Tether bắt đầu hợp tác với một công ty kế toán Big Four. Mục tiêu là kiểm toán dự trữ của nó và xác nhận stablecoin USDT của nó được hỗ trợ hoàn toàn.
Vào ngày 22 tháng 3, Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino cho biết quá trình này có thể diễn ra nhanh hơn nếu Donald Trump trở lại làm Tổng thống Hoa Kỳ. Trump được coi là người ủng hộ nhiều hơn cho crypto.
Tether báo cáo lợi nhuận 13.7 tỷ USD và 400 triệu người dùng toàn cầu trong bản xác nhận Q4 2024. Nguồn: Paolo Ardoino trên X
Cuộc kiểm toán Tether đặt ra những câu hỏi mới về cách mà các stablecoin USD được hỗ trợ và mức độ minh bạch thực sự của các nhà phát hành. Những ý kiến của Crenshaw liên kết với những mối quan ngại rộng hơn về rủi ro của stablecoin và cấu trúc của thị trường stablecoin.