Sự bất ổn của thị trường lao động đang gia tăng. Dữ liệu theo dõi mới nhất cho thấy các tập đoàn Mỹ đã cắt giảm 154,600 vị trí gần đây—đánh dấu chu kỳ giảm nhân lực mạnh mẽ nhất mà chúng ta đã thấy trong hơn hai năm.

Làn sóng cắt giảm này không phải là tiếng ồn đơn lẻ. Nó báo hiệu điều gì đó sâu xa hơn đang diễn ra trong cơ chế kinh tế. Khi các công ty cắt giảm mạnh mẽ như vậy, họ không chỉ đang tối ưu hóa bảng cân đối kế toán—họ đang chuẩn bị cho sự không chắc chắn.

Điều này có nghĩa gì đối với tài sản rủi ro? Việc thắt chặt việc làm thường đi trước sự suy giảm chi tiêu của người tiêu dùng. Thu nhập khả dụng thấp hơn sẽ dẫn đến việc giảm vốn chảy vào các thị trường đầu cơ, bao gồm cả tiền điện tử. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây: nỗi lo về an ninh việc làm khiến các nhà đầu tư hướng về những nơi trú ẩn an toàn hơn.

Quy mô ở đây là quan trọng. 154K không phải là một sai số làm tròn - đó là một sự thay đổi cấu trúc. Ngành công nghệ? Cảm nhận được. Tài chính? Điều chỉnh số lượng nhân sự. Đây là những ngành công nghiệp cùng thúc đẩy vốn đầu tư mạo hiểm và việc áp dụng tiền điện tử.

Theo dõi cách điều này diễn ra trong quý tới. Nếu sa thải tiếp tục leo thang, hãy mong đợi sự biến động tăng vọt trên tất cả các thị trường. Khả năng chấp nhận rủi ro thường biến mất khi những lá thư sa thải bắt đầu bay với tốc độ này. Bối cảnh vĩ mô vừa trở nên mờ mịt hơn rất nhiều.