USD/CHF duy trì mức lỗ gần 0.8050 do kỳ vọng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Fed, chú ý đến NFP của Mỹ.

USD/CHF giảm bớt lợi nhuận gần đây từ phiên trước, giao dịch quanh mức 0.8050 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Cặp tiền này suy yếu khi đồng đô la Mỹ cố lên trước khả năng gia tăng của một đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín, sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn mong đợi được công bố vào thứ Năm. Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất cao hơn 99% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng Chín, so với 87% cách đây một tuần.

Các yêu cầu ban đầu về trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ đã tăng lên 237.000 trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8, vượt qua mức 229.000 trước đó và cao hơn dự báo 230.000. Trong khi đó, báo cáo việc làm ADP cho thấy chỉ có 54.000 việc làm mới trong tháng 8, thấp hơn mong đợi 65.000 và mức tăng được điều chỉnh là 106.000 trong tháng 7.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi thêm dữ liệu từ thị trường lao động có thể định hình quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín. Các nhà kinh tế dự đoán rằng bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ tăng thêm khoảng 75.000 việc làm trong tháng Tám, trong khi tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức 4,3%.

Ngoài ra, cặp USD/CHF đang giảm giá khi đồng franc Thụy Sĩ nhận được sự hỗ trợ từ dòng chảy vào các tài sản trú ẩn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 0,30% vào thứ Năm, giảm hơn 5,5%, trong bối cảnh bán tháo trái phiếu toàn cầu mạnh mẽ do lo ngại về sự gia tăng nợ, rủi ro lạm phát kéo dài và áp lực chính trị ngày càng gia tăng đối với các ngân hàng trung ương.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ở mức 0% trong tháng này sau khi dữ liệu lạm phát của Thụy Sĩ duy trì ở mức 0,2% trong tháng 8, phù hợp với mục tiêu của ngân hàng trung ương là 0%-2%.

Cá nhân tôi tin rằng áp lực lên đồng đô la sẽ tiếp tục trong khi các thị trường dự đoán những đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Sự yếu kém trong dữ liệu lao động của Hoa Kỳ là điều đáng lo ngại và có thể buộc Fed hành động nhanh hơn nhiều so với những gì mà nhiều nhà phân tích dự đoán. Trong khi đó, đồng franc Thụy Sĩ vẫn hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn trong một môi trường toàn cầu ngày càng bất định.

Thị trường dường như đang đánh giá thấp các rủi ro lạm phát trong dài hạn. Mặc dù Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất ngay bây giờ, nhưng điều gì sẽ xảy ra khi lạm phát tăng trở lại? Chính sách tiền tệ nới lỏng này có thể trở nên phản tác dụng trong tương lai.