BTC đợt điều chỉnh này trực tiếp nhắm đến khoảng trống hợp đồng tương lai CME 92000 đô la. Từ đỉnh 126k vào tháng 10, BTC đã lao dốc xuống dưới 96k, giảm gần 24%. Tại sao lại như vậy? Nói thẳng ra là thị trường thiếu tiền.

Chính phủ Mỹ đã đóng cửa trong 43 ngày, lập kỷ lục lịch sử, trực tiếp khóa 1 nghìn tỷ USD thanh khoản trong tài khoản ngân sách. Trong khi đó, dòng tiền ETF đã rút ra rất nhiều, các nhà giao dịch có đòn bẩy đã gặp phải một cơn sóng thanh lý khổng lồ vào tháng trước, trong khi đó, Fed vẫn liên tục phát ra tín hiệu diều hâu - nói rằng không vội vàng hạ lãi suất. Dự báo giảm lãi suất trong tháng 12 đã sụt giảm từ 100% xuống 50%, tâm lý thị trường ngay lập tức rơi vào vùng "sợ hãi cực độ", chỉ số sợ hãi và tham lam còn lại chỉ 15 điểm.

Vàng nổi bật trong tình hình hỗn loạn này, năm nay đã tăng 16%, một lần nữa chứng minh nó là vua của sự an toàn. Nhưng Bitcoin thì sao? Nó giống như cái bóng của thị trường chứng khoán Mỹ - khi Nasdaq có động tĩnh, nó cũng rung lắc theo. Tại sao nó luôn giảm theo mà không tăng theo? Bởi vì nó được phân loại là tài sản rủi ro cao: khi thị trường chứng khoán giảm, nhà đầu tư bán tháo tài sản rủi ro để đổi lấy tiền mặt; khi thị trường chứng khoán tăng, dòng tiền lại đổ vào cổ phiếu nóng, Bitcoin lại bị bỏ rơi.

Trong thời gian đóng cửa, Bitcoin đã giảm mạnh từ mức cao, thanh khoản như thể bị rút cạn. Các thợ mỏ bắt đầu bán coin để thanh toán hóa đơn điện. Sau khi đóng cửa, thị trường tạm thời thở phào, BTC phục hồi nhẹ, nhưng nhanh chóng mất động lực - vì báo cáo việc làm và lạm phát tháng 10 có thể bị hoãn lại, khoảng trống dữ liệu khiến thị trường thêm bất an. Chứng khoán Mỹ tháng 11 cũng ảm đạm: S&P 500 giảm, cổ phiếu công nghệ Nasdaq dẫn đầu đà giảm, BTC "trung thành" theo sau và sụt giá. Vàng? Nó vẫn bình tĩnh ngồi bên cạnh và còn tăng chút.

Nếu thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục yếu, thì BTC có giảm theo không? Trong ngắn hạn thì rất có thể - nó sẽ giống như một cái đuôi đi theo xu hướng giảm. Tuy nhiên đây không phải là ngày tận thế, chỉ là sự tái cấu trúc của thị trường mà thôi. Kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta thấy, sau mỗi lần sụt giảm mạnh, BTC sẽ phục hồi mạnh mẽ. Thực tế, dòng vốn từ các tổ chức vẫn đang âm thầm gom hàng (mặc dù ETF có dòng ra, nhưng những người nắm giữ dài hạn chưa rời bỏ ồ ạt), cộng với việc thanh khoản có thể trở lại sau khi các cánh cửa đóng lại.

Có thể cần phải bù đắp khoảng trống hợp đồng tương lai 92000 USD trước, sau đó mới có thể tăng trở lại. Nhưng cũng cần cảnh giác rằng đây chỉ là sự hồi phục tạm thời - nếu bị kìm hãm gần đường trung bình động 200 ngày, thì đó là đặc điểm của thị trường gấu. Còn về thời điểm mua đáy? Đường trung bình động 200 tuần ở khoảng 55000 USD, giá thực hiện trên chuỗi cũng ở khoảng 56000 USD. Giảm xuống khu vực này có thể xem xét xây dựng vị thế theo từng phần, từ từ bố trí.