Vốn hóa thực tế của Bitcoin tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường trì trệ, báo hiệu động lực giảm giá và giảm khả năng của một đợt phục hồi trong thời gian ngắn.
Áp lực bán cao ngăn cản giá tăng lên mặc dù có các khoản đầu tư mới, phản ánh các chu kỳ trong quá khứ nơi các xu hướng giảm giá kéo dài hàng tháng.
Dữ liệu lịch sử cho thấy các chu kỳ tăng giá kết thúc khi Vốn hóa thực tế vượt qua sự tăng trưởng của Vốn hóa thị trường, cho thấy Bitcoin có thể phải đối mặt với các đợt điều chỉnh kéo dài.
Chu kỳ tăng giá của Bitcoin dường như đã kết thúc, với các chỉ số trên chuỗi chính cho thấy điều kiện giảm giá theo phân tích của Ki Young Ju. Vốn hóa thực tế, theo dõi vốn thực tế vào thị trường, đang tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường vẫn không thay đổi. Sự phân kỳ này cho thấy dòng vốn lớn không thể thúc đẩy giá tăng lên. Lịch sử cho thấy, mô hình này báo hiệu động lực giảm giá, khiến một đợt tăng giá trong thời gian ngắn trở nên khó xảy ra. Ngoài ra, áp lực bán vẫn cao, ngăn cản Bitcoin tăng vọt mặc dù có các khoản đầu tư mới.
Hiểu mối quan hệ giữa Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực hiện
Vốn hóa thực tế đo lường tổng giá trị của Bitcoin dựa trên các giao dịch thực tế. Khi BTC vào ví, nó được tính là một giao dịch mua. Khi nó ra khỏi ví, nó được xem như một giao dịch bán. Phương pháp này giúp xác định tổng số vốn đầu tư vào Bitcoin. Ngược lại, Vốn hóa thị trường dựa trên giá giao dịch cuối cùng trên các sàn giao dịch. Các đơn đặt hàng mua nhỏ có thể đẩy Vốn hóa thị trường tăng lên đáng kể nếu áp lực bán thấp. Tuy nhiên, khi áp lực bán cao, ngay cả những giao dịch mua lớn cũng không làm thay đổi giá.
MicroStrategy đã tận dụng nguyên tắc này bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Chiến lược này đã làm tăng giá trị giấy tờ của các khoản nắm giữ của họ vượt xa số vốn thực tế đã được triển khai. Tuy nhiên, trong một giai đoạn giảm giá, ngay cả khi có dòng vốn lớn cũng không thể duy trì được mức tăng giá. Việc Bitcoin không thể phá vỡ các mức cao mới mặc dù Vốn hóa thực đang tăng lên cho thấy một xu hướng giảm giá mạnh.
Các chu kỳ lịch sử chỉ ra giai đoạn giảm giá kéo dài
Dữ liệu lịch sử cho thấy có những chu kỳ tăng giá và giảm giá rõ rệt trong sự chuyển động của Bitcoin. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã trải qua một giai đoạn tăng giá từ năm 2012 đến 2014, tăng lên từ hàng triệu đến hơn 10 tỷ đô la. Nhưng vào năm 2015, một thị trường giảm giá nghiêm trọng đã xảy ra. Trước khi thấy một sự suy giảm khác vào năm 2018, mô hình này đã lặp lại trong năm 2016–2017, đưa Bitcoin vượt qua 100 tỷ đô la.
Nguồn: Ki Young Ju
Giữa năm 2020 và 2021, khi vốn hóa thị trường của Bitcoin tiến gần tới $1 trillion, nó đã có sự mở rộng nhanh nhất. Tuy nhiên, đã có một sự phân kỳ tiêu cực đáng chú ý giữa Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực tế trong thị trường xấu năm 2022. Đến năm 2023, Bitcoin bắt đầu phục hồi, cho thấy sự tăng trưởng tích cực trở lại. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho năm 2024-2025 cho thấy sự ổn định trên mức $1 trillion thay vì động lực tăng trưởng bền vững.
Hơn nữa, Vốn hóa thực hiện tiếp tục tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường stagnates, củng cố triển vọng giảm giá. Lịch sử cho thấy, sự đảo chiều mất ít nhất sáu tháng, khiến một đợt tăng giá trong thời gian ngắn trở nên không khả thi. Do đó, các nhà đầu tư nên dự đoán các đợt điều chỉnh thị trường kéo dài trước khi bất kỳ sự phục hồi giá có ý nghĩa nào diễn ra.
Bài viết Bitcoin Bull Cycle Ends as Realized Cap Signals Bearish Trend xuất hiện trên Crypto Front News. Truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm những bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chu kỳ tăng giá Bitcoin kết thúc khi vốn hóa thực hiện báo hiệu xu hướng giảm giá
Vốn hóa thực tế của Bitcoin tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường trì trệ, báo hiệu động lực giảm giá và giảm khả năng của một đợt phục hồi trong thời gian ngắn.
