Gần đây, khi sắp xếp hồ sơ giao dịch, tôi vô tình phát hiện ra rằng có hơn 5.000 token Aster nằm trong tài khoản và nó chỉ được mở để thu thập vào ngày 15. Trải nghiệm này khiến tôi muốn nói về hai điểm cốt lõi về đầu tư token.

**Đồng tiền lạm phát cao, nắm giữ trần trụi tương đương với việc mở đường cho người khác**

Aster là một token lạm phát cao điển hình. Cái gọi là lạm phát về cơ bản là sự mở rộng liên tục của thị trường lưu thông - sản lượng tiền mới, mở khóa sớm và phát hành phần thưởng khai thác sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của lưu thông. Ví dụ, cơ chế khai thác của Aster, nơi người dùng giao dịch đóng góp phí để đổi lấy phần thưởng token, dường như là một động lực, nhưng thực tế nó đã tạo ra một luồng áp lực bán ổn định. Tôi không có số liệu thống kê chính xác, nhưng đánh giá từ kinh nghiệm, chi phí của những phần thưởng này được phát hành ít hơn nhiều so với 2.000 đô la - nghĩa là chúng tôi đang mua một tài sản pha loãng với giá chiết khấu.

Từ góc độ giá cả, đây là động lực chính dẫn đến sự sụt giảm của Aster. "Các thợ đào" có động lực mạnh mẽ để đào-nâng-bán, và chu kỳ này đương nhiên gây áp lực lên giá của tiền tệ. Đây không phải là một trường hợp riêng lẻ - các đồng tiền lạm phát cao khác cũng phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan tương tự, ngoài lạm phát tự nhiên của chuỗi PoS, nhóm dự án mở khóa theo lô và là một kẻ giết người vô hình.

**Cẩn thận với bẫy tăng giá: giá trị thị trường lưu hành tiếp tục bị pha loãng**

Không nên đánh giá thấp tác hại của các token như vậy đối với vị thế dài hạn của các nhà đầu tư bán lẻ. Mặc dù số lượng coin bạn nắm giữ vẫn giữ nguyên, nhưng tỷ trọng của nó trong tổng giá trị thị trường lưu hành đang dần bị pha loãng. Ngay cả khi định giá của dự án vẫn giữ nguyên, giá tiền tệ sẽ giảm - đây là lý do tại sao các dự án "lưu thông thấp và FDV cao" trong thị trường tăng giá rất rủi ro. Bạn nghĩ rằng bạn đang tích trữ tài sản, nhưng thực tế bạn đang mất giá chậm.

So sánh rất rõ ràng: Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin là khoảng 0,8% và tỷ lệ lạm phát của Ethereum cũng được kiểm soát ở mức hợp lý, đó là lý do tại sao những tài sản như vậy có thể trở thành một kho lưu trữ giá trị dài hạn. Khi chọn coin, không chỉ nhìn vào triển vọng của dự án mà còn tính toán sổ cái lạm phát.