Polymarket được CFTC phê duyệt trở lại Mỹ! Thị trường dự đoán bước vào kỷ nguyên quản lý mới.

Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) đã chính thức phê duyệt lệnh chỉ định sửa đổi của Polymarket, cho phép nó hoạt động như một sàn giao dịch hoàn toàn được quy định tại Hoa Kỳ trên nền tảng giao dịch trung gian. Quyết định mang tính cột mốc này đánh dấu sự trở lại chính thức của Polymarket sau ba năm rời khỏi thị trường Hoa Kỳ, đồng thời báo hiệu rằng thị trường dự đoán sẽ ngày càng hòa nhập sâu sắc hơn vào hệ thống tài chính chính thống.

01 Chi tiết CFTC phê duyệt: Mô hình giao dịch trung gian trở thành chìa khóa

Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) đã chính thức cấp lệnh chỉ định sửa đổi cho Polymarket vào ngày 25 tháng 11 năm 2025, quyết định hành chính này đã thay đổi hoàn toàn tình trạng pháp lý của Polymarket tại Hoa Kỳ.

Trước đây, Polymarket chỉ có thể cung cấp dịch vụ cho người dùng thông qua chế độ gốc của tiền điện tử, trong khi mô hình giao dịch trung gian mới được phê duyệt sẽ đưa nó hoàn toàn vào khuôn khổ sàn giao dịch được quản lý liên bang.

Theo các điều khoản được phê duyệt, Polymarket sẽ có khả năng kết nối trực tiếp với các trung gian và khách hàng, và thúc đẩy giao dịch tại các sàn giao dịch ở Mỹ.

Điều này có nghĩa là người dùng Mỹ không còn tương tác trực tiếp với blockchain nữa, mà thay vào đó thực hiện giao dịch thông qua các trung gian được quản lý như Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (FCMs) và các nhà môi giới truyền thống, từ đó có thể tận dụng cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống, dịch vụ lưu ký và các kênh báo cáo.

Sự phê duyệt của CFTC không phải là một trường hợp đơn lẻ. Nó phản ánh việc các cơ quan quản lý của Mỹ đang ngày càng công nhận thị trường dự đoán như một sản phẩm tài chính hợp pháp.

02 Trở lại con đường Mỹ: Từ bị cấm đến tuân thủ toàn diện

Con đường trở lại thị trường Mỹ của Polymarket dài và gian truân. Năm 2022, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai đã phạt Polymarket 1,4 triệu đô la vì vận hành sàn giao dịch phái sinh không đăng ký và cấm nền tảng này cung cấp dịch vụ cho khách hàng Mỹ.

Hình phạt này buộc Polymarket phải rút khỏi thị trường Mỹ.

Điểm chuyển tiếp xảy ra vào tháng 7 năm 2025, khi Polymarket mua lại QCX LLC và QC Clearing với giá 112 triệu đô la.

Hai công ty này trước đây đã sở hữu giấy phép cần thiết do Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai cấp, có thể hoạt động như sàn giao dịch và trung gian thanh toán cho các sản phẩm phái sinh, điều này đã tạo điều kiện cho Polymarket có được cơ sở pháp lý cần thiết để phục vụ khách hàng Mỹ.

Tháng 9 năm 2025, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai đã phát hành văn bản không hành động, làm rõ ràng hơn các rào cản quản lý, thực tế cho phép công ty này hoạt động trên thị trường Mỹ.

Cuộc điều tra liên bang của Bộ Tư pháp và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai cũng đã kết thúc, không đưa ra bất kỳ cáo buộc nào, làm dọn sạch trở ngại cho sự phê duyệt cuối cùng.

Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Polymarket, Shayne Coplan, cho biết sự chấp thuận này cho phép nền tảng “hoạt động với độ trưởng thành và tính minh bạch phù hợp với yêu cầu của khuôn khổ quy định của Mỹ”.

03 Nâng cấp hệ thống và biện pháp tuân thủ

Để đáp ứng yêu cầu của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai đối với thị trường hợp đồng chỉ định, Polymarket đã thực hiện nâng cấp hệ thống toàn diện và xây dựng tuân thủ.

Các biện pháp này bao gồm phát triển công nghệ giám sát nâng cao, chính sách giám sát thị trường, quy trình thanh toán và hệ thống báo cáo quản lý Part-16.

Các bản nâng cấp này giúp Polymarket hoàn toàn tuân thủ các yêu cầu của Luật giao dịch hàng hóa đối với thị trường hợp đồng cụ thể.

