Cổ phiếu Ford, liệu có thực sự giúp cuộc sống của bạn an toàn?

Điểm quan trọng

• Phân khúc chuyên nghiệp của Ford đang rất khả quan. Đang tăng trưởng với tỷ suất lợi nhuận hoạt động hai chữ số, đây là một yếu tố tích cực.

• Việc mua xe mới về bản chất phụ thuộc vào những biến động của nền kinh tế. Ford cũng không phải là ngoại lệ.

• Hiệu suất cổ phiếu Ford, thật lòng mà nói, không đáp ứng được kỳ vọng. Đặc biệt là so với S&P 500.

Ford (NYSE: F) năm nay có phong độ khá tốt. Tính đến tháng 10 năm 2025, giá cổ phiếu đã tăng khoảng 20% so với đầu năm. Trong khi Tesla giảm 15% và ngay cả Apple cũng giảm 7%, có thể nói Ford đang hoạt động khá tốt.

Có sức mạnh. Nhưng nếu bây giờ mua cổ phiếu Ford, liệu cuộc sống của bạn có thực sự an toàn không?

Cũng có mặt tích cực

Ford có một số điểm nổi bật. Sự thành công của Ford Pro đặc biệt đáng chú ý. Dịch vụ cho khách hàng thương mại tăng 11% so với năm trước. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động cũng khá vững chắc ở mức 12,3%. Nếu củng cố vị thế trong lĩnh vực phần mềm và dịch vụ ở đây, thu nhập ổn định sẽ tăng lên.

Bộ phận xe điện Model e đang chịu lỗ lớn, nhưng lượng xuất khẩu tháng 9 tăng 19,3% so với năm trước. Nếu quy mô mở rộng, có thể sẽ đóng góp vào lợi nhuận trong tương lai.

Giá cổ phiếu có P/E dự đoán là 8.6 lần, khá rẻ. Nếu có sự cải thiện căn bản, con số này cũng sẽ tăng lên. Mức lợi suất cổ tức cao 5.13% cũng rất hấp dẫn.

Có lịch sử hơn 120 năm, sức bền cũng không thể bỏ qua. Với 171,000 nhân viên, đóng góp vào nền kinh tế Mỹ là rất lớn. Dòng xe tải F-Series đã đứng đầu doanh số trong 48 năm liên tiếp. Nhìn vào điều này, có vẻ như họ sẽ tồn tại trong nhiều thập kỷ tới.

Có khá nhiều điểm đáng lo ngại

Nhưng tôi cảm thấy có nhiều khía cạnh mà nó kém hơn như một khoản đầu tư.

Tăng trưởng thấp và khả năng sinh lời yếu nổi bật. Doanh thu năm 2024 chỉ tăng 28% so với năm 2014. Trong ngành công nghiệp ô tô đã trưởng thành, kỳ vọng về sự gia tăng doanh thu lớn trong tương lai là mờ nhạt.

Tính khả thi cũng rất khắt khe. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động trung bình trong 10 năm qua chỉ là 1,9%. Không có dấu hiệu nào cho thấy quy mô kinh tế có tác động. Chi phí linh kiện, nhân công và sản xuất vẫn ở mức cao và sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng của lạm phát trong tương lai.

Cá nhân tôi, doanh nghiệp tốt nhất là những doanh nghiệp xử lý các giao dịch mua lặp lại nhỏ. Đó là lý do tại sao dịch vụ đăng ký được ưa chuộng trên thị trường. Doanh thu ổn định và có thể dự đoán. Khách hàng cũng không nhạy cảm với những biến động kinh tế.

Ford hoàn toàn ngược lại. Xe hơi là khoản chi lớn thứ hai sau nhà ở. Nếu tình hình kinh tế xấu đi, việc mua xe mới sẽ bị hoãn lại. Người tiêu dùng có thể chờ đợi cho đến khi lãi suất giảm hoặc sự phục hồi của niềm tin tiêu dùng. Thay vào đó, họ sẽ chi tiền cho việc bảo trì xe hiện tại. Chu kỳ này không có lợi cho đầu tư.

Không thể nói là một khoản đầu tư khôn ngoan

Tại thời điểm hiện tại, Ford không có vẻ là một khoản đầu tư khôn ngoan. Khả năng vượt trội S&P 500 trong dài hạn là cực kỳ thấp. Nhìn vào tổng lợi nhuận trong 10 năm qua, Ford đạt 49%. Trong khi đó, S&P 500 trong cùng thời gian là 304%. Nếu đầu tư 10.000 đô la, thì S&P 500 sẽ vượt qua 40.000 đô la. Không có lý do nào cho thấy xu hướng này sẽ thay đổi.

Cuối cùng, cổ phiếu Ford có thể không đảm bảo cuộc sống của bạn. Mặc dù đã từng là người dẫn đầu trong ngành công nghiệp ô tô Mỹ trong nhiều năm, nhưng kết quả lại không gần với hiệu ứng lãi suất kép của vốn cổ đông.