Tiền điện tử phân tích cần phải theo kịp và vượt qua tiêu chuẩn TradFi

Tài chính truyền thống từ lâu đã là tiêu chuẩn vàng cho việc ra quyết định dựa trên dữ liệu. Các nhà phân tích có thể đăng nhập vào Bloomberg hoặc FactSet và ngay lập tức truy cập hàng thập kỷ dữ liệu được biên soạn tỉ mỉ và chuẩn hóa. Sự phong phú của cấu trúc này cho phép các phân tích chính xác cao và mô hình rủi ro tạo thành nền tảng của các thị trường tài chính toàn cầu.

Tóm tắt

• Tài chính truyền thống hưởng lợi từ việc báo cáo đồng nhất và hàng thập kỷ dữ liệu có cấu trúc, trong khi tiền điện tử vẫn phân mảnh, không nhất quán và ồn ào, khiến việc phân tích có ý nghĩa trở nên khó khăn.
• Với dữ liệu blockchain mở và thời gian thực, các mô hình AI có thể phát hiện các mẫu, dự đoán sự chuyển dịch thanh khoản và diễn giải hành vi giao dịch nhanh hơn và chính xác hơn so với phân tích truyền thống.
• Khi các hệ thống dựa trên AI trưởng thành, phân tích tiền điện tử sẽ phát triển từ việc trực quan hóa sang dự đoán và tự động hóa—cho phép các quỹ hoàn toàn dựa trên AI và các chiến lược tài chính tự tối ưu hóa theo thời gian thực.

Ngược lại, Crypto đang chìm trong dữ liệu thô nhưng thiếu hiểu biết. Mỗi giao dịch, hợp đồng và chuyển động của quỹ đều công khai và không thể thay đổi, nhưng khả năng của chúng ta để diễn giải biển thông tin này vẫn còn nguyên thủy. Sự mỉa mai thật rõ ràng: chúng ta có nhiều sự minh bạch hơn bất kỳ hệ thống tài chính nào trong lịch sử, nhưng ít hiểu biết về những gì tất cả điều đó có nghĩa.

Nhưng tình trạng đó sẽ không kéo dài mãi mãi. Với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo, tiền điện tử có thể theo kịp sự tinh vi phân tích của TradFi, và thậm chí vượt qua nó hoàn toàn.

Khi nói đến phân tích, TradFi thống trị trò chơi

Lý do mà phân tích TradFi hoạt động tốt như vậy là do sự chuẩn hóa. Mỗi công ty niêm yết đều tuân theo các khuôn khổ kế toán nhất quán — GAAP hoặc IFRS — và phải nộp các báo cáo định kỳ đã được kiểm toán. Sự đồng nhất này cho phép các công cụ như Bloomberg, Refinitiv và S&P Capital IQ tích hợp và so sánh dữ liệu một cách dễ dàng. Một nhà phân tích có thể sắp xếp mười ngân hàng và đánh giá bảng cân đối kế toán, tỷ lệ vốn, và rủi ro, tự tin rằng các chỉ số cơ bản có nghĩa tương tự nhau giữa các công ty.

Crypto, ngược lại, hoạt động trong hỗn loạn. Mỗi blockchain sử dụng cấu trúc giao dịch, định dạng dấu thời gian và sơ đồ siêu dữ liệu riêng của nó. Ngay cả trong tài chính phi tập trung, các giao thức như Aave, Compound và Morpho theo dõi dữ liệu cho vay và tài sản thế chấp theo những cách không tương thích. Cố gắng tổng hợp các tập dữ liệu này thường có nghĩa là viết mã tùy chỉnh, xây dựng các pipeline ETL riêng biệt, và làm sạch dữ liệu thủ công chỉ để làm cho nó có thể so sánh được.

Hơn nữa, thời gian của crypto là ngắn. Datasets của TradFi kéo dài hàng thập kỷ, cung cấp bối cảnh lịch sử phong phú cho phân tích xu hướng và thử nghiệm căng thẳng. Các giao thức DeFi trong nhiều trường hợp chỉ mới được năm năm tuổi. Thiếu dữ liệu dài hạn, bất kỳ loại mô hình nào vẫn chủ yếu là nghệ thuật hơn là khoa học.

Sau đó là vấn đề tiếng ồn. Trong TradFi, giá cả và các yếu tố cơ bản được dựa trên dòng tiền và lợi nhuận đã được kiểm toán. Trong crypto, tín hiệu thường bị che lấp bởi các chu kỳ cường điệu và hành vi đầu cơ. Một sự tăng vọt trong phí gas Ethereum (ETH) có thể chỉ ra việc đúc NFT, giao dịch arbitrage, hoặc cơn sốt meme-coin. Nếu không có phân tích ngữ cảnh sâu hơn, gần như không thể xác định được điều nào.

AI chuyên biệt có thể giúp crypto thay đổi cục diện

Một cách mỉa mai, những đặc điểm giống nhau khiến dữ liệu crypto trở nên lộn xộn cũng làm cho nó cách mạng. Khác với tài chính truyền thống, nơi hầu hết dữ liệu bị khóa sau các cơ sở dữ liệu độc quyền hoặc các bản khai báo chậm trễ, dữ liệu blockchain là công khai. Mỗi số dư ví, giao dịch và tương tác hợp đồng thông minh đều có thể nhìn thấy công khai và được máy móc đọc được.

Đây là nơi mà các mô hình AI có thể thay đổi cuộc chơi, vì chúng có thể trực tiếp đào tạo trên dữ liệu chuỗi gốc thô. Mạng nơ-ron đồ thị, chẳng hạn, có thể lập bản đồ các tương tác ví và phát hiện các cụm giao dịch mới nổi, trong khi các mô hình ngôn ngữ lớn được tinh chỉnh trên các nhật ký blockchain có thể diễn giải ý định giao dịch hoặc đánh dấu hành vi hợp đồng khả nghi.

Một hệ thống AI có thể theo dõi dòng thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung, các giao thức cho vay và các cầu nối, xác định các mẫu không thể thấy được bởi các nhà phân tích con người. Ví dụ, nó có thể phát hiện sự quay vòng vốn hoặc hoạt động giao dịch có phối hợp trước nhiều ngày trước khi ảnh hưởng đến giá thị trường, do đó cung cấp cái nhìn dự đoán mà các nhà phân tích TradFi, phụ thuộc vào các báo cáo hàng quý, chỉ có thể mơ ước.

Hơn nữa, AI phát triển trong môi trường dữ liệu liên tục. Thị trường tiền điện tử không bao giờ đóng cửa, và mỗi giây đều tạo ra thông tin trên chuỗi mới. Các mô hình AI có thể phát hiện tình trạng thiếu thanh khoản, dự đoán kết quả quản trị, hoặc tái cân bằng danh mục đầu tư theo thời gian thực, ngay cả khi bạn đang ngủ. Một tác nhân tự động thậm chí có thể dự đoán blockchain nào sẽ trải qua dòng tiền stablecoin ra ngoài vài giờ trước khi chúng xảy ra, hoàn toàn dựa trên động lực dòng giao dịch. So với TradFi, hoạt động của nó diễn ra với tốc độ băng giá.

Các kho dữ liệu mở của Crypto cũng cho phép một điều chưa từng có: xây dựng mô hình hợp tác, do cộng đồng điều khiển. Một “ChainGPT” mở được đào tạo trên các bộ dữ liệu đa chuỗi có thể học hỏi một cách tập thể, cải thiện khi ngày càng có nhiều người và hệ thống đóng góp những hiểu biết mới. Trong các thị trường truyền thống, các kho dữ liệu tách biệt ngăn cản loại trí tuệ mạng này. Ngay cả các công ty giao dịch tần suất cao cũng hoạt động trong những khu vườn kín của dữ liệu độc quyền.

Tương lai đang chờ đợi

Hãy tưởng tượng một quỹ đầu tư phòng hộ gốc AI, nơi các mô hình liên tục phân tích hoạt động trên chuỗi, triển khai vốn dựa trên sự thay đổi thanh khoản, và tự động tối ưu hóa các chiến lược sinh lời. Loại tự động hóa vòng khép kín này rất khó thực hiện trong TradFi, nơi mà sự ma sát giám sát và cơ sở hạ tầng phân mảnh hạn chế khả năng thực hiện theo thời gian thực. Nhưng trong tiền điện tử, nơi mà tài sản có thể lập trình và thị trường hoạt động 24/7, chỉ còn là vấn đề thời gian.

Thế hệ đầu tiên của các nền tảng phân tích crypto — Nansen, Arkham, Dune, DefiLlama — đã giúp các nhà đầu tư hình dung những gì đang xảy ra trên chuỗi. Thế hệ tiếp theo, được hỗ trợ bởi AI, sẽ giúp họ hiểu tại sao điều đó lại xảy ra và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Thế hệ cuối cùng có thể không cần các nhà phân tích con người nữa.

Max Legg

Max Legg là người sáng lập Pangea, lớp điều phối không cần phép đầu tiên cho AI và blockchain: một cách tiếp cận chống mỏng manh, độc lập và ưu tiên luồng cho các tài nguyên blockchain trên các chuỗi và hệ sinh thái.