Tài sản tiền điện tử đầu tư mạo hiểm Q3 tăng vọt 4.65 tỷ USD, ẩn chứa ba xu hướng lớn.

Tài sản tiền điện tử rủi ro đầu tư đang cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua thời kỳ ảm đạm ngắn. Theo dữ liệu nghiên cứu mới nhất của Galaxy Digital, vào quý III năm 2025, số tiền đầu tư vào tài sản tiền điện tử đạt 4.65 tỷ đô la, lập kỷ lục quý cao thứ hai kể từ khi FTX sụp đổ vào cuối năm 2022.

Con số này đã tăng vọt 290% so với quý trước, đạt tổng cộng 414 giao dịch rủi ro.

Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, chỉ ra: “Mặc dù vẫn thấp hơn mức của đợt tăng giá năm 2021-2022, nhưng hoạt động đầu tư mạo hiểm nhìn chung vẫn sôi động và lành mạnh. Các lĩnh vực như stablecoin, trí tuệ nhân tạo, cơ sở hạ tầng blockchain và giao dịch tiếp tục thu hút giao dịch và vốn.”

01 Giao dịch lớn dẫn đầu

Một đặc điểm đáng chú ý của thị trường đầu tư mạo hiểm trong quý này là các giao dịch lớn chiếm ưu thế. Trong tổng số 414 giao dịch đầu tư mạo hiểm, chỉ có 7 giao dịch đã chiếm một nửa tổng số vốn huy động trong quý.

Những giao dịch khổng lồ này bao gồm công ty công nghệ tài chính Revolut nhận đầu tư 1 tỷ USD, sàn giao dịch tài sản tiền điện tử Kraken nhận đầu tư 500 triệu USD.

và ngân hàng Mỹ Erebor chuyên tập trung vào Tài sản tiền điện tử đã nhận được 250 triệu đô la.

Những khoản đầu tư quy mô lớn này cho thấy, các doanh nghiệp tài sản tiền điện tử ở giai đoạn trưởng thành đang nhận được sự ưu ái của vốn, phản ánh sở thích của thị trường đối với những công ty có mô hình kinh doanh trưởng thành và con đường lợi nhuận rõ ràng.

02 Thay đổi giai đoạn đầu tư

Rủi ro đầu tư rõ ràng nghiêng về các dự án giai đoạn muộn. Vào quý 3 năm 2025, 57% số vốn được đầu tư vào các công ty giai đoạn muộn, trong khi các công ty giai đoạn đầu nhận được 43% số vốn.

Xu hướng này cũng được thể hiện qua số lượng giao dịch, tỷ lệ giao dịch ở giai đoạn sau đã liên tục tăng trong vài quý, phản ánh sự trưởng thành tổng thể của thị trường Tài sản tiền điện tử.

Ngược lại, tỷ lệ giao dịch trước hạt giống mặc dù giữ ổn định, nhưng với sự trưởng thành tổng thể của ngành, tỷ lệ của nó trong tổng khối lượng giao dịch đã liên tục giảm.

Alex Thorn đã bình luận rằng: “Khi mã hóa được các người chơi truyền thống trưởng thành áp dụng, và nhiều công ty được hỗ trợ bởi rủi ro đã tìm thấy điểm phù hợp trên thị trường, thời kỳ vàng của đầu tư mạo hiểm tài sản tiền điện tử trước hạt giống có thể đã qua.”

03 Đường đua và phân bố địa lý

Từ góc độ loại hình đầu tư, các công ty nền tảng giao dịch/sàn giao dịch/đầu tư/vay mượn đã huy động được số vốn đầu tư mạo hiểm nhiều nhất, tổng cộng vượt quá 2 tỷ đô la.

Điều này chủ yếu nhờ vào việc tài trợ lớn từ Revolut và Kraken.

Ngoài nền tảng giao dịch, tài chính phi tập trung (DeFi) và các công ty hạ tầng cũng tiếp tục duy trì hiệu suất mạnh mẽ, trong khi các loại hình từng phổ biến như trò chơi/Web3/NFT/vũ trụ ảo đã rơi xuống vị trí thứ tư.

Về phân bố địa lý, Hoa Kỳ tiếp tục giữ vị trí lãnh đạo tuyệt đối. Trong quý ba, 47% vốn đầu tư chảy vào các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ, vượt xa 28% của Vương quốc Anh và 3,8% của Singapore.

Các công ty Mỹ cũng chiếm 40% giao dịch đã hoàn thành, củng cố thêm vị trí của họ như một trung tâm đổi mới tài sản tiền điện tử.

04 Thoát khỏi thị trường truyền thống

Một hiện tượng đáng chú ý là mối liên hệ truyền thống giữa đầu tư mạo hiểm vào Tài sản tiền điện tử và giá Bitcoin đã bị phá vỡ trong chu kỳ này.

