Cổ phiếu dẫn đầu AI Nvidia... Ba lý do quan trọng khiến báo cáo kết quả hoạt động trở nên quan trọng với thị trường.

Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: Cổ phiếu dẫn dắt AI Nvidia… 3 lý do quan trọng khiến việc công bố kết quả hoạt động của công ty ảnh hưởng đến thị trường Liên kết gốc: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1007474 Báo cáo kết quả của NVIDIA, công ty dẫn đầu thị trường bán dẫn AI, đang đến gần một ngày và thu hút sự chú ý của thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh lãi suất cao, sự điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ AI đang diễn ra, báo cáo này đã trở thành một điểm chuyển mình quan trọng, không chỉ đơn thuần là kết quả doanh nghiệp mà còn để đo lường tâm lý đầu tư trên toàn thị trường.

Vào ngày 18, ( theo giờ địa phương, ) giá trị của Nvidia ( NVDA ) đã đóng cửa giảm 2.81% so với phiên trước, chỉ số S&P 500 giảm 0.83%. Trong bối cảnh điều chỉnh tập trung vào các cổ phiếu công nghệ, Home Depot ( HD ) đã giảm 6.02%, khiến áp lực bán lan rộng ra toàn bộ nhóm cổ phiếu tiêu dùng. Sự không chắc chắn của thị trường đang tập trung vào ba khía cạnh lớn liên quan đến kết quả kinh doanh lần này.

Thực tế của nhu cầu AI là gì?..Thời điểm xác thực khả năng nhìn thấy 5000 tỷ đô la

Báo cáo kết quả lần này là cơ hội để kiểm tra xem Nvidia “thực sự đang kiếm được bao nhiêu tiền”. Giám đốc điều hành Jensen Huang đã đề cập tại sự kiện GTC vào tháng 10 năm ngoái rằng, thông qua nền tảng AI thế hệ tiếp theo của công ty, 'Blackwell(Blackwell)' và 'Rubin(Rubin)', công ty đã đảm bảo được khả năng doanh thu lên tới 500 tỷ đô la(, khoảng 670 triệu won) vào năm 2026, trong đó 30% đã được giao hàng. Kết quả và hướng dẫn cho quý này dự kiến sẽ là chỉ số chính để đánh giá xem nhu cầu đó có chuyển đổi thành doanh thu thực tế hay không.

Kể từ khi chi tiêu vốn liên quan đến AI được triển khai, quy mô đầu tư của các công ty hyper scaler đã nhanh chóng mở rộng. Phó chủ tịch cấp cao về chiến lược sản phẩm tại Direction, Ryan Lee, cho biết: “Để xác nhận xem nhu cầu thực tế về hệ sinh thái AI có bền vững hay không, hiệu suất của Nvidia là yếu tố then chốt” và “Dòng đầu tư quy mô lớn của các hyper scaler sẽ thực sự được hấp thụ như thế nào, kết quả này sẽ đóng vai trò như một 'nhiệt kế'.”

Điều kiện huy động vốn trong môi trường lãi suất cao… Trò chơi “thời gian trễ” với Cục Dự trữ Liên bang

Điểm quan trọng thứ hai là điều kiện đầu tư AI liên quan đến chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ( và Fed ). Ngành công nghiệp AI có cấu trúc đầu tư dài hạn dựa trên tăng trưởng cao, vì vậy việc duy trì lãi suất cao là một biến số then chốt. Gần đây, khi quan điểm diều hâu của Fed được duy trì, thị trường đang dần giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 mà ban đầu đã được kỳ vọng.

“Các công ty tập trung vào tăng trưởng sẽ phản ứng nhạy cảm với việc cắt giảm lãi suất”; Phó Chủ tịch Ryan Lee cho biết, “Nếu lãi suất giảm chậm hơn dự kiến, các hyperscaler sẽ phải phụ thuộc vào dòng tiền nội bộ thay vì vay vốn, điều này có thể tạo ra áp lực lên các kế hoạch đầu tư dài hạn.”

Charlie Ripley, quản lý danh mục đầu tư tại Allianz Investment, cũng cho biết: “Thị trường dự đoán lãi suất cơ bản sẽ giảm xuống mức khoảng 3% vào năm tới, nhưng tùy thuộc vào tốc độ, sự biến động của thị trường chứng khoán ngắn hạn có thể gia tăng.”

Giải quyết gánh nặng định giá… Phản hồi về lý thuyết bong bóng AI

Điểm quan trọng cuối cùng là nhận thức của thị trường về mức định giá ( và mức giá cổ phiếu ). Trong bối cảnh tranh cãi về việc định giá cao của các cổ phiếu công nghệ vẫn tiếp diễn, kết quả kinh doanh của NVIDIA có thể sẽ trở thành bài kiểm tra để xem liệu nó có thể biện minh cho áp lực giá cổ phiếu trong tương lai hay không. Gần đây, sự điều chỉnh của các cổ phiếu liên quan đến AI không chỉ có tính chất giải tỏa quá nhiệt trong ngắn hạn, mà nếu kết quả kinh doanh không thể biện minh cho điều này, có thể dẫn đến rủi ro giảm mạnh một lần nữa.

Người sáng lập Navellier & Associates, Louis Navellier, cho biết: “Sự thất vọng đối với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là 'Magnificent 7', đang ảnh hưởng quá mức đến toàn bộ chỉ số.” Ông cho biết thêm: "Kết quả kinh doanh của NVIDIA có thể là yếu tố quyết định cho sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ. Ông cũng nói: “Định giá hiện tại không ở mức đáng lo ngại và đợt điều chỉnh này sẽ không kéo dài lâu.”

Giám đốc đầu tư của James Demert Main Street Research ( CIO ) cho rằng “Bong bóng AI đang phát triển một cách lành mạnh” và “Hiện tại, các cổ phiếu AI chủ chốt đang được giao dịch ở mức thấp so với tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận, vì vậy khó có thể coi là quá nóng.” Ông nhận định rằng “Tâm lý đầu tư tổng thể đối với thị trường AI là lạc quan, nhưng hơn là kỳ vọng thái quá, đó là bầu không khí tin tưởng dần dần.”

Một số nhà tham gia thị trường đang chú ý đến cách mà NVIDIA sẽ giải thích thời gian khấu hao của GPU( đồ họa) của mình. Nếu Giám đốc điều hành Jensen Huang nhấn mạnh rằng tuổi thọ sản phẩm là dài, các công ty hạ tầng lớn có thể giải thích khả năng thu hồi vốn một cách tích cực hơn.

Kết quả là, thông báo kết quả của Nvidia lần này được coi là sự kiện lớn cuối cùng có thể ảnh hưởng đến thị trường trước cuộc họp FOMC dự kiến vào ngày 10 tháng 12. Phó Chủ tịch Ryan Lee nói rằng “nó sẽ đóng vai trò như một 'nhiệt kế' để đo lường nhiệt độ đầu tư trong hệ sinh thái AI” và nhấn mạnh rằng “đây là cơ hội để Nvidia cho thấy cách mà công ty đang thực sự tiếp nhận chi tiêu lớn của các hyper scaler như một doanh nghiệp dẫn đầu xu hướng AI.”