Khối lượng phái sinh tiền điện tử tăng vọt lên $86T vào năm 2025, trung bình $265B hàng ngày

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Khối lượng phái sinh tiền điện tử bùng nổ lên $86T vào năm 2025, trung bình $265B mỗi ngày Liên kết gốc: Khối lượng giao dịch phái sinh tiền điện tử tăng gần đến $85.7 nghìn tỷ vào năm 2025, trung bình khoảng $264.5 tỷ mỗi ngày, theo báo cáo của trình theo dõi dữ liệu thanh lý CoinGlass.

Một sàn giao dịch chính dẫn đầu thị trường với khoảng $25.09 nghìn tỷ tổng khối lượng phái sinh tích lũy, hoặc khoảng 29.3% tổng giao dịch toàn cầu, nghĩa là gần $30 của mỗi $100 giao dịch được thực hiện qua sàn, CoinGlass cho biết.

Một số sàn giao dịch lớn khác theo sau, mỗi sàn ghi nhận khối lượng hàng năm từ $8.2 nghìn tỷ đến $10.8 nghìn tỷ. Bốn sàn này chiếm khoảng 62.3% thị phần tổng thể.

CoinGlass cho biết các kênh tổ chức đã mở rộng qua các quỹ ETF giao dịch theo spot (ETFs), quyền chọn và hợp đồng tương lai phù hợp, giúp thúc đẩy sự tăng trưởng cấu trúc của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), vốn đã vượt qua một số sàn trong hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC) mở cửa trong năm 2024 và củng cố vị thế vào năm 2025.

Phái sinh ngày càng phức tạp hơn

CoinGlass cho biết rằng các phái sinh cũng trở nên phức tạp hơn vào năm 2025. Thị trường đã chuyển từ mô hình bùng nổ và sụp đổ dựa vào đòn bẩy cao do bán lẻ dẫn dắt sang sự pha trộn của phòng hộ tổ chức, giao dịch basis và ETF.

Sự chuyển đổi này đi kèm với chi phí, khi các chuỗi đòn bẩy sâu hơn và các vị thế liên kết chặt chẽ hơn làm tăng “rủi ro đuôi.”

“Bất kỳ sự kiện cực đoan nào xảy ra trong năm 2025 đều đặt ra các bài kiểm tra căng thẳng chưa từng có về các cơ chế ký quỹ hiện tại, quy tắc thanh lý và các đường truyền rủi ro chéo nền tảng,” báo cáo cho biết.

Sở Giao dịch phái sinh tiền điện tử toàn cầu giảm xuống mức thấp hàng năm khoảng $87 tỷ đô la sau khi giảm đòn bẩy trong quý đầu tiên, rồi tăng vọt trong giữa năm lên mức kỷ lục $235.9 tỷ vào ngày 7 tháng 10.

Việc điều chỉnh mạnh vào đầu quý 4 đã xóa hơn $70 tỷ đô la vị thế, tương đương khoảng một phần ba tổng số vị thế mở, trong một sự kiện giảm đòn bẩy nhanh chóng. Ngay cả sau sự kiện đó, tổng vị thế mở cuối năm là $145.1 tỷ vẫn tăng 17% so với đầu năm.

Cú sốc thanh lý tháng 10 phơi bày rủi ro hệ thống

Bài kiểm tra căng thẳng lớn nhất trong năm xảy ra vào đầu tháng 10. CoinGlass ước tính tổng số thanh lý bắt buộc trong năm 2025 khoảng $150 tỷ đô la, nhưng phần lớn thiệt hại xảy ra vào ngày 10 và 11 tháng 10, khi các khoản thanh lý vượt quá $19 tỷ đô la. Phần lớn các khoản thanh lý này thuộc về các nhà giao dịch đặt cược vào giá cao hơn, chiếm 85%–90%.

CoinGlass liên kết vụ sụp đổ này với các thông báo thị trường về chính sách thương mại đã đẩy thị trường vào tâm lý “rủi ro thấp” trong giai đoạn đó.