Những ngày gần đây, tâm lý thị trường thực sự khá ảm đạm. Bitcoin dao động quanh mức 87.500 USD, biên độ chỉ khoảng ±2%, cả phe mua và bán đều đang giằng co trong khoảng 8.7万 đến 8.8万, dường như không ai muốn vượt qua mức đó.

Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện là 24, đã thuộc mức cực kỳ sợ hãi. Nhà đầu tư nhỏ lẻ chủ yếu đang chờ đợi, còn các tổ chức thì rõ ràng đang điều chỉnh danh mục — dòng chảy ròng của ETF giao ngay trong ngày khoảng 1.2 tỷ USD, việc rút vốn như vậy thường xuyên xảy ra vào cuối năm.

Dữ liệu trên chuỗi lại có chút thú vị. Các cá mập trong 24 giờ đã mua thêm 3.200 BTC, tương đương khoảng 2.8 tỷ USD, cho thấy các nhà lớn vẫn còn niềm tin ở mức này. Lượng BTC tồn kho trên các sàn đã giảm xuống còn 1.86 triệu, mức thấp nhất trong ba năm, thường biểu thị rằng các đồng coin đang chảy vào ví lạnh, có người thực sự đang tích trữ. Phí quỹ hợp đồng vĩnh viễn chuyển sang âm, ngắn hạn phe giảm chiếm ưu thế, nhưng những cảm xúc cực đoan này thường không kéo dài quá lâu.

Áp lực vĩ mô cũng không nhỏ. Chỉ số USD DXY đã vượt qua 101, thị trường truyền thống đang nóng lòng phòng ngừa rủi ro hơn. Các cổ phiếu liên quan đến blockchain trên thị trường Mỹ đều giảm, ví dụ như một nền tảng hợp lệ đã giảm hơn 4% trong ngày. Thú vị là, mối tương quan giữa vàng và Bitcoin trong 30 ngày gần đây đã tăng lên 0.68, cho thấy mọi người ngày càng xem chúng như các tài sản trú ẩn cùng loại.

Các điểm rủi ro cần chú ý: thanh khoản cuối năm vốn đã yếu, có thể làm tăng biến động. Quyết định của SEC về ETF Ethereum sắp đến thời điểm then chốt. Ngoài ra, các vụ tấn công MEV trên nhiều chuỗi gần đây diễn ra khá thường xuyên, khi tương tác hợp đồng cần cẩn trọng.

Về mặt giao dịch, trọng tâm ngắn hạn là xem BTC có thể giữ vững mức hỗ trợ 86.500 hay không. Trung hạn, có thể phân bổ dần một số tài sản có nền tảng tốt trong vùng hoảng loạn. Về dài hạn, câu chuyện năm 2024 vẫn còn, nên giữ kiên nhẫn.

Ngày mai cần chú ý một số điểm: phản ứng của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử sau giờ mở cửa Mỹ, liệu thị trường châu Á có đột phá khối lượng hay không, và ảnh hưởng của các phát biểu của quan chức Fed về dự báo lãi suất.

Thành thật mà nói, sự sợ hãi của thị trường thường ẩn chứa cơ hội. Khi chỉ số sợ hãi đạt đến mức cực đoan như vậy, sự đảo chiều thường không xa. Đầu tư cốt lõi là đi ngược lại bản năng con người — giữ bình tĩnh khi người khác hoảng loạn, và tranh thủ khi thanh khoản trở lại. (Dữ liệu tính đến 12.25 18:00 UTC+8, thị trường crypto biến động lớn, đầu tư cần thận trọng)