Mặc dù Bitcoin đã tăng mạnh kể từ tháng 1 năm 2023, nhưng hoạt động đầu tư mạo hiểm vẫn khó theo kịp.

Sự mất kết nối này có thể được quy cho nhiều yếu tố, bao gồm việc giảm bớt sự quan tâm đến các lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tài sản tiền điện tử trước đây nóng (chẳng hạn như trò chơi, NFT và Web3).

Cạnh tranh huy động vốn của các công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo, cùng với môi trường lãi suất cao hơn, đã làm giảm đáng kể sự sẵn sàng của các nhà đầu tư mạo hiểm.

Trong khi đó, các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch hiện tại (ETP) có thể đang cạnh tranh về vốn với các quỹ đầu tư mạo hiểm và các công ty khởi nghiệp.

Một số nhà đầu tư lớn (quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ, v.v.) có thể đang tìm cách tiếp cận lĩnh vực này thông qua những công cụ lớn, có tính thanh khoản cao, thay vì chuyển sang đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn sớm.

05 Ảnh hưởng và xu hướng của thị trường

Sự chuyển biến trong cấu trúc đầu tư mạo hiểm vào tài sản tiền điện tử đã ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường. Khi vốn tập trung vào giai đoạn sau, môi trường tài chính mà các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu phải đối mặt ngày càng trở nên khắc nghiệt.

Tuy nhiên, trên các nền tảng giao dịch như Gate, một số đồng tiền mới nổi vẫn thể hiện xuất sắc.

Lấy GATA làm ví dụ, mặc dù thị trường có sự biến động, nhưng giá giao dịch hiện tại của nó là 143.49573761625 rupiah Indonesia, cho thấy sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư đối với các dự án đổi mới trong bối cảnh tập trung hóa đầu tư mạo hiểm.

Trong khi đó, token nền tảng GT của Gate cũng cho thấy động lực tích cực, giá hiện tại là 10.06 đô la, tăng 3.92%, khoảng giao dịch trong 24 giờ là từ 9.66 đô la đến 10.10 đô la.

Từ biểu đồ có thể thấy, GT đã phục hồi rõ ràng từ đáy 9.24 USD, giá đã vượt lên trên các đường trung bình ngắn hạn và trung hạn, hiện đang kiểm tra mức kháng cự 10 USD, cho thấy động lực tăng giá.

06 Triển vọng tương lai

Khi năm 2025 kết thúc, thị trường đầu tư mạo hiểm vào tài sản tiền điện tử đang có một bức tranh phức tạp. Một mặt, vị thế dẫn đầu của Mỹ có thể được củng cố thêm.

Galaxy Digital báo cáo cho biết: “Chúng tôi dự đoán rằng vị thế dẫn đầu của Mỹ sẽ gia tăng, đặc biệt là khi luật GENIUS đã trở thành luật, đặc biệt nếu Quốc hội có thể thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, điều này sẽ thu hút thêm các công ty dịch vụ tài chính truyền thống của Mỹ nghiêm túc tham gia vào lĩnh vực này.”

Mặt khác, sự trỗi dậy của ETF giao ngay có thể tiếp tục thay đổi hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm.

Nếu ETP giao dịch Ethereum tiếp tục thu hút sự quan tâm, thậm chí xuất hiện ETP bao phủ các blockchain Layer 1 thay thế khác, thì nhu cầu cho các lĩnh vực như DeFi hoặc Web3 có thể chuyển hướng sang ETP, thay vì các tổ hợp đầu tư mạo hiểm.

Triển vọng tương lai

Gió đầu tư đã đổi chiều, thách thức thị trường vẫn còn. Mặc dù số vốn đầu tư 4.65 tỷ USD gây ấn tượng, nhưng thị trường Tài sản tiền điện tử mạo hiểm vẫn đối mặt với những thay đổi cấu trúc.

Sự gia nhập của các tổ chức tài chính truyền thống mang lại cơ hội mới cho ngành, trong khi môi trường tài trợ cho các dự án giai đoạn đầu trở nên khắc nghiệt hơn do nguồn vốn tập trung vào các giai đoạn sau.

Alex Thorn tổng kết: “Sự ngưng trệ của đầu tư mạo hiểm xuất phát từ nhiều yếu tố, chẳng hạn như sự suy giảm hứng thú đối với các lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trước đây (như trò chơi, NFT và Web3).”

Sự cạnh tranh về tài trợ từ các công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo, cùng với lãi suất cao hơn, đã làm suy yếu đáng kể ý chí của các nhà đầu tư mạo hiểm.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc chú ý đến những đồng tiền và dự án nhận được sự hỗ trợ từ vốn đầu tư mạo hiểm trên các nền tảng như Gate có thể là một trong những chiến lược để nắm bắt cơ hội trong môi trường đầu tư phức tạp này.