#加密市场回调 Báo cáo tài chính của Nvidia đạt kỷ lục, vốn hóa thị trường tăng vọt 220 tỷ đô la chỉ trong một ngày, giá cổ phiếu lập tức tăng lên. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử lại diễn ra một kịch bản hoàn toàn ngược lại - $BTC Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 91.000 đô la, giảm 12% trong vòng một tuần. Đằng sau sự phân kỳ này, có ba logic sâu sắc bị bỏ qua.

Thuộc tính thị trường đã thay đổi. Bitcoin từ lâu không còn là tài sản trú ẩn, mà đặc điểm xu hướng hiện tại gần giống với cổ phiếu công nghệ beta cao. Khi tài sản rủi ro truyền thống bị áp lực, nó sẽ không trở thành nơi trú ẩn, mà sẽ giảm theo.

Dòng tiền đã có sự thay đổi mạnh mẽ. Dữ liệu mới nhất cho thấy, quy mô rút ròng của quỹ ETF tiền điện tử trong một tuần đạt 2 tỷ USD, quỹ của các tổ chức rút lui quy mô lớn, chuyển sang theo đuổi các mục tiêu khái niệm AI có độ chắc chắn cao hơn. Sự di chuyển này của dòng tiền phản ánh trực tiếp vào giá cả.

Kỳ vọng thắt chặt môi trường vĩ mô gia tăng. Thời gian biểu giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên tục bị hoãn lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng lên, logic định giá của tài sản rủi ro cao đang phải đối mặt với áp lực tái cấu trúc. Trong môi trường này, tiền điện tử là đối tượng chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Tuy nhiên, cơ hội cũng đang được chuẩn bị. Có ba tín hiệu quan trọng cần theo dõi chặt chẽ:

Đầu tiên, hãy xem hướng dòng tiền. Nếu ETF có liên tiếp 3 ngày giao dịch ròng vào, hoặc quy mô mua vào trong một ngày vượt quá 500 triệu USD, điều đó cho thấy thái độ của các tổ chức bắt đầu thay đổi.

Thứ hai là xem tín hiệu chính sách. Một khi Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng, kỳ vọng về tính thanh khoản toàn cầu sẽ hoàn toàn thay đổi, điều này sẽ tạo ra lợi ích cơ bản cho các đồng coin chủ đạo như $BTC và $ETH .

Cuối cùng là nhìn vào khía cạnh tài chính. Sau khi chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, dự kiến sẽ có gần một nghìn tỷ đô la thanh khoản quay trở lại thị trường, dữ liệu lịch sử cho thấy trong trường hợp này, mức tăng trung bình của Bitcoin có thể đạt 35%.

Một vài khoảng thời gian quan trọng cần được đánh dấu: Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào ngày 10 tháng 12, quan sát xem chính sách có chuyển hướng hay không; Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố muộn vào ngày 16 tháng 12, dữ liệu yếu sẽ củng cố kỳ vọng giảm lãi suất; Quý 1 năm 2026, có thể là thời điểm tốt nhất để tham gia vào việc nới lỏng đồng bộ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu.

Giai đoạn hiện tại, Bitcoin đang trải qua sự điều chỉnh định giá của tài sản có rủi ro cao. Nhưng chỉ cần dòng tiền từ các tổ chức quay trở lại kết hợp với việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, điều kiện để thị trường đảo chiều sẽ được đáp ứng. Hiện tại, điều cần làm là theo dõi chặt chẽ những chỉ báo dẫn đầu, chờ đợi điểm xoay chuyển xuất hiện.