Token tiện ích và Token phổ biến: Ai sẽ là người dẫn dắt thị trường trong tương lai?

Kể từ khi một nền tảng giao dịch nào đó ra mắt, thị trường đã trải qua nhiều đợt cuồng nhiệt với các Token nổi bật, kéo dài từ tháng 4 năm 2024 đến đầu tháng 1 năm 2025.

Tuy nhiên, sau khi giá của các đồng Token liên quan đến một nhân vật chính trị nào đó giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại liệu các Token có tính ứng dụng có giá trị đầu tư lâu dài hơn hay không.

Token tiện ích thường được sử dụng như phí dịch vụ trên nền tảng. Điều này khá phổ biến trong nhiều mô hình kinh doanh của các giao thức và blockchain. Ngoài ra, các giao thức này cũng có thể thực hiện việc mua lại hoặc tiêu hủy Token, từ đó phản ánh cơ bản của chúng.

Vậy, sự thay đổi trong cấu trúc thị trường có mang lại lợi nhuận cao hơn cho các Token thực dụng không?

1. Token của sàn giao dịch tập trung thể hiện sự ổn định hơn.

Sau khi một đồng tiền mã hóa liên quan đến một nhân vật chính trị nào đó được phát hành, lĩnh vực đồng tiền mã hóa đã từng tăng mạnh trong một thời gian ngắn, nhưng chỉ trong vòng một tháng đã nhanh chóng hạ nhiệt, đến ngày 1 tháng 2, lợi nhuận đã chuyển sang âm.

Sau đó, giá các token phổ biến tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như chuỗi công cộng, DeFi và token hạ tầng cũng có xu hướng tương tự.

Tuy nhiên, trong thời gian này, Bitcoin và các Token sàn giao dịch tập trung đã giữ được sự ổn định tương đối, trong đó Token thậm chí còn tăng giá.

2. Phân tích hiệu suất của Token sàn giao dịch tập trung

Quan sát sâu sắc cho thấy: Trong 8 Token sàn giao dịch tập trung năm nay, có 7 Token hoạt động tốt hơn Bitcoin, trong đó 6 Token đã đạt được lợi nhuận dương.

Một sàn giao dịch đã thể hiện mức tăng đáng kể trong giai đoạn đầu, trong khi token của một sàn giao dịch khác đã đạt được tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Vậy, tại sao Token của sàn giao dịch tập trung lại có thể duy trì sự ổn định?

3. Tình hình lợi nhuận Token sàn giao dịch tập trung

Một lý do có thể là lợi nhuận của token sàn giao dịch tập trung cao hơn (. Ở đây, lợi nhuận này chỉ số tiền tiêu hủy hoặc mua lại token ).

Trong năm qua, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của token sàn giao dịch tập trung so với vốn hóa thị trường là 0,12, gấp hơn hai lần các dự án DeFi.

4. Mối quan hệ giữa lợi nhuận và lợi tức của Token sàn giao dịch tập trung

Như đã đề cập trước đó, trong số các token của các sàn giao dịch tập trung, một token của sàn giao dịch thể hiện sự ổn định nhất, điều này phản ánh mối tương quan đáng kể giữa mức lợi nhuận giá trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 18 tháng 3 và tỷ lệ vốn hóa thị trường lợi nhuận từ năm ngoái. Tuy nhiên, không phải tất cả các token đều tuân theo xu hướng giống nhau. Ví dụ, một token của sàn giao dịch nằm ở góc dưới bên phải, vì nó có mức lợi nhuận cao vào năm 2024, nhưng mức lợi nhuận này không thể duy trì đến năm 2025.

Cần lưu ý rằng, một số sàn giao dịch năm ngoái không công bố bất kỳ hồ sơ nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

5. Kết luận

Trong thời gian thị trường suy giảm, giá của các sàn giao dịch tập trung có thể giữ được sự ổn định tương đối do kỳ vọng lợi nhuận. Tuy nhiên, khi đánh giá từng sàn giao dịch, vẫn có nhiều yếu tố khác đang thúc đẩy sự thay đổi giá của Token.

6. Phương pháp nghiên cứu

Từ 100 dự án có vốn hóa thị trường hàng đầu, đã chọn 57 Token, bao gồm:

• Xác nhận Token có dữ liệu lợi nhuận hoặc phí giao dịch
• Xác nhận không có lợi nhuận của Token ( như Token phổ biến )

Không bao gồm:

• Bao bì Token
• Token cầu nối đa chuỗi
• Bitcoin
• Bitcoin hard fork coin