HPE ghi nhận doanh thu và tăng trưởng kỷ lục

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) đã công bố kết quả tài chính quý ba của năm tài chính 2025 vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, đạt doanh thu kỷ lục 9,1 tỷ đô la, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, và hoàn tất việc mua lại Gate Networks. Lợi nhuận hoạt động (không theo GAAP) đã được thúc đẩy đáng kể bởi phân khúc mạng mới, chiếm gần 50% lợi nhuận hoạt động hợp nhất không theo GAAP, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (không theo GAAP) đạt 0,44 đô la và dòng tiền tự do đã phục hồi lên $719 triệu. Phân tích này nêu bật tiến trình tích hợp, sự phát triển của sự kết hợp kinh doanh và định hướng tài chính trong tương lai của cuộc gọi lợi nhuận. Năm tài chính của công ty kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025; tất cả các tham chiếu đến các kỳ tài chính đều tương ứng với khoảng thời gian này, trừ khi có thông báo trái ngược.

Mua lại Gate tái cấu trúc hồ sơ mạng và biên lợi nhuận của HPE

Việc đưa vào một tháng kết quả từ Gate Networks đã nâng doanh thu mạng lên 1.7 tỷ USD, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước, nhưng biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP của phân khúc mạng đã giảm xuống còn 20.8% do hồ sơ biên lợi nhuận thấp hơn của Gate Networks so với doanh nghiệp kế thừa Intelligent Edge của Hewlett Packard Enterprise. Cuộc gọi đã nhấn mạnh ít nhất $600 triệu USD trong các khoản tiết kiệm chi phí dự kiến từ thỏa thuận Gate Networks trong ba năm tới, với $200 triệu USD dự kiến được thực hiện vào năm tới.

Tác động đến biên lợi nhuận xác nhận rằng, mặc dù quy mô và doanh thu tăng nhanh với việc mua lại Gate Networks, các nhà đầu tư cần theo dõi sự pha loãng ngắn hạn trong các biên lợi nhuận của mạng lưới khi quá trình tích hợp diễn ra và các sự đồng bộ gia tăng.

AI và đám mây riêng thúc đẩy tăng trưởng kỷ lục của máy chủ và doanh thu định kỳ của HPE

Doanh thu từ phân khúc máy chủ đạt mức cao kỷ lục 4,9 tỷ đô la, tăng 16% so với năm trước, nhờ vào việc áp dụng nhanh chóng các hệ thống AI, bao gồm việc hoàn thành một triển khai lớn GB 200. Doanh thu tái diễn hàng năm (ARR) đạt 3,1 tỷ đô la, tăng 75% so với năm trước, với hơn 44.000 khách hàng của đám mây GreenLake hiện đã tham gia, và một kỷ lục đơn hàng chưa hoàn thành về AI trị giá 3,7 tỷ đô la vào cuối quý.

Nhu cầu mạnh mẽ về AI và tăng trưởng doanh thu định kỳ nổi bật khả năng của công ty trong việc nắm bắt các xu hướng công nghệ doanh nghiệp mới nổi và mở rộng cơ sở khách hàng của mình.

Kỷ luật chi phí và phục hồi dòng tiền củng cố kế hoạch giảm đòn bẩy của HPE

Công ty đã tạo ra $719 triệu trong dòng tiền tự do, được hỗ trợ bởi việc giảm liên tiếp 1.9 tỷ đô la trong hàng tồn kho độc lập. Kết thúc giai đoạn với tỷ lệ đòn bẩy ròng pro forma là 3.1x sau thỏa thuận của Gate Networks, với ý định rõ ràng trở lại tỷ lệ đòn bẩy ròng 2x cho năm tài chính 2027.

Quản lý tồn kho thành công và phân bổ vốn có kỷ luật cung cấp tính linh hoạt tài chính quan trọng khi công ty tích hợp Gate Networks và làm việc để khôi phục các chỉ số đòn bẩy và xếp hạng.

Nhìn về phía trước

Ban quản lý đã dự báo tăng trưởng doanh thu bằng tiền đồng cố định từ 14%-16% cho năm tài chính 2025 và nâng cao kỳ vọng EPS không theo GAAP lên $1.88-$1.92 cho năm tài chính 2025, bao gồm bốn tháng đóng góp từ Gate Networks. Doanh thu của quý 4 năm tài chính 2025 được dự báo sẽ từ $9.7 tỷ đến $10.1 tỷ, với doanh thu từ mạng dự kiến sẽ tăng hơn 60% theo quý và biên lợi nhuận hoạt động ở mức thấp 20%, trong khi doanh thu từ máy chủ dự kiến sẽ giảm từ một chữ số đến hai chữ số cao theo quý, phản ánh sự sụt giảm theo chu kỳ hơn 30% trong doanh thu từ hệ thống AI sau một thỏa thuận lớn trong quý 3. Ban quản lý đã khẳng định mục tiêu khoảng $700 triệu trong dòng tiền tự do cho năm tài chính 2025 và cam kết ít nhất $600 triệu trong sự phối hợp chi phí từ Gate Networks trong ba năm tới, với các chi tiết về kế hoạch tài chính và phối hợp dài hạn sẽ được phác thảo tại Cuộc họp Phân tích Chứng khoán vào tháng 10.