Gate nghiên cứu viện: Biến động ẩn cao vị chấn động, đặt cược vào cấu trúc giao dịch trung tính thiên về nhiều khu vực.

Theo Viện Nghiên cứu Gate, thị trường tiền điện tử trong tuần này đã phục hồi dao động dưới tác động của tâm lý vĩ mô. Khi dữ liệu bán lẻ yếu đi và một số quan chức FED phát tín hiệu ôn hòa, kỳ vọng về việc giảm lãi suất trên thị trường đã gia tăng, xác suất giảm lãi suất trong tháng 12 đạt 84,9%, tâm lý chung đối với tài sản rủi ro có xu hướng cải thiện. Bitcoin đã nhận được sự mua vào rõ rệt quanh mức 80,000 USD sau khi liên tục hồi lại, giá đã phục hồi từ mức thấp lên khoảng 88,000 USD, kéo theo sự phục hồi đồng thời của các Token chính thống. Tuy nhiên, tình hình tài chính vẫn còn thận trọng, dòng tiền vào ETF có cường độ hạn chế, và toàn bộ thị trường vẫn đang ở trong trạng thái phục hồi yếu.

Động thái thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất cho thấy, độ biến động ngụ ý của BTC là 49%, của ETH là 73.37%, tổng thể duy trì dao động ở mức cao, phản ánh thị trường vẫn giữ kỳ vọng mạnh mẽ về sự biến động trong tương lai.

Xét từ cấu trúc độ lệch, trước và sau ngày 22 tháng 11, độ lệch 25-Delta của BTC và ETH đều xuất hiện sự dốc ngắn hạn, cấu trúc 7D đã có lúc giảm xuống khoảng -11 vol, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn tăng lên. Đồng thời, độ lệch kỳ hạn của BTC rõ ràng đã dốc hơn, cho thấy sự gia tăng ý định phòng ngừa rủi ro giảm trong trung và dài hạn; ngược lại, cấu trúc kỳ hạn của ETH vẫn giữ ổn định tương đối, nhu cầu bảo vệ giảm không có sự mở rộng đồng bộ.

Biến động đã thực hiện của BTC (RV) đã tăng lên khoảng 63,77%, chênh lệch rủi ro biến động (VRP = IV − RV) đã chuyển từ giá trị dương sang giá trị âm -17vol, cho thấy thị trường định giá quá thấp đối với biến động trong tương lai. RV của ETH đã tăng lên khoảng 87%, VRP đạt -17,92 vol. Trong bối cảnh sở thích rủi ro được cải thiện, biến động ẩn bị định giá thấp tương đối, do đó chiến lược biến động của bên mua có ưu thế tương đối.

Cấu trúc giao dịch lớn

Tuần này, trong thị trường quyền chọn BTC và ETH, các giao dịch lớn chiếm ưu thế chủ yếu là trung lập và hơi tăng. Các giao dịch lớn nhất của BTC và ETH như sau:

• BTC: Mua BTC-261225-100000-C, mua BTC-261225-118000-C, bán BTC-261225-106000-C, bán BTC-261225-112000-C, tổng giao dịch khoảng 10,000 BTC, chi phí quyền chọn khoảng 5,84 triệu đô la. Đặt cược chính vào việc BTC có khả năng cao sẽ ở mức 106000 - 112000 khi hết hạn, nhằm phòng ngừa rủi ro biến động giá cực đoan ở hai đầu.
• ETH: Mua ETH-261225-5000-C, đã giao dịch 11,000 ETH, chi phí quyền chọn khoảng 88,000 đô la Mỹ, cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị cho xu hướng tăng vào cuối năm.

Cập nhật nền tảng

Gate sẽ ra mắt chương trình giảm phí giao dịch mới từ 00:00 ngày 3 tháng 11 đến 00:00 ngày 30 tháng 11 (UTC+8), với tỷ lệ phí tùy chọn BTC và ETH thấp nhất chỉ còn 0.025%, áp dụng cấu trúc phí theo bậc, thực hiện cơ chế khuyến khích “khối lượng giao dịch càng cao, tỷ lệ phí càng thấp”. Biện pháp này nhằm tối ưu hóa thêm tính thanh khoản của thị trường, tăng cường sự tham gia giao dịch của các nhà đầu tư chuyên nghiệp và tổ chức, thúc đẩy độ sâu và sự năng động của thị trường tùy chọn trên nền tảng.

Chi tiết giao dịch: