#现实世界资产代币化 Nhìn vào đợt bùng nổ các dự án RWA tại sự kiện Solana Breakpoint, trong lòng tôi thực sự có chút cảnh giác.

Từ stablecoin sinh lãi với lãi suất 10% của Splyce Finance, đến các gã khổng lồ như State Street với 5 nghìn tỷ USD chuẩn bị phát quỹ thanh khoản token hóa, rồi đến Uranium Digital cho phép các tổ chức mua uranium vật lý trên chuỗi—bề ngoài có vẻ hệ sinh thái đang phát triển rực rỡ, nhưng tôi phải nói thật: bản chất của những dự án này là chuyển tài sản thế giới thực lên chuỗi để kiếm chênh lệch trung gian.

Tôi đã trải qua quá nhiều "bẫy lợi nhuận cao". Những sản phẩm hứa hẹn lãi suất cao hơn thị trường, đằng sau thường là ẩn chứa rủi ro hoặc là biến thể của mô hình đa cấp. Lãi suất 10% nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng lại dựa trên "dòng tiền vay mua nhà nhiều hộ"—cái này làm sao kiểm chứng trên chuỗi? Ai sẽ thực hiện kiểm toán? Một khi xảy ra vỡ nợ, nhà đầu tư nhỏ lẻ làm sao để bảo vệ quyền lợi?

Thực sự đáng chú ý hơn là các hạ tầng nền tảng—tiêu biểu như tiêu chuẩn token mới của Light Protocol rẻ hơn 200 lần, mô hình thực thi ý định của deBridge giúp đơn giản hóa hoạt động cross-chain, những thứ này mới là những thứ làm cho hệ sinh thái thực sự hữu dụng. Chứ không phải những dự án mượn danh "token hóa tài sản thế giới thực", về bản chất vẫn là đổi mới sản phẩm tài chính.

Nếu muốn sống lâu hơn, hãy ghi nhớ một điều: những cơ hội đầu tư trông có vẻ "hoành tráng" càng nhiều thì rủi ro thường càng ẩn giấu. Trong đợt sốt RWA này, thay vì theo đuổi lợi nhuận cao, tốt hơn hết là tập trung vào việc dự án có minh bạch trong tiết lộ rủi ro hay không, cơ chế thanh lý có đáng tin cậy hay không.