最近美国投资圈确实有点动静。特朗普政府和SEC打算进一步开放市场——普通投资者也能碰那些原本只有大机构才能玩的资产类，比如私人信贷、私募股权，甚至加密货币。

Nghe có vẻ hay đấy, phải không? Lựa chọn đầu tư nhiều hơn, lợi nhuận có thể cũng cao hơn. Nhưng vấn đề là, khi ngưỡng cửa giảm xuống, rủi ro cũng đi kèm theo.

**Ngưỡng cửa thấp hơn, cạm bẫy sâu hơn**

Người sáng lập VIP Wealth Advisors, Mark Stankato, đã nói một câu rất thấm thía: "Nhiều nhà đầu tư sẽ mất tiền mới hiểu được mức độ rủi ro mà họ phải gánh chịu."

Lời nói nghe có vẻ thẳng thắn, nhưng thực tế là như vậy. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ quen mua cổ phiếu, trái phiếu, quỹ đầu tư, những thứ này có logic rõ ràng, dễ hiểu. Nhưng các loại tài sản như quỹ tư nhân, tín dụng tư nhân? Hầu hết mọi người chưa từng tiếp xúc qua. Thanh khoản kém, thông tin công khai phức tạp, cách định giá cũng là vấn đề, một khi mắc sai lầm, muốn vào cũng không được, muốn thoát cũng không xong.

**Thái độ của cơ quan quản lý: Mở cửa nhưng không buông lỏng**

Chủ tịch SEC, ông Paul Atkins, có quan điểm rõ ràng về chuyện này — thị trường cần mở cửa, nhưng phải có "hàng rào bảo vệ". Ý ông là, cơ quan quản lý không muốn thả nổi, mà là thiết kế quy tắc để nhà đầu tư có nhiều tự do hơn, đồng thời phải hiểu rõ mình đang làm gì.

Bộ Lao động Mỹ cũng đang theo dõi, xây dựng các quy tắc mới để hướng dẫn đầu tư tài sản tư nhân vào tài khoản hưu trí, đảm bảo nhà đầu tư không dấn thân một cách mù quáng.

**Tài sản mã hóa có thể được đưa vào ETF? Cơ hội hay là cái bẫy**

Việc đưa các tài sản này vào ETF hoặc tài khoản hưu trí, về lý thuyết, giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ tham gia vào các tài sản mới như tiền mã hóa hơn. Nhưng phía sau sự tiện lợi này là hàng loạt vấn đề — thiếu thông tin cân bằng, khả năng chịu đựng rủi ro khác nhau lớn, biến động thị trường dữ dội. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đã sẵn sàng chưa?

Nói đây là cơ hội mới thì chưa hẳn, mà đúng hơn là một kỳ thi lớn — thi xem nhà đầu tư có nhận thức đúng về rủi ro và trình độ chuyên môn hay không.