Gần đây, sự chú ý của giới tài chính tập trung vào tín hiệu giảm lãi suất mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) đưa ra. Tín hiệu này không chỉ báo hiệu một xu hướng mới về dòng chảy vốn trong thị trường truyền thống, mà còn gợi mở những suy nghĩ sâu sắc về tài chính on-chain, đặc biệt là triển vọng lợi nhuận của RWAfi (tài chính tài sản thế giới thực).

Quan điểm thông thường cho rằng việc giảm lãi suất sẽ dẫn đến sự giảm của lợi suất, nhưng thực tế có vẻ khác. Lấy ví dụ từ nền tảng Plume, đường cong lợi suất của nó vẫn dao động trong khoảng từ 4,5% đến 6%, cho thấy sức kháng cự mạnh mẽ đối với sự thay đổi của lãi suất vĩ mô.

Phân tích sâu về dữ liệu từ Plume Dashboard và Dune Analytics, chúng tôi phát hiện rằng trong tháng qua, lợi suất của các sản phẩm RWA dạng trái phiếu chỉ giảm nhẹ khoảng 0,3%, trong khi lợi suất của các sản phẩm quỹ lại có chút tăng lên. Hiện tượng này tiết lộ rằng hệ thống Plume sở hữu "độ sâu kháng lãi suất", thông qua việc điều chỉnh linh hoạt cấu trúc tài sản để đạt được sự tự cân bằng.

Lợi thế cốt lõi của Plume nằm ở mô hình lợi nhuận của nó dựa trên dòng tiền của danh mục tài sản thực, chứ không chỉ phụ thuộc vào chính sách của ngân hàng trung ương và chi phí tiền tệ. Khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, lợi nhuận của một số sản phẩm trái phiếu có thể thu hẹp, nhưng tài sản tài chính chuỗi cung ứng và quỹ ngắn hạn sẽ kịp thời lấp đầy khoảng trống. Cơ chế cân bằng động này được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, phân tầng rủi ro và lợi nhuận.

Phương pháp kỹ thuật tài chính đổi mới này thể hiện lợi thế độc đáo của RWAfi khi đối mặt với sự biến động của thị trường. Nó không chỉ cung cấp lợi nhuận ổn định mà còn cho thấy tính linh hoạt và khả năng thích ứng của hệ thống tài chính phi tập trung trong việc ứng phó với môi trường thị trường phức tạp.

Khi thị trường tài chính truyền thống phải đối mặt với thách thức điều chỉnh lãi suất, tính linh hoạt về lợi suất của RWAfi có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn từ các nhà đầu tư. Nó cung cấp cho chúng ta một góc nhìn mới, để suy nghĩ lại về cách đổi mới tài chính trong kỷ nguyên số có thể phục vụ tốt hơn cho nhu cầu bảo toàn và gia tăng giá trị tài sản.

Trong tương lai, với sự phát triển và hoàn thiện không ngừng của hệ sinh thái RWAfi, chúng ta có thể thấy nhiều nền tảng tương tự như Plume xuất hiện, cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn đầu tư đa dạng và chống rủi ro. Điều này không chỉ có lợi cho các nhà đầu tư cá nhân mà còn có thể tạo ra ảnh hưởng tích cực đến sự ổn định của toàn bộ thị trường tài chính.

Nói chung, khả năng sinh lợi của RWAfi không chỉ là một hiện tượng tách biệt, mà nó đại diện cho một hướng đi quan trọng trong đổi mới công nghệ tài chính. Trong thế giới tài chính đang thay đổi nhanh chóng này, những mô hình đổi mới có khả năng linh hoạt ứng phó với biến động thị trường sẽ tiếp tục dẫn dắt xu hướng, tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư.