Đặc điểm của thị trường gấu là gì? Cách tồn tại trong giai đoạn thị trường suy thoái

Question

Gần đây, khi nhìn vào thị trường chứng khoán, tôi luôn bị ám ảnh bởi cùng một câu hỏi. "Đây có phải là đáy thực sự không? Hay còn giảm nữa không?" Đầu tư trong thị trường gấu giống như việc mò mẫm trong bóng tối.

Thị trường gấu là gì? Định nghĩa theo cách của tôi

Thị trường gấu ( là trạng thái mà giá thị trường giảm hơn 20% từ mức cao và xu hướng giảm này kéo dài trong vài tháng đến vài năm. Ví dụ, chỉ số Dow Jones vào tháng 1 năm 2022 đã giảm từ mức cao 36,952.65 vào ngày 5 tháng 1 xuống còn 29,260.81 vào ngày 26 tháng 9 và chính thức bước vào thị trường gấu.

Thật lòng mà nói, "quy tắc 20%" này chỉ là một chỉ dẫn đơn thuần trong ngành. Cảm giác thực sự là nỗi sợ hãi về việc giá trị tài sản đang giảm dần hàng ngày và cảm giác sốt ruột "bao giờ thì kết thúc" chính là bản chất của thị trường gấu.

Thị trường gấu không chỉ xảy ra trên thị trường chứng khoán mà còn trên tất cả các loại tài sản như trái phiếu, bất động sản, kim loại quý, hàng hóa, ngoại hối và tài sản tiền điện tử. Điều đó có nghĩa là tài sản của chúng ta không an toàn ở bất kỳ đâu.

Dấu hiệu của thị trường gấu: Những đặc điểm mà tôi không bao giờ bỏ lỡ

) 1. Giảm hơn 20% so với mức cao.

Đây là một con số đơn giản, nhưng đây là dấu hiệu cảnh báo đầu tiên. Tuy nhiên, điều này khác nhau tùy thuộc vào các chỉ số, và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ định nghĩa "thị trường gấu là khi chỉ số chứng khoán chính giảm ít nhất 20% trong ít nhất 2 tháng."

2. Nỗi đau kéo dài trung bình 367 ngày

Lấy chỉ số S&P500 làm ví dụ, thị trường gấu trung bình giảm 38% trước khi đảo chiều. Trong 19 lần thị trường gấu trong 140 năm qua, trung bình giảm 37.3% và thời gian kéo dài trung bình là 289 ngày. Trong cú sốc COVID-19 năm 2020, nó kết thúc một cách ngoại lệ chỉ sau 1 tháng, nhưng đây là một trường hợp hiếm gặp.

Cuối cùng, thị trường gấu là một cuộc marathon thử thách sự kiên nhẫn của chúng ta.

3. Suy thoái kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp cao luôn ảnh hưởng

Thị trường gấu thường đi kèm với suy thoái kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp cao và giảm phát. Vì vậy, các ngân hàng trung ương cố gắng cứu thị trường bằng cách nới lỏng định lượng. Nhưng lịch sử dạy chúng ta rằng sự tăng trưởng trước khi nới lỏng định lượng chỉ là một "cái bẫy gấu" mà thôi. Đúng là thang máy dẫn xuống địa ngục.

4. Sự sụp đổ của bong bóng tài sản

Trong giai đoạn đầu của sự mở rộng kinh tế, thị trường gấu hầu như không xảy ra, nhưng khi tài sản đang ở trong tình trạng bong bóng và các nhà đầu tư thể hiện sự cuồng nhiệt không hợp lý, ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát. Hệ quả là, thị trường sẽ bước vào giai đoạn thị trường gấu theo chu kỳ. Và nhiều nhà đầu tư cá nhân sẽ phải kêu trời.

Nguyên nhân của thị trường gấu: Từ kinh nghiệm của tôi

Thị trường gấu được hình thành bởi nhiều yếu tố kết hợp với nhau. Dưới đây là những yếu tố chính mà tôi đã thấy nhiều lần:

Mất niềm tin vào thị trường: Khi cảm thấy lo lắng về triển vọng kinh tế trong tương lai, người tiêu dùng sẽ tiết kiệm tiền mặt, các doanh nghiệp sẽ hạn chế tuyển dụng và đầu tư vào thiết bị, và thị trường vốn sẽ dự đoán sự sụt giảm lợi nhuận của doanh nghiệp dẫn đến việc người mua biến mất. Chu trình xấu này sẽ dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng của giá cổ phiếu.
Bong bóng giá cả quá mức: Khi thị trường nóng lên và giá tài sản tăng lên mức mà không ai muốn mua, sự sụt giảm bắt đầu và bán tháo hoảng loạn gia tăng. Đây được gọi là "hiệu ứng đạp lên", làm tăng thêm tốc độ giảm giá. Tôi cũng đã từng trải qua cảm giác bị cuốn vào cơn sóng này nhiều lần.
Rủi ro tài chính và toàn cầu: Sự kiện lớn như sự sụp đổ của các tổ chức tài chính, khủng hoảng trái phiếu chính phủ, chiến tranh có thể gây ra hoảng loạn trên thị trường. Ví dụ như cuộc chiến Nga-Ucraina đã đẩy giá năng lượng lên cao, hay cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đã làm rối loạn chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp.
Thắt chặt tài chính: Các biện pháp như tăng lãi suất và thắt chặt định lượng sẽ làm giảm tính thanh khoản của vốn, kiềm chế chi tiêu của doanh nghiệp và người tiêu dùng, và gây áp lực lên thị trường chứng khoán.
Cú sốc bên ngoài: Thiên tai, đại dịch, khủng hoảng năng lượng và những yếu tố khác có thể gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường toàn cầu. Đại dịch COVID-19 vào năm 2020 cũng là một ví dụ điển hình cho sự hoảng loạn toàn cầu.

