Khoản tài trợ 500 triệu USD vào tháng 11 năm ngoái đã đẩy định giá của Ripple lên 40 tỷ USD. Các nhà đầu tư từ TradFi như Citadel và Fortress đều đặt cược, nhìn bề ngoài có vẻ là tín hiệu tốt cho XRP, nhưng tôi quan tâm hơn đến một vấn đề khác - khi các tổ chức bắt đầu thống trị quy tắc chơi, thì liệu các mã chứng khoán mà bán lẻ nắm giữ có còn an toàn không?

Ba năm trước, CTO của Ripple, Schwartz, đã nói rằng "tuân thủ là con đường tạo ra giá trị", lúc đó bị nhiều người coi là lời nói suông. Bây giờ nhìn lại, con đường này thật sự đã thành công. Từ mạng lưới thanh toán xuyên biên giới đến việc ra mắt stablecoin RLUSD, Ripple đang tự biến mình từ "dự án mã thông báo" thành "cơ sở hạ tầng tài chính". Sự chuyển đổi này nghe có vẻ hoành tráng, nhưng nếu nhìn từ một góc độ khác: càng là tài sản được chuẩn hóa và thể chế hóa, quyền phát ngôn của các cá nhân nắm giữ càng yếu.

Cần phải làm rõ một điểm - tôi không đang nói xấu tiềm năng giá của XRP. Việc các tổ chức tham gia thực sự có thể đẩy cao giá trị thị trường, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là sự kiểm soát của cơ quan quản lý sẽ mạnh mẽ hơn. Hãy nghĩ xem, khi dữ liệu nắm giữ của bạn và hồ sơ giao dịch đều có thể bị truy vết, thì lợi thế "ẩn danh" còn lại bao nhiêu? Đặc biệt là những người chơi lâu năm đã quen với việc thao tác tự do trên chuỗi, thật sự nên đánh giá lại cấu trúc tài sản của mình.

Việc tuân thủ quy định không phải là điều xấu, nhưng những tác động phụ mà nó mang lại thường bị bỏ qua. Ripple hiện đang phục vụ các ngân hàng và tổ chức thanh toán, những thực thể này một cách tự nhiên cần sự minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc. Còn với tư cách là một người nắm giữ thông thường, bạn cần hiểu rõ rằng: khi khách hàng của dự án từ bán lẻ chuyển thành tổ chức, ưu tiên trong thiết kế sản phẩm sẽ nghiêng về ai? Khi đã rõ ràng về câu hỏi này, thì cũng không muộn để quyết định cách điều chỉnh vị thế.