Robert Rubin, cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ và cựu chủ tịch Goldman Sachs, vừa đưa ra một cảnh báo đáng để chú ý. Thông điệp của ông là gì? Đừng quên những gì đã xảy ra trong vụ sụp đổ Thứ Hai Đen tháng 10 năm 1987.

Đối với những ai không có mặt vào thời điểm đó, Thứ Hai Đen chứng kiến chỉ số Dow Jones lao dốc 22,6% chỉ trong một ngày—mức giảm phần trăm trong một ngày lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán. Đó là một cú sốc tàn khốc, diễn ra nhanh chóng và khiến phần lớn nhà đầu tư hoàn toàn bất ngờ.

Việc Rubin nhắc lại điều này lúc này không phải là ngẫu nhiên. Thị trường đang ở mức cao, định giá ở một số lĩnh vực bị đẩy lên quá mức, và sự tự mãn thường len lỏi trong những giai đoạn tăng giá kéo dài. Ý ông dường như rất rõ ràng: lịch sử có xu hướng lặp lại vào lúc ít ai ngờ tới nhất.

Điều khiến năm 1987 trở nên đặc biệt tồi tệ là sự kết hợp giữa giao dịch lập trình, chiến lược bảo hiểm danh mục đầu tư thất bại và việc thiếu các cơ chế ngắt mạch như hiện nay. Dù cấu trúc thị trường đã thay đổi kể từ đó, tâm lý nền tảng—sự sợ hãi, hoảng loạn, hành vi bầy đàn—vẫn không thay đổi.

Dù bạn đang nắm giữ nhiều tài sản crypto, cổ phiếu hay cả hai, những người kỳ cựu như Rubin nhắc nhở chúng ta về những cú sụp đổ trong quá khứ như một thực tế cần đối mặt. Không ai nói rằng một đợt sụp đổ đang cận kề, nhưng bỏ qua tiền lệ lịch sử? Đó là cách các danh mục đầu tư bị tàn phá.