Chủ tịch điều hành của MicroStrategy vừa thả một tuyên bố táo bạo đang khiến mọi người chú ý trong các vòng tròn tiền điện tử. Saylor đã làm rõ: niềm tin của ông vào Bitcoin sâu sắc đến mức ngay cả khi giá giảm thảm hại xuống chỉ còn một đô la cũng sẽ không kích hoạt bất kỳ thanh lý nào trên các vị thế của ông.

Đây không chỉ là sự tự mãn—nó nói lên rất nhiều về cách công ty của ông ấy cấu trúc tài sản BTC của mình. Khác với những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đang nhảy múa trên rìa của đòn bẩy, các thỏa thuận nợ của họ rõ ràng để lại đủ không gian để vượt qua ngay cả những kịch bản tận thế. Sự tự tin phản ánh nhiều năm tích lũy chiến lược, nơi MicroStrategy đã biến mình từ một công ty phần mềm thành một khoản đầu tư vào kho bạc Bitcoin.

Điều gì khiến điều này đáng chú ý? Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đều đối mặt với ngưỡng thanh lý khi giá giảm 30-50%. Khẳng định của Saylor gợi ý rằng hoặc là tỷ lệ đòn bẩy tối thiểu hoặc điều kiện vay quá thuận lợi đến mức gần như không thể bị tổn thương. Để có cái nhìn rõ hơn, công ty của ông nắm giữ hơn 400,000 BTC—làm cho điều này không chỉ là tư thế lý thuyết.

Ý nghĩa ẩn sau đây sâu sắc hơn cả quản lý rủi ro. Đây là tín hiệu công khai tới các thị trường: trong khi nhà đầu tư bán lẻ hoảng loạn trước các đợt điều chỉnh 20%, một số cá voi đã định vị để vượt qua bất kỳ cơn bão nào. Dù bạn coi đây là niềm tin tiên phong hay sự tập trung liều lĩnh, một điều không thể phủ nhận—rất ít người chơi trong lĩnh vực này có thể đưa ra tuyên bố như vậy mà không có sự đánh lừa.