Chiến lược đầu tư trong thị trường gấu: Cách của tôi

Chiến lược 1: Giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư

Trong thị trường gấu, bạn nên giữ đủ tiền mặt để bảo vệ mình khỏi những biến động của thị trường. Giảm đòn bẩy và giảm đầu tư vào cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao hoặc những doanh nghiệp chỉ bán giấc mơ. Các mã cổ phiếu tăng vọt trong thời kỳ bong bóng thường có xu hướng giảm mạnh hơn trong thị trường gấu. Tôi đã cảm nhận bài học này nhiều lần.

Chiến lược 2: Nhắm vào cổ phiếu tốt và cổ phiếu siêu rẻ

Trong khi đảm bảo tiền mặt, nếu bạn muốn đầu tư, tốt nhất là chú ý đến các ngành nghề y tế hoặc các ngành niêm yết có tính chất ngách, những ngành ít bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế. Ngoài ra, những cổ phiếu chất lượng đã giảm mạnh cũng là mục tiêu đáng chú ý. Tuy nhiên, điều kiện là công ty đó phải có lợi thế cạnh tranh bền vững (hào quang kinh tế) ít nhất là 3 năm. Nếu không, có khả năng giá cổ phiếu sẽ không trở lại mức cao dù thị trường có phục hồi.

Nếu bạn không tự tin trong việc xác định cổ phiếu riêng lẻ, bạn cũng có thể lựa chọn đầu tư vào ETF chỉ số. Nếu nền kinh tế phục hồi trong chu kỳ tiếp theo, nó sẽ trở lại xu hướng tăng.

Chiến lược 3: Lựa chọn sản phẩm tài chính phù hợp với thị trường gấu

Trong thị trường gấu, xác suất giảm giá cao hơn, do đó tỷ lệ thắng khi bán khống cũng cao hơn. Các nhà đầu tư có thể sử dụng CFD (hợp đồng chênh lệch) để thực hiện bán khống. CFD cho phép cả mua và bán, vì vậy có cơ hội kiếm lợi nhuận trong cả thị trường tăng giá và thị trường giảm giá. Bạn cũng có thể sử dụng đòn bẩy để tăng hiệu quả vốn.

Tuy nhiên, CFD có thể dẫn đến tổn thất lớn, vì vậy tôi khuyên bạn nên thực hành trên tài khoản demo trước khi đầu tư thực sự. Tôi cũng tự mình thử nghiệm chiến lược trên tài khoản demo CFD trong thời kỳ thị trường gấu trước khi tham gia vào giao dịch thực.

Phục hồi thị trường gấu là gì? Cách phân biệt

Sự phục hồi thị trường gấu còn được gọi là "cái bẫy của gấu", là hiện tượng xảy ra trong xu hướng giảm khi có sự phục hồi trong vài ngày đến vài tuần.

Thông thường, nếu có sự tăng trưởng trên 5%, nó được coi là một sự phục hồi. Điều này khiến các nhà đầu tư dễ dàng hiểu lầm rằng thị trường đã đảo chiều và một thị trường tăng giá mới đã bắt đầu, nhưng thị trường không chuyển động theo cách tuyến tính. Chỉ đến khi có xu hướng tăng liên tục trong vài ngày hoặc vài tháng, hoặc tăng trên 20% để thoát khỏi thị trường gấu, thì mới nên coi đó là một sự phục hồi.

Để phân biệt giữa sự phục hồi của thị trường gấu và sự bắt đầu của một thị trường tăng giá thực sự, tôi đang xem xét các chỉ số sau:

90% cổ phiếu đang nằm trên đường trung bình động 10 ngày
Có hơn 50% cổ phiếu đang tăng giá.
Hơn 55% cổ phiếu đã đạt mức cao mới trong vòng 20 ngày.

Tuy nhiên, thành thật mà nói, tôi cảm thấy rất khó để xác định đáy thực sự ngay cả khi theo dõi những chỉ số này.

Cuối cùng

Thị trường gấu không đáng sợ! Điều quan trọng là ngay lập tức xác định sự khởi đầu của thị trường gấu và sử dụng các sản phẩm tài chính phù hợp. Bạn có thể tìm kiếm cơ hội đầu tư thông qua giao dịch bán khống trong khi bảo vệ tài sản của mình. Nếu bạn chuẩn bị tâm lý và nắm bắt thời điểm, có khả năng kiếm lợi nhuận trong cả thị trường tăng và giảm.

Đối với những nhà đầu tư thận trọng, điều quan trọng nhất trong thị trường gấu là có đủ kiên nhẫn và thực hiện cắt lỗ cũng như chốt lời một cách nghiêm ngặt cho bất kỳ khoản đầu tư nào. Tôi tin rằng đây là cách duy nhất để bảo vệ tài sản.

Xem bản gốc