Áp lực bán cao ngăn cản giá tăng lên mặc dù có các khoản đầu tư mới, phản ánh các chu kỳ trong quá khứ nơi các xu hướng giảm giá kéo dài hàng tháng.
Dữ liệu lịch sử cho thấy các chu kỳ tăng giá kết thúc khi Vốn hóa thực tế vượt qua sự tăng trưởng của Vốn hóa thị trường, cho thấy Bitcoin có thể phải đối mặt với các đợt điều chỉnh kéo dài.
Chu kỳ tăng giá của Bitcoin dường như đã kết thúc, với các chỉ số trên chuỗi chính cho thấy điều kiện giảm giá theo phân tích của Ki Young Ju. Vốn hóa thực tế, theo dõi vốn thực tế vào thị trường, đang tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường vẫn không thay đổi. Sự phân kỳ này cho thấy dòng vốn lớn không thể thúc đẩy giá tăng lên. Lịch sử cho thấy, mô hình này báo hiệu động lực giảm giá, khiến một đợt tăng giá trong thời gian ngắn trở nên khó xảy ra. Ngoài ra, áp lực bán vẫn cao, ngăn cản Bitcoin tăng vọt mặc dù có các khoản đầu tư mới.
Hiểu mối quan hệ giữa Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực hiện
Vốn hóa thực tế đo lường tổng giá trị của Bitcoin dựa trên các giao dịch thực tế. Khi BTC vào ví, nó được tính là một giao dịch mua. Khi nó ra khỏi ví, nó được xem như một giao dịch bán. Phương pháp này giúp xác định tổng số vốn đầu tư vào Bitcoin. Ngược lại, Vốn hóa thị trường dựa trên giá giao dịch cuối cùng trên các sàn giao dịch. Các đơn đặt hàng mua nhỏ có thể đẩy Vốn hóa thị trường tăng lên đáng kể nếu áp lực bán thấp. Tuy nhiên, khi áp lực bán cao, ngay cả những giao dịch mua lớn cũng không làm thay đổi giá.
MicroStrategy đã tận dụng nguyên tắc này bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Chiến lược này đã làm tăng giá trị giấy tờ của các khoản nắm giữ của họ vượt xa số vốn thực tế đã được triển khai. Tuy nhiên, trong một giai đoạn giảm giá, ngay cả khi có dòng vốn lớn cũng không thể duy trì được mức tăng giá. Việc Bitcoin không thể phá vỡ các mức cao mới mặc dù Vốn hóa thực đang tăng lên cho thấy một xu hướng giảm giá mạnh.
Các chu kỳ lịch sử chỉ ra giai đoạn giảm giá kéo dài
Dữ liệu lịch sử cho thấy có những chu kỳ tăng giá và giảm giá rõ rệt trong sự chuyển động của Bitcoin. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã trải qua một giai đoạn tăng giá từ năm 2012 đến 2014, tăng lên từ hàng triệu đến hơn 10 tỷ đô la. Nhưng vào năm 2015, một thị trường giảm giá nghiêm trọng đã xảy ra. Trước khi thấy một sự suy giảm khác vào năm 2018, mô hình này đã lặp lại trong năm 2016–2017, đưa Bitcoin vượt qua 100 tỷ đô la.
Nguồn: Ki Young Ju
Giữa năm 2020 và 2021, khi vốn hóa thị trường của Bitcoin tiến gần tới $1 trillion, nó đã có sự mở rộng nhanh nhất. Tuy nhiên, đã có một sự phân kỳ tiêu cực đáng chú ý giữa Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực tế trong thị trường xấu năm 2022. Đến năm 2023, Bitcoin bắt đầu phục hồi, cho thấy sự tăng trưởng tích cực trở lại. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho năm 2024-2025 cho thấy sự ổn định trên mức $1 trillion thay vì động lực tăng trưởng bền vững.
Hơn nữa, Vốn hóa thực hiện tiếp tục tăng lên trong khi Vốn hóa thị trường stagnates, củng cố triển vọng giảm giá. Lịch sử cho thấy, sự đảo chiều mất ít nhất sáu tháng, khiến một đợt tăng giá trong thời gian ngắn trở nên không khả thi. Do đó, các nhà đầu tư nên dự đoán các đợt điều chỉnh thị trường kéo dài trước khi bất kỳ sự phục hồi giá có ý nghĩa nào diễn ra.
Bài viết Bitcoin Bull Cycle Ends as Realized Cap Signals Bearish Trend xuất hiện trên Crypto Front News. Truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm những bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.