Như một phần của các điều kiện phê duyệt, Polymarket sẽ thực hiện các quy tắc, chính sách và quy trình bổ sung đối với giao dịch trung gian trước khi chính thức ra mắt, những biện pháp này nhằm tăng cường tính tuân thủ và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường.

Nền tảng sẽ tiếp tục hoạt động dưới sự giám sát toàn diện của CFTC, bao gồm thực hiện các nghĩa vụ tự quản cần thiết cho thị trường hợp đồng được chỉ định. Hệ thống giám sát được nâng cấp sẽ theo dõi hoạt động giao dịch, trong khi quy trình thanh toán mới sẽ xử lý việc thanh toán giao dịch.

04 Ảnh hưởng thị trường và triển vọng ngành

Sự phê duyệt của CFTC đối với Polymarket không chỉ là một cột mốc thương mại mà còn đại diện cho việc thị trường dự đoán đang trưởng thành như một phần không thể thiếu của hệ thống tài chính Hoa Kỳ.

Đột phá quy định này dự kiến sẽ bơm một lượng lớn thanh khoản vào lĩnh vực thị trường dự đoán.

Có phân tích chỉ ra rằng, thông qua mô hình trung gian FCMs, Polymarket dự kiến sẽ thu hút ít nhất 1 tỷ USD thanh khoản ban đầu, bao phủ các hợp đồng giao dịch sự kiện về chính trị, thể thao, giải trí, thúc đẩy thị trường dự đoán chuyển từ công cụ bên lề sang sản phẩm tài chính chính thống.

Sự phê duyệt cũng đã tái cấu trúc lại bối cảnh cạnh tranh của thị trường dự đoán. Tính đến giữa tháng 11 năm 2025, một thị trường dự đoán khác được CFTC quản lý là Kalshi chiếm khoảng 62% tổng khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán, trong khi Polymarket chiếm 37%.

Tổng khối lượng giao dịch hàng tháng giữa hai nền tảng đạt 450 triệu USD, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực thị trường dự đoán.

Các nhà cái truyền thống cũng đang đẩy mạnh vào lĩnh vực này. FanDuel hợp tác với Tập đoàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) để ra mắt thị trường dự đoán, trong khi DraftKings cũng đang khám phá mô hình hợp tác tương tự.

05 Phát triển và cơ hội trong tương lai

Sau khi được Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai phê duyệt, triển vọng phát triển của Polymarket đang thu hút sự chú ý. Nền tảng dự kiến sẽ ra mắt token gốc POLY vào năm 2026 và có kế hoạch phát airdrop cho người dùng hiện tại.

Biện pháp này có thể thúc đẩy thêm sự tham gia của người dùng trên nền tảng.

Trong hợp tác với các tổ chức, Polymarket đã đạt được thỏa thuận hợp tác với các liên đoàn thể thao, bao gồm cả UFC, và đã ký thỏa thuận hợp tác với các nền tảng thể thao giả tưởng như PrizePicks.

Ngoài ra, theo báo cáo, Galaxy Digital của Mike Novogratz đang thảo luận với Polymarket và Kalshi, hy vọng trở thành nhà cung cấp thanh khoản của họ.

Từ một góc nhìn rộng hơn, thị trường dự đoán như một cơ chế tập hợp thông tin, đang dần thể hiện giá trị của nó.

Trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2024, Polymarket đã dự đoán chính xác chiến thắng của Donald Trump, trong khi nhiều cuộc khảo sát truyền thống lại đưa ra kết quả khác nhau, điều này càng chứng minh độ chính xác của thị trường dự đoán trong việc Dự đoán.

Triển vọng tương lai

Với việc Polymarket kết hợp công nghệ thị trường dự đoán hàng đầu toàn cầu với cơ sở hạ tầng tài chính hoàn thiện của Mỹ, thị trường dự đoán đang bước vào một bước ngoặt từ biên giới đến chính thống.

Cuộc cách mạng này không chỉ ảnh hưởng đến các nhà giao dịch hoặc những người yêu thích tiền điện tử, mà còn có thể thay đổi cách mà các phương tiện truyền thông, các tổ chức và toàn xã hội dự đoán và đánh giá các sự kiện trong tương lai.

Tầm nhìn của người sáng lập Polymarket, Shayne Coplan, đang trở thành hiện thực: “Chúng tôi cung cấp sự rõ ràng và trách nhiệm, sự chấp thuận này phản ánh cam kết của chúng tôi đối với khuôn khổ quản lý của Mỹ về sự trưởng thành và minh bạch.”