Gần đây, hiệu suất của bạc thực sự đáng chú ý, logic đằng sau nó thực sự khá phức tạp. Để làm rõ tại sao bạc liên tục tăng giá, cần xem xét từ nhiều góc độ.

Trước tiên là phía cung. Nhu cầu trong các lĩnh vực công nghiệp như quang điện, năng lượng mới, điện tử luôn bùng nổ, nhưng công suất mỏ không theo kịp, khoảng cách ngày càng lớn. Đây là nguyên nhân căn bản khiến giá bạc có thể duy trì đà tăng liên tục. Chỉ riêng điểm này đã đủ để hỗ trợ dài hạn.

Thứ hai, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày càng tăng. Trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu được nới lỏng, các kim loại quý đều bị đẩy lên cao, đặc tính tài chính của bạc cũng được kích hoạt. Các dòng vốn đang tìm kiếm lối thoát, kim loại quý trở thành lựa chọn của nhiều người. Thêm vào đó, lượng nắm giữ ETF bạc rõ ràng đang tăng lên, dòng vốn lớn liên tục đổ vào, khiến độ đàn hồi và biến động của giá bị phóng đại.

Điểm then chốt là bạc có hai vai trò. Nó vừa là kim loại công nghiệp (vì nhu cầu công nghiệp thực sự tồn tại), vừa là tài sản trú ẩn an toàn (tính chất tài chính). Hiện tại, hai đặc tính này cùng cộng hưởng, nhu cầu từ phía công nghiệp đã định giá lại giá trị của nó, môi trường nới lỏng lại củng cố vai trò tài chính của bạc, tạo thành một hiệu ứng khuếch đại.

Nhìn về phía trước, nếu nhu cầu trong các ngành như quang điện tiếp tục được giải phóng, chu kỳ cắt giảm lãi suất không thay đổi, bạc thực sự còn có không gian tăng giá. Nhưng có một điểm rủi ro, quy mô thị trường bạc vốn nhỏ, rất nhạy cảm với thanh khoản và tâm lý thị trường. Các hoạt động đầu cơ ngắn hạn, biến động của đồng USD đều dễ gây ra những biến động dữ dội. Vì vậy, đợt tăng giá của bạc này không phải là tưởng tượng vô căn cứ, cũng không hoàn toàn vững chắc. Các yếu tố cơ bản, dòng vốn, tâm lý đều chồng chất, mới tạo ra tình hình như hiện tại.