Gần đây tôi thấy biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 10, thật lòng mà nói thì khá thú vị - nội bộ lần này thật sự đã cãi nhau ầm ĩ.

Trước hết, kết luận: Cuối cùng họ đã giảm lãi suất, nhưng quá trình này được coi là "xé nát linh hồn". Cấp quyết định cơ bản chia thành ba phái:

**Cánh tả** nói thẳng: Dữ liệu việc làm đã bắt đầu suy yếu, giờ không giảm thì chờ đợi nền kinh tế hạ cánh cứng sao? Hành động muộn hơn có thể sẽ tốn kém hơn.

**Lập trường bảo thủ** cũng rất cứng rắn: Lạm phát trong những năm qua chưa bao giờ thực sự ở dưới mức mục tiêu 2%, bây giờ nới lỏng tương đương với việc bỏ công sức đã bỏ ra. Một khi thị trường cho rằng chúng ta đã "nhượng bộ", kỳ vọng lạm phát sẽ lại tăng lên, sau đó việc khôi phục tình hình sẽ khó khăn gấp đôi.

**Người theo chủ nghĩa trung dung** thực dụng nhất: có thể giảm, nhưng phải xem xét thực hiện như thế nào, không thể để bên ngoài hiểu lầm rằng chính sách đã hoàn toàn chuyển hướng.

Mức độ bất đồng nội bộ này, trong lịch sử của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng được coi là hiếm thấy. Nhưng nếu bạn suy nghĩ kỹ, bạn sẽ nhận ra rằng những lo ngại của cả hai bên đều hợp lý - một bên là áp lực tăng trưởng kinh tế, một bên là lạm phát dai dẳng không giảm. Giống như đi trên dây, chỉ cần lệch một chút sang bên nào cũng có thể ngã xuống.

**Đối với thị trường tiền điện tử thì sao?**

Việc cắt giảm lãi suất về cơ bản là điều tích cực trong ngắn hạn, kỳ vọng về thanh khoản được cải thiện, và sự ưa thích của dòng tiền đối với tài sản rủi ro sẽ phục hồi. Nhưng vấn đề là, cảm giác "do dự" ẩn chứa sau lần cắt giảm lãi suất này quá nặng nề. Nếu những dữ liệu kinh tế tiếp theo tiếp tục kém, con đường cắt giảm lãi suất có thể được đẩy nhanh; nhưng nếu lạm phát tăng trở lại, chính sách có thể bị phanh gấp bất cứ lúc nào.

Vì vậy, ở giai đoạn hiện tại, sự biến động của thị trường chắc chắn sẽ gia tăng. Đối với chúng ta, không cần quá bi quan, cũng đừng mù quáng lao vào. Chìa khóa là chú ý đến hai dữ liệu: **phi nông nghiệp** và **CPI**. Một cái quyết định nhịp độ giảm lãi suất, một cái quyết định đáy chính sách. Khi dữ liệu mâu thuẫn, đó chính là lúc thị trường sôi động nhất.

Bây giờ hỏi nên nằm im hay bắt đáy? Quan điểm của tôi là: **Đừng vội vàng all in, nhưng cũng đừng hoàn toàn trống rỗng**. Xây dựng vị thế theo từng đợt, để lại đủ đạn để ứng phó với biến động, an toàn hơn nhiều so với việc dồn hết một lần.