MELI làm thế nào để tận dụng sự phục hồi kinh tế Argentina để thúc đẩy sự tăng trưởng của mình?

MercadoLibre đang mạnh tay đặt cược vào sự phục hồi kinh tế của Argentina. Và đúng là họ có lý do! Quốc gia này đang thể hiện những tín hiệu rõ ràng về sự ổn định, với dự đoán về sự tăng trưởng mạnh mẽ của GDP cho năm 2025-2026 nhờ vào các cải cách cuối cùng đang mang lại kết quả. Lạm phát đang giảm, các kiểm soát vốn đã được loại bỏ và môi trường đầu tư cải thiện từng ngày. Không có gì ngạc nhiên khi MELI nhìn thấy cơ hội dài hạn trong bối cảnh này.

Chiến lược rất quyết liệt: mở rộng thương mại xuyên biên giới và tối ưu hóa các hoạt động bằng cách tận dụng những thay đổi về quy định. Tôi nhận thấy họ đang ưu tiên danh mục siêu thị trong thị trường địa phương của mình, tăng cường các sản phẩm thiết yếu và tập trung vào việc làm cho chúng trở nên phải chăng - điều rất quan trọng khi xem xét tình hình kinh tế mà nhiều người Argentina đang phải đối mặt.

Điều thú vị nhất là Mercado Pago sẽ xin giấy phép ngân hàng từ Ngân hàng Trung ương để xây dựng ngân hàng số lớn nhất đất nước. Thật là một tham vọng! Họ cũng dự định bắt đầu phát hành thẻ tín dụng trong nửa cuối năm. Rõ ràng họ đang nhắm đến tất cả.

Các con số tự nói lên điều đó: doanh thu của Argentina đã tăng từ $615 triệu (14,2% tổng số) trong quý đầu tiên của năm 2024 lên $1.380 triệu (23,3%) trong quý đầu tiên của năm 2025, gấp đôi chỉ trong một năm. Dự đoán cho quý thứ hai là $1.460 triệu.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều tốt đẹp. Argentina là cái nôi và là thành trì của MercadoLibre, nhưng những gã khổng lồ như Amazon đã cung cấp dịch vụ giao hàng quốc tế miễn phí đến quốc gia này, và DLocal đã công bố các khoản đầu tư lên đến $100 triệu ở đó. Cạnh tranh đang gia tăng.

Cổ phiếu của MELI đã tăng 40,8% trong năm nay, vượt xa ngành của nó. Nhưng định giá hiện tại của nó với tỷ lệ P/V 12 tháng là 3,87X so với 2,17X của ngành khiến tôi nghi ngờ liệu nó có đang bị định giá quá cao hay không. Không phải ngẫu nhiên mà hiện tại nó có xếp hạng Zacks là 4 (Bán).

Liệu MELI có thể duy trì sự thống trị của mình ở Argentina bất chấp sự cạnh tranh ngày càng tăng? Thời gian sẽ trả lời, nhưng chiến lược quyết liệt và hiểu biết về thị trường địa phương của họ mang lại những lợi thế đáng kể.