5 lý do khiến sự bùng nổ kỷ lục của Tiền điện tử lên 4,2 triệu tỷ có thể không kéo dài

Thị trường crypto đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới với hơn 4,2 triệu đô la vào tháng 10. Tuy nhiên, có một danh sách ngày càng tăng các tín hiệu cảnh báo dưới sự phấn khích.

Từ đòn bẩy bay cao đến mức cảm xúc tham lam và việc chốt lời của cá voi, các nhà phân tích cảnh báo rằng những đỉnh cao mới của thị trường có thể nhanh chóng trở nên mong manh.

1. Ghi lại tín hiệu đòn bẩy động lực mong manh

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy tổng số lãi mở đã tăng vọt lên mức kỷ lục 233.5 tỷ USD, ngay cả khi khối lượng giao dịch giao ngay giảm.

Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang nghiêng hẳn về các sản phẩm phái sinh và ký quỹ để khuếch đại các biến động ngắn hạn thay vì đầu tư trực tiếp.

Theo CryptoQuant, Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính của một nền tảng giao dịch nào đó (ELR) đã tăng lên 0.187, mức cao nhất kể từ tháng 7. Chỉ số quan trọng này phản ánh mức đòn bẩy trung bình mà các nhà giao dịch sử dụng trên nền tảng.

Một nhà phân tích của CryptoQuant lưu ý rằng sự tăng trưởng này phản ánh sự gia tăng khẩu vị rủi ro của thị trường khi Bitcoin tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại mới.

Tuy nhiên, khi đòn bẩy tăng lên trên 0.18--0.20, lịch sử cho thấy một sự điều chỉnh là điều không thể tránh khỏi, vì các vụ thanh lý nối tiếp thường xảy ra sau bất kỳ sự giảm giá mạnh nào.

Các nhà đầu tư bán lẻ đang thúc đẩy phần lớn hoạt động này, hy vọng tận dụng xu hướng tăng, trong khi các tổ chức dường như đang giảm đòn bẩy để bảo toàn vốn. Sự phân tách này cho thấy một thị trường đang theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng trên nền tảng ngày càng không chắc chắn.

2. Tâm lý tham lam đạt mức cao nhất

Trong khi đó, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã tăng lên 70, đặt thị trường hoàn toàn trong khu vực "tham lam".

Trong khi điều này báo hiệu sự lạc quan, nó cũng thường đánh dấu những điểm mệt mỏi nơi các nhà giao dịch trở nên tự tin quá mức.

Lịch sử cho thấy, các chỉ số trên 70--80 thường là dấu hiệu trước khi xảy ra các giai đoạn làm mát, một dấu hiệu cho thấy tâm lý có thể đang quá nóng để cảm thấy thoải mái.

3. Các cá voi OG đang chốt lời

Ngoài ra, hoạt động trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ lâu dài, thường được gọi là "OG whales," đã bắt đầu di chuyển và bán một lượng lớn Bitcoin.

Một nhà phân tích CryptoQuant báo cáo rằng các cá voi mới và cũ đã nhận ra hơn $800 triệu đô la lợi nhuận trong ba ngày đầu của tháng Mười.

Hơn nữa, 15.000 BTC, được định giá khoảng 1,88 tỷ đô la, đã chảy vào các sàn giao dịch. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang chuyển tiền.

Trong khi đó, dữ liệu trên chuỗi cho thấy rằng trong khi Bitcoin tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên $126,000, một con cá voi ngủ đông đã chuyển 100 BTC ($12.5 triệu) sau 12 năm không hoạt động.

Khi các ví cũ hồi sinh trong một đợt tăng giá, nó thường báo hiệu rằng các nhà đầu tư dày dạn đang bảo vệ lợi nhuận. Mô hình này đã xảy ra trước các đợt điều chỉnh thị trường trong quá khứ.

4. Mối đe dọa trở lại của Đô la

Trong khi tiền điện tử tăng 12% so với mức cao nhất năm 2024, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm gần cùng một mức, nhưng hiện đang phục hồi.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng đồng đô la có thể phục hồi sức mạnh khi châu Âu đối mặt với những cản trở kinh tế và sự không chắc chắn về tài khóa của Mỹ vẫn tiếp diễn. Một đồng đô la mạnh hơn thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto.

Cùng một giọng điệu, một số nhà giao dịch cho rằng sự giảm giá của đồng tiền cơ sở có thể đã thúc đẩy sự tăng giá của tiền điện tử. Nếu đồng đô la mạnh lên trở lại, thì sức gió đó có thể nhanh chóng phai nhạt.

5. Cảnh báo "Khoảnh khắc 1999"

Ở nơi khác, nhà đầu tư tỷ phú Paul Tudor Jones so sánh thị trường tiền điện tử ngày nay với bong bóng dot-com năm 1999. Trong khi ông thừa nhận Bitcoin vẫn rất hấp dẫn, phép so sánh của ông phản ánh rủi ro của một đỉnh điểm đầu cơ.

Khi Bitcoin gần $126,000 và tâm lý thị trường đang ở đỉnh điểm, những lo ngại không phải là liệu crypto có mạnh hay không mà là liệu nó có quá mạnh hay không.

Lịch sử cho thấy rằng khi lòng tham, đòn bẩy và sự thoát lui của cá voi đồng bộ, chương tiếp theo thường mang đến một sự rung chuyển trước khi đợt tăng tiếp theo.