Cơ bản về đầu tư với đòn bẩy: Lợi ích và rủi ro khi mua cổ phiếu bằng tiền vay

Bản chất và hai mặt của đầu tư đòn bẩy

Đầu tư đòn bẩy là một phương pháp mở rộng quy mô đầu tư bằng cách kết hợp vốn tự có hạn chế với khoản vay, nhằm hướng tới lợi nhuận lớn hơn.

Đòn bẩy là một con dao hai lưỡi. Khi chi phí vay mượn thấp và tỷ suất sinh lợi của tài sản đầu tư cao, đòn bẩy sẽ khuếch đại lợi nhuận. Đây là sức hấp dẫn lớn nhất của đầu tư bằng đòn bẩy.

Trên thị trường, có những mã chứng khoán tăng vọt trong thời gian ngắn, nhưng những cơ hội như vậy rất khó dự đoán. Khi phát hiện ra những cơ hội này, bạn có thể tận dụng đòn bẩy để tối đa hóa cơ hội và mở rộng lợi nhuận.

Ngoài ra, việc phân bổ một phần vốn cho các cơ hội đầu tư khác thông qua đầu tư đòn bẩy cũng có thể làm tăng hiệu quả sử dụng vốn.

Tuy nhiên, đầu tư với đòn bẩy cũng đi kèm với rủi ro.

Khoản vay có nghĩa vụ thanh toán lãi suất, điều này làm tăng chi phí đầu tư. Hơn nữa, đòn bẩy không chỉ khuếch đại lợi nhuận mà còn cả thua lỗ.

Khi giá cổ phiếu không tăng như mong đợi, việc đầu tư bằng vốn vay sẽ tạo ra gánh nặng tâm lý lớn. Đối mặt với những biến động lớn của thị trường, việc sử dụng vốn vay có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và khiến việc đưa ra quyết định bình tĩnh trở nên khó khăn.

Bốn phương pháp chính của đầu tư đòn bẩy

1. Tài chính chứng khoán (Giao dịch tín dụng)

• Vay vốn từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu (giao dịch tín dụng mua), hoặc mượn cổ phiếu để bán khống (giao dịch tín dụng bán)
• Tầng lớp nhà đầu tư phù hợp: Nhà đầu tư có kinh nghiệm đầu tư nhất định và khả năng chấp nhận rủi ro.

「Giao dịch tín dụng mua」 cho phép nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu, và nhờ hiệu ứng đòn bẩy, tăng cường lợi nhuận. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tổn thất cũng sẽ tăng lên và có chi phí lãi suất phát sinh. 「Giao dịch tín dụng bán」 là phương pháp mà nhà đầu tư vay cổ phiếu từ công ty chứng khoán để bán, sau đó mua lại với giá thấp hơn sau khi giá cổ phiếu giảm, hoặc thực hiện thanh lý vị thế bán đã được thiết lập.

2. Cho vay tín dụng

• Nhận vay tín chấp từ ngân hàng để sử dụng cho đầu tư chứng khoán
• Tầng lớp nhà đầu tư phù hợp: Nhà đầu tư có lịch sử tín dụng tốt và thu nhập ổn định

Vay tín chấp là khoản vay được cung cấp dựa trên khả năng tín dụng của người vay, không cần tài sản đảm bảo nhưng lãi suất thường cao hơn. Ngân hàng sẽ kiểm tra chi tiết tình hình tài chính và trạng thái tín dụng của người đăng ký.

3. Khoản vay đảm bảo cổ phiếu

• Đưa cổ phiếu nắm giữ làm tài sản thế chấp cho công ty chứng khoán hoặc ngân hàng để huy động vốn và sử dụng cho đầu tư
• Tầng lớp nhà đầu tư phù hợp: Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu tốt và không có kế hoạch bán trong thời gian ngắn.

Cổ phiếu được sử dụng làm tài sản thế chấp tại công ty chứng khoán, và số tiền thu được có thể được sử dụng cho mọi mục đích, bao gồm cả đầu tư cổ phiếu. Lãi suất ở mức trung bình, thường cao hơn so với giao dịch ký quỹ nhưng thấp hơn so với cho vay tín dụng.

4. Giao dịch ký quỹ

• Xây dựng vị thế bằng cách thanh toán một phần giá trị hợp đồng làm tiền ký quỹ.
• Đối tượng nhà đầu tư phù hợp: những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao và có kiến thức về giao dịch phái sinh

Giao dịch ký quỹ có tính đòn bẩy, cho phép nhà đầu tư chỉ phải trả một phần giá trị hợp đồng làm ký quỹ để thực hiện giao dịch. Các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai, giao dịch chênh lệch giá (CFD), và giao dịch ngoại hối là những ví dụ tiêu biểu của giao dịch ký quỹ.

So sánh các phương pháp đầu tư đòn bẩy

| Phương pháp vay | Mức lãi suất | Điều kiện sử dụng | Tầng lớp nhà đầu tư phù hợp | | --- | --- | --- | --- | | Tài chính chứng khoán (Giao dịch ký quỹ) | Lãi suất hàng năm khoảng 5%-8% | Mở tài khoản ký quỹ tại công ty chứng khoán, yêu cầu vốn tối thiểu và kinh nghiệm giao dịch | Nhà đầu tư có kinh nghiệm đầu tư nhất định và khả năng chấp nhận rủi ro | | Khoản vay thế chấp cổ phiếu | Lãi suất hàng năm khoảng 6%-10% | Giữ cổ phiếu có giá trị thị trường nhất định (thường là cổ phiếu lớn có tính thanh khoản cao) | Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu tốt và không có kế hoạch bán trong thời gian ngắn | | Cho vay tín chấp | Lãi suất hàng năm khoảng 8%-15% | Lịch sử tín dụng tốt và nguồn thu nhập ổn định | Nhà đầu tư có lịch sử tín dụng tốt và thu nhập ổn định | | Giao dịch ký quỹ | Lãi suất hàng năm khoảng 5%-10% | Mở tài khoản ký quỹ, yêu cầu vốn nhất định | Nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao và am hiểu giao dịch phái sinh |

Quản lý rủi ro trong đầu tư đòn bẩy

1. Đánh giá mức lãi suất

Đầu tư với đòn bẩy phát sinh chi phí lãi suất, điều này làm tăng chi phí đầu tư và ảnh hưởng đến lợi nhuận. Hãy tính toán chi phí lãi suất trước khi đầu tư và kiểm tra xem lợi nhuận tiềm năng có thể bù đắp cho chi phí hay không.

2. Kiểm soát mức nợ/tỷ lệ đòn bẩy

Tỷ lệ nợ có thể được coi là tỷ lệ đòn bẩy. Thông thường, tỷ lệ nợ được khuyến nghị nên giữ dưới 50% để đảm bảo khả năng trả nợ. Dù mức độ chấp nhận rủi ro cao, việc sử dụng đòn bẩy quá mức vẫn nên được tránh.

3. Đáp ứng yêu cầu hoàn trả

Sau khi đầu tư đòn bẩy, việc hoàn trả định kỳ gốc và lãi sẽ trở nên cần thiết, và quản lý dòng tiền sẽ trở nên quan trọng hơn. Hãy chuẩn bị quỹ khẩn cấp để phòng trường hợp bất ngờ.

4. Cắt lỗ nghiêm ngặt

Cắt lỗ là một chiến lược cốt lõi trong quản lý rủi ro. Khi mua cổ phiếu, hãy đặt điểm cắt lỗ và ngay lập tức bán khi giá cổ phiếu giảm xuống mức đó để ngăn chặn việc mở rộng tổn thất.

5. Tránh giao dịch cảm xúc

Đầu tư với đòn bẩy có áp lực tâm lý lớn, dễ dẫn đến các hành vi cảm xúc như đeo bám, bán vội và giao dịch quá mức. Hãy lập kế hoạch rõ ràng cho từng khoản đầu tư, thực hiện nghiêm ngặt và tránh để cảm xúc chi phối.