QCP: Bitcoin không an toàn trước rủi ro và những người tham gia vẫn phòng thủ cho đến khi một bức tranh rõ ràng hơn xuất hiện

Ngày 16/4, QCP đã công bố báo cáo theo dõi thị trường hàng ngày, nói rằng Mỹ đã thể hiện sức mạnh và chiến lược bên miệng hố chiến lược, thực hiện các chiến thuật răn đe thông qua các số liệu thuế quan phóng đại. Tuy nhiên, ngay khi thị trường đang chuẩn bị cho cú sốc, chính phủ Mỹ đã đề nghị miễn thuế và “mời” Trung Quốc trở lại bàn đàm phán. Tại sao lại thay đổi đột ngột? Thị trường trái phiếu đang bắt đầu đưa ra những dấu hiệu cảnh báo. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,6% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm vượt 5%, phá vỡ tâm lý rủi ro. Nếu Trump muốn thúc đẩy một đợt phục hồi của thị trường chứng khoán trong nhiệm kỳ của mình, lợi suất dài hạn phải giảm, chứ không phải tăng. Việc bán tháo trên thị trường trái phiếu đã làm gia tăng áp lực buộc Fed phải can thiệp. Bây giờ dường như một bước ngoặt đang đến gần. Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ đã sẵn sàng hành động để ổn định các điều kiện tài chính. Thống đốc Waller nhấn mạnh thêm sự thay đổi, cho thấy sự chú ý của Fed đang chuyển sang rủi ro suy thoái, ngầm hạ thấp lạm phát dai dẳng, mà giờ đây họ mô tả là “nhất thời”. Fed trước đây đã áp dụng nhãn “tạm thời” cho nhiều chu kỳ lạm phát, nhưng những chu kỳ này không phải là nhất thời. Tuy nhiên, cơ chế bảo vệ của Fed đang dần đến gần và thị trường hiện đang định giá 3,5 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Đồng thời, vàng tiếp tục tăng khi căng thẳng địa chính trị gia tăng. Với việc trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ mất đi một số sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống, vàng hiện là kho lưu trữ giá trị ưa thích của thị trường. Bitcoin, không giống như vàng, đã không đạt được nhu cầu trú ẩn an toàn. Câu chuyện về “kho lưu trữ giá trị thay thế” đã không đạt được sức hút trong môi trường vĩ mô hiện tại. Lập trường của những người tham gia thị trường vẫn ở phía phòng thủ. Họ vẫn đang tập trung vào việc phòng ngừa rủi ro giảm giá cho đến khi một bức tranh rõ ràng hơn xuất hiện.