Wintermute：Thị trường thanh khoản có hy vọng sẽ cải thiện vào quý 1 năm 2026, và các chất xúc tác trong tương lai có thể đến từ chính sách và lãi suất kỳ vọng chứ không phải từ thanh khoản nội bộ của mã hóa.

PANews ngày 18 tháng 11 đưa tin, nhà tạo lập thị trường tiền điện tử Wintermute đã phát biểu phân tích rằng, sự giảm giá của thị trường tiền điện tử trong tuần trước chủ yếu được thúc đẩy bởi việc định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 12, chứ không phải do vấn đề cơ bản của thị trường. Bitcoin cần quay trở lại phạm vi để cải thiện tâm lý thị trường. Phân tích chỉ ra rằng áp lực một phần đến từ hành vi giảm tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư lớn. Thông thường, việc bán tháo từ Q4 đến Q1 có tính mùa vụ, nhưng xu hướng này đã xảy ra sớm hơn trong năm nay, một phần là do thị trường kỳ vọng chu kỳ bốn năm có thể báo hiệu hiệu suất yếu hơn trong năm tới. Sự kỳ vọng này đã tăng tốc các hoạt động giảm rủi ro, khuếch đại sự biến động của thị trường. Tuy nhiên, đợt giảm này không có vấn đề về cơ bản thực chất, chủ yếu do các yếu tố vĩ mô của Mỹ tác động. Mặc dù việc điều chỉnh lãi suất ngắn hạn ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng không có dấu hiệu xấu đi trong môi trường vĩ mô toàn cầu. Thế giới vẫn đang trong chu kỳ nới lỏng: Nhật Bản dự định triển khai gói kích thích trị giá 1100 tỷ đô la, Trung Quốc tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng, kế hoạch thắt chặt định lượng của Mỹ sẽ kết thúc vào tháng tới, và các kênh kích thích tài chính vẫn đang hoạt động. Thị trường hiện đang bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố vĩ mô, thiếu dữ liệu mới hỗ trợ cho kỳ vọng lãi suất, khiến cho phản ứng của thị trường trở nên mạnh mẽ hơn. Wintermute cho rằng, sự giảm giá gần đây của Bitcoin chủ yếu là sự điều chỉnh do tác động vĩ mô hơn là vấn đề cấu trúc. Chính sách nới lỏng toàn cầu tiếp tục, kế hoạch thắt chặt định lượng của Mỹ sẽ kết thúc vào tháng tới, thanh khoản dự kiến sẽ cải thiện trong quý đầu tiên của năm sau, và môi trường tổng thể của thị trường vẫn mang tính xây dựng. Cảm xúc thị trường hiện tại cần xác nhận qua hiệu suất của tài sản chính, và các yếu tố kích thích trong tương lai có thể đến từ chính sách và kỳ vọng lãi suất, chứ không phải từ thanh khoản nội bộ của ngành mã hóa. Một khi tài sản chính phục hồi, thị trường có thể chứng kiến sự phục hồi rộng rãi hơn.