#美国ADP就业数据表现超出市场预期 Tại sao nhà tạo lập thị trường thích "nấu ếch trong nước ấm"? Phân tích những chiêu trò thực sự trong thị trường tiền điện tử pump và bán phá giá.

Nhiều câu hỏi khiến những người mới bắt đầu cảm thấy bối rối: Tại sao có một số đồng tiền không tăng giảm mạnh mà lại tăng chậm chạp như vặn ống kem đánh răng, rồi lại giảm chậm chạp? Điều gì ẩn sau điều này?

Trước tiên, hãy nói về việc bơm.

Giả sử một đồng coin hiện tại là 10 đô la, nhà tạo lập thị trường đang nắm giữ một đống hàng hóa muốn đẩy giá lên. Nếu hôm nay anh ta trực tiếp bơm lên 20 đô la, sẽ xảy ra điều gì? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ điên cuồng bán phá giá để thu hồi vốn, chi phí của nhà tạo lập thị trường cũng bị đẩy cao lên. Cách làm thông minh là gì? Tăng mỗi ngày từ 3%-5%, dùng một tháng để mài giá lên 15 đô la.

Trong quá trình này sẽ xuất hiện hiện tượng gì? Phần lớn mọi người nhìn thấy giá tăng chậm như vậy, cảm thấy "chỉ tăng 50% có ý nghĩa gì", nên đã sớm bán hết cổ phần. Còn các nhà tạo lập thị trường thì sao? Họ đúng lúc tận dụng cơ hội để thu mua hết những đồng coin bị bán ra, cổ phần càng ngày càng nhiều. Điều quan trọng hơn là, việc tăng giá ổn định này còn thu hút một đợt "nhà đầu tư ổn định" tham gia vào——họ cảm thấy đồng coin này "diễn biến khỏe mạnh" "không có dấu hiệu sụp đổ", kết quả là trở thành những người tiếp quản của các nhà tạo lập thị trường.

Nói về việc bán phá giá này.

Chủ lực hiện đang nắm giữ một đống coin mua với giá 100 đô la, phải làm thế nào để xuất hàng? Nếu trực tiếp bán xuống 80 đô la, không chỉ mình lỗ 20%, mà thị trường cũng sẽ ngay lập tức sụp đổ không ai mua. Vì vậy, họ sẽ chọn cách bán từ từ: Ngày đầu tiên giảm xuống 95 đô la, ngày thứ hai 90 đô la, ngày thứ ba 85 đô la...

Mỗi khi giá giảm 5 đô la, luôn có người cảm thấy "giá không giảm nhiều, cơ hội bắt đáy đã đến", rồi mua vào. Các nhà tạo lập thị trường cứ thế mà bán hàng cho những người bắt đáy mang tâm lý mộng mơ này. Đến khi giá coin giảm xuống 70 đô la, các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn sụp đổ và bắt đầu hoảng loạn bán tháo, các nhà tạo lập thị trường liền mua lại coin mà họ vừa bán với giá cao trước đó, hoàn thành một vòng thu hoạch hoàn hảo.

Logic cốt lõi thực tế rất đơn giản: Nhà tạo lập thị trường luôn lợi dụng bản chất con người — lòng tham khiến bạn đuổi theo giá cao, nỗi sợ hãi khiến bạn cắt lỗ. Bơm chậm và bán phá giá là cách kéo dài quá trình này, khiến bạn vô tình phối hợp với họ để hoàn thành việc thu hoạch.

Làm thế nào để tránh trở thành hành khách? Đừng chỉ nhìn vào biểu đồ K để xem tăng hay giảm, hãy nghiên cứu nhiều hơn về cơ bản của dự án, dòng tiền và dữ liệu trên chuỗi. Trong thị trường luôn có người thông minh hơn bạn, nhưng ít nhất đừng để mình trở thành người dễ bị thu hoạch nhất.