Thị trường chứng khoán châu Âu từ lâu đã để lại ấn tượng là đồng nghĩa với việc tăng lên chậm, bất ổn chính trị và dân số già. Trong thời gian dài, thị trường này bị nhà đầu tư lãng quên. Tuy nhiên, diễn biến thị trường năm 2023 lại khiến người ta phải nhìn nhận lại. Chỉ số Stoxx 600 không chỉ bù đắp được tổn thất do xung đột Nga-Ukraine gây ra, mà còn vượt qua mức cao kỷ lục được thiết lập vào đầu năm 2022.

Có một vài yếu tố then chốt đứng sau đợt tăng giá này. Đầu tiên, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã chuyển sang thái độ ôn hòa, việc cắt giảm lãi suất liên tiếp đã giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp. Thứ hai, Quỹ phục hồi quy mô lớn của Liên minh Châu Âu bắt đầu phát huy tác dụng thực sự, bơm một lượng lớn vốn vào các lĩnh vực như số hóa và năng lượng xanh. Quan trọng nhất là, Châu Âu đã thành công trong việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào khí đốt tự nhiên của Nga, cuộc khủng hoảng năng lượng đã được giảm bớt, giá cả giảm và nguồn cung trở nên ổn định.

Sự phát triển của thị trường không còn bị giới hạn ở hàng xa xỉ và các ông lớn công nghiệp, mà nhiều lĩnh vực như ngân hàng, năng lượng, công nghệ đều có xu hướng tăng lên. Vốn quốc tế bắt đầu chảy trở lại thị trường châu Âu, đảo ngược xu hướng chảy ra liên tục trước đó.

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, thị trường châu Âu cung cấp một lựa chọn tuyệt vời để phân tán rủi ro đầu tư. So với các cổ phiếu công nghệ Mỹ có định giá cao và độ tập trung lớn, thị trường châu Âu có nhiều công ty đang đứng đầu thế giới trong các lĩnh vực của họ, và định giá tương đối rẻ. Một châu Âu kinh tế mạnh mẽ không chỉ có thể giúp ổn định nền kinh tế toàn cầu, mà còn có thể cân bằng những biến động có thể xảy ra ở Mỹ.

Tuy nhiên, thách thức vẫn còn tồn tại. Vấn đề già hóa dân số, gánh nặng nợ công cao của một số quốc gia và rủi ro địa chính trị (đặc biệt là diễn biến của xung đột Nga-Ukraine) đều là những yếu tố không thể xem nhẹ. Trong vài tháng tới, xu hướng lạm phát và định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ trở thành chìa khóa. Nếu lạm phát có thể duy trì ở mức vừa phải, lợi nhuận của các doanh nghiệp tiếp tục cải thiện, xu hướng tăng của thị trường chứng khoán châu Âu có hy vọng sẽ tiếp tục.

Tổng thể mà nói, đợt phục hồi này của thị trường chứng khoán châu Âu không chỉ là hiện tượng ngắn hạn, mà là kết quả của nhiều yếu tố tích cực cùng hoạt động. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các chỉ số của nền kinh tế châu Âu, cũng như sự thay đổi của môi trường vĩ mô toàn cầu, để nắm bắt cơ hội mà thị trường đang hồi sinh này mang lại.