#比特币市场动态 Quy luật của năm vòng bão chính sách trong mười hai năm qua đã rõ ràng - quy định thường tấn công vào đỉnh điểm của sức nóng thị trường, và nó thực sự sẽ sụp đổ trong ngắn hạn, nhưng đánh giá từ dữ liệu lịch sử, xu hướng dài hạn chưa bao giờ thực sự bị ngăn chặn. Nó đã giảm 30% sau lệnh cấm vào năm 2013 và quay đầu phục hồi vào năm 2015; Vào năm 2017, sàn giao dịch đã bị đóng cửa và kết quả là Bitcoin đã tăng vọt lên 19.665 đô la vào cuối năm; Vào năm 2021, mỏ bị mất điện và vẫn