Khi nhắc đến các giao thức vay mượn, nhiều người đầu tiên nghĩ đến là những đoạn mã lạnh lùng và dữ liệu. Nhưng Falcon Finance có vẻ không giống như vậy—nó đang giải quyết một vấn đề thực tế đến mức đau lòng.

Chúng ta đều đã gặp phải tình huống này: muốn giữ lâu dài các loại tiền trong tay, đột nhiên cuộc sống cần tiền để xoay vòng, hoặc thấy cơ hội mới muốn tham gia. Bán đi, sợ bỏ lỡ đợt tăng giá tiếp theo; không bán, thì những việc trước mắt không thể vượt qua. Cảm giác bị kéo giật này thật khó chịu.

Falcon muốn phá vỡ bế tắc này. Logic cốt lõi thực ra rất đơn giản: thanh khoản cần phải linh hoạt, còn tài sản của bạn thì không nhất thiết phải bị buộc phải bán ra.

Nền tảng của nó là cơ chế thế chấp chung. "Chung" ở đây không phải là tùy ý bỏ mặc, mà là trong khuôn khổ các quy tắc cấu trúc nghiêm ngặt, hỗ trợ nhiều loại tài sản có tính thanh khoản cao tham gia. Quy tắc mới là hàng rào thực sự bảo vệ. Khả năng chống chịu của bất kỳ hệ thống thế chấp nào về bản chất đều dựa trên việc đo lường rủi ro chính xác, giới hạn nghiêm ngặt và kiểm soát động, chứ không phải là vài câu khẩu hiệu có thể nâng đỡ. Đặc biệt khi thị trường biến động mạnh, tầm quan trọng của quản lý rủi ro càng rõ rệt hơn.

Sản phẩm trung tâm của hệ thống là USDf, một loại stablecoin tổng hợp. Người dùng khóa tài sản để tạo ra USDf, điều này không phải là tạo ra tiền từ hư không, mà là đổi các tài sản bị phong tỏa thành thanh khoản ổn định có thể sử dụng ngay lập tức, đồng thời giữ nguyên vị thế thị trường ban đầu. Logic này dựa trên mô hình thế chấp quá mức—giá trị tài sản người dùng khóa phải cao hơn số lượng USDf phát hành, tạo thành một lớp đệm rủi ro để đối phó với biến động giá mạnh. Nghe có vẻ không phức tạp, nhưng trong thực tế thị trường biến động dữ dội, việc giám sát liên tục và điều chỉnh linh hoạt mới là thử thách thực sự.