#稳定币发展与监管 Nhìn lại quá trình phát triển của thị trường Stablecoin, không khỏi cảm thán. Từ những Stablecoin tập trung ban đầu, đến sự trỗi dậy và suy tàn của Stablecoin thuật toán, rồi đến những khám phá mới trong bối cảnh quản lý ngày càng nghiêm ngặt hiện nay, mỗi bước đều ẩn chứa những bài học và gợi ý sâu sắc.

Sự khởi động của hoạt động gửi tiền trước Stable lần này khiến tôi nhớ đến tình huống vào năm 2018 khi Tether lần đầu tiên công khai số dư tài khoản ngân hàng. Lúc đó, độ tin cậy của USDT trong ngành rất thấp, và động thái này đã nâng cao đáng kể niềm tin của thị trường. Ngày nay, việc Stable chọn chấp nhận gửi USDC và chuyển đổi thành USDT cũng đang tự bảo chứng cho mình, tăng cường thanh khoản.

Tuy nhiên, giới hạn 500 triệu đô la dường như có phần bảo thủ. Nhớ rằng vào thời điểm trước khi UST sụp đổ vào năm 2021, Do Kwon vẫn đang điên cuồng huy động dự trữ Bitcoin. Cả việc mở rộng quá mức và sự bảo thủ quá mức đều có rủi ro, tìm ra điểm cân bằng mới là điều quan trọng.

Điều đáng chú ý là sự kiện lần này yêu cầu KYC. Điều này phản ánh sự tự điều chỉnh của các dự án Stablecoin dưới áp lực quản lý ngày càng nghiêm ngặt. Những năm trước, đủ loại Stablecoin ẩn danh xuất hiện liên tục, nhưng giờ đây có vẻ chỉ là một thời kỳ ngắn ngủi. Tuân thủ quy định mới là điều cốt yếu, điều này đã rất rõ ràng khi USDC đóng băng các địa chỉ liên quan đến Tornado Cash vào năm 2022.

Tổng thể, thị trường stablecoin đang phát triển theo hướng quy củ và minh bạch hơn. Để các dự án mới có thể đứng vững trong lĩnh vực này, ngoài sự đổi mới công nghệ, họ còn cần nỗ lực trong việc tuân thủ và kiểm soát rủi ro. Những bài học trong quá khứ đã cho chúng ta thấy, sự ổn định của stablecoin không chỉ thể hiện ở giá cả mà còn ở cơ chế và tính bền vững của đội ngũ đứng sau nó.