Cuộc họp hạ lãi suất ngày 10, thị trường như được tiêm doping. Nhưng càng sôi động thì càng phải đề phòng—khi bữa tiệc kết thúc, ai sẽ là người bị bỏ lại thanh toán hóa đơn?

Thú vị hơn là một câu chuyện khác: Đội ngũ stablecoin đang âm thầm chia lại chiếc bánh lớn mang tên trái phiếu Mỹ. Cơ hội ẩn náu trong những ngóc ngách tưởng như không ai để ý này.

🔥 Kỳ vọng hạ lãi suất bùng nổ, nhưng vết nứt đã xuất hiện

Thị trường đang đặt cược điên cuồng thế nào? Xác suất hạ lãi suất vào tháng 12 đã vượt mốc 80%. Vấn đề là nội bộ FED vẫn đang tranh cãi—dữ liệu lạm phát còn đó, kinh tế lại bắt đầu "ho". Trong trạng thái phân hóa như vậy, mọi dự báo đều phải để ngỏ.

Chỉ số S&P 500 đang rình rập va vào bức tường 6900 điểm. Kỳ vọng hạ lãi suất đã được đẩy lên tột đỉnh, đến ngày "chiếc giày thực sự rơi xuống", có khi lại là tín hiệu cho làn sóng chốt lời đồng loạt.

Còn một điều lạ: Tiếng gọi hạ lãi suất vang dội mà lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ lại không giảm mà tăng... Rốt cuộc thị trường đang lo ngại điều gì? Câu hỏi này rất đáng suy ngẫm.

💡 Phải làm gì?

Theo sát vùng 6880-6900, không vượt được thì xem 6700 có trụ nổi không. Khi tin hạ lãi suất chính thức, dòng tiền có thể rút khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn, quay sang thử vận may ở cổ phiếu vốn hóa nhỏ và cổ phiếu giá trị. Chuẩn bị sẵn phương án B, đừng để đến lúc biến động mới cuống cuồng.

🚀 Stablecoin: Người mua trái phiếu Mỹ mới

Quy mô trái phiếu Mỹ được token hóa đã vượt 7,4 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng còn nhanh hơn cả stablecoin truyền thống. Những ông lớn như BlackRock, Fidelity đã nhập cuộc.

Dự luật "GENIUS" của Mỹ đã mở toang cánh cửa tuân thủ—yêu cầu dự trữ tài sản chất lượng cao 1:1, đồng thời khẳng định loại này không phải chứng khoán. Bộ Tài chính còn coi stablecoin tuân thủ là vũ khí mới để mở rộng ảnh hưởng của đồng USD, nhắm tới phần tương lai của nền kinh tế số.

⚠️ Nhưng chuyện gì cũng có hai mặt

Nhà phát hành stablecoin đúng là đã thành người mua mới của trái phiếu Mỹ, tạo động lực nhu cầu mới cho thị trường. Tuy nhiên, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã gióng chuông cảnh báo: Khi dòng tiền rút ra, cú sốc với trái phiếu Mỹ thậm chí còn mạnh hơn lúc dòng tiền đổ vào.

Vì vậy, mấu chốt vẫn là chọn đúng nhà phát hành minh bạch, tuân thủ; cẩn trọng với rủi ro "mất neo" đột ngột và rủi ro hệ thống. Trò chơi này chỉ mới bắt đầu, đừng vội All in.