Có vẻ như Trump đã đạt được điều mình mong muốn – một Chủ tịch Fed sẵn sàng mạnh tay cắt giảm lãi suất. Nhưng điều quan trọng ở đây là: ngay cả khi lãi suất bị cắt giảm, đừng mong chi phí vay thế chấp hoặc các khoản vay dài hạn sẽ giảm ngay lập tức.

Tại sao? Do các yếu tố kinh tế cơ bản vẫn mạnh mẽ. Khi nền kinh tế tiếp tục phát triển ổn định, lãi suất dài hạn sẽ duy trì ở mức cao. Thị trường trái phiếu đang đặt cược vào tăng trưởng bền vững, điều này giữ cho lợi suất ở mức cao bất kể Fed làm gì với lãi suất ngắn hạn.

Đối với những ai theo dõi tác động vĩ mô lên các tài sản rủi ro – sự lệch pha giữa lãi suất chính sách và lợi suất dài hạn tạo ra một động lực thú vị. Tiền ngắn hạn rẻ hơn, nhưng không có sự giảm nhẹ ở kỳ hạn dài. Một tình huống đường cong lợi suất kinh điển mà các nhà giao dịch nên chú ý.