Các chuyên gia tin rằng năm 2026 sẽ là năm của token hóa: Điều gì sẽ xảy ra? - Crypto Economy

Tóm tắt ngắn gọn

• Token hóa đang vượt ra khỏi giai đoạn thử nghiệm và bước vào lĩnh vực tài chính truyền thống. Năm 2026 đang nổi lên như một bước ngoặt do sự hội tụ của quy định, hạ tầng và khối lượng giao dịch thực tế.
• Tại Mỹ, SEC sẽ ra mắt một sandbox cho phát hành token vào năm 2026, trong khi CFTC đã cho phép sử dụng tài sản thế chấp token hóa, và OCC đã cho phép các ngân hàng trung gian các giao dịch crypto.
• Hạ tầng đã rút ngắn thời gian thanh toán từ ngày xuống giây, thị trường đã vượt quá 2,3 tỷ đô la, và các ngân hàng lớn cùng các nhà quản lý tài sản đang tiến hành các quỹ, stablecoin và RWAs.

Token hóa không còn là một thử nghiệm nữa và bắt đầu đảm nhận vai trò vận hành trong tài chính truyền thống. Sau nhiều năm thử nghiệm có kiểm soát, năm 2026 nổi lên như một bước ngoặt, không phải vì những lời hứa viển vông, mà do sự hội tụ của quy định, hạ tầng và khối lượng giao dịch thực tế.

Các quy định mới rõ ràng cho Token hóa

Sự thay đổi lớn nhất về token hóa đang diễn ra trên mặt trận quy định tại Hoa Kỳ. Vào tháng 1 năm 2026, SEC sẽ ra mắt một chế độ miễn trừ đổi mới cho phép các công ty đủ điều kiện phát hành token trong một sandbox có giám sát, với các giới hạn rõ ràng và yêu cầu báo cáo**.**

Trong khi đó, CFTC đã phê duyệt các chương trình thử nghiệm sử dụng BTC, ETH và USDC làm tài sản thế chấp token hóa trong thị trường phái sinh. Điều này được củng cố bởi xác nhận từ OCC rằng ngân hàng được phép trung gian các giao dịch crypto, một bước mở khóa vận hành mà trước đây dường như còn xa vời. Thông điệp nhất quán là: quy định đã ngừng cản trở và bắt đầu tổ chức lại.

Phát triển hạ tầng và công cụ mới

Hạ tầng cũng đã trưởng thành đáng kể. Năm 2025, các thử nghiệm phối hợp đã thực hiện chuyển tiền của các quỹ tiền tệ thị trường token hóa qua nhiều blockchain và mạng lưới tiền mặt tổ chức, hoàn thành chu kỳ repo đầy đủ trong chưa đầy một phút. Sự khác biệt so với hệ thống truyền thống là rõ ràng: thanh toán chuyển từ ngày sang giây. Điều này giải phóng vốn, giảm rủi ro đối tác và tái định hình quản lý quỹ tiền mặt.

Thị trường tài sản token hóa tăng từ $860 triệu đô la năm 2023 lên hơn 2,3 tỷ đô la vào giữa năm 2025. Stablecoin đã vượt quá $256 tỷ đô la về vốn hóa thị trường, và các nhà phát hành giữ nhiều trái phiếu Mỹ hơn nhiều quốc gia phát triển. BlackRock, Robinhood, Citi và Bank of America đã bắt đầu thử nghiệm hoặc ra mắt các sản phẩm liên quan đến tài sản token hóa, từ quỹ tiền tệ đến stablecoin.

Về mặt kỹ thuật, token hóa chuyển đổi quyền sở hữu thành token dựa trên blockchain, cho phép phân đoạn, thanh khoản cao hơn, thanh toán gần như tức thì và tự động hóa qua hợp đồng thông minh. Cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, hàng hóa và tín dụng tư nhân hoạt động trong một khung duy nhất, với khả năng truy xuất nguồn gốc và quy tắc lập trình.

Thách thức trong tương lai

Vẫn còn những thách thức cần vượt qua. Sự phân mảnh quy định giữa các khu vực pháp lý và khả năng liên thông giữa các mạng vẫn còn nhạy cảm. Tuy nhiên, các thử nghiệm thành công cho thấy đây là vấn đề thực thi, không phải vấn đề khả thi.

Sự khác biệt so với các chu kỳ trước là rõ ràng. Hiện nay có các quy tắc, hệ thống đang vận hành và nhu cầu tổ chức có thể xác minh. Câu hỏi không còn là token hóa có thể tiếp cận tài chính toàn cầu hay không, mà là ai sẽ mở rộng quy mô trước và nhanh như thế nào