Tổ chức tài chính truyền thống, mà những tổ chức này cũng có xu hướng nắm giữ lâu dài. Ông đã nhìn lại và cho biết, lý do ông dự đoán sớm đỉnh giai đoạn này vào đầu năm nay là vì "OG Cá voi" lúc đó đang bán phá giá mạnh. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường hiện tại đã thay đổi. Ông chỉ ra rằng, ETF, MicroStrategy và nhiều kênh tài chính mới khác liên tục mang lại thanh khoản tăng thêm, dòng tiền trên chuỗi vẫn mạnh mẽ, đợt điều chỉnh này chủ yếu là do những Cá voi đầu tiên kéo thấp thị trường. Ông nhấn mạnh rằng, với việc các quỹ chủ quyền, quỹ hưu trí, quỹ đa tài sản và kho tài chính doanh nghiệp tiếp tục phân bổ, các kênh thanh khoản của Bitcoin sẽ tiếp tục được mở rộng. Trong bối cảnh các kênh tài chính này tiếp tục hoạt động, lý thuyết chu kỳ truyền thống sẽ không còn phù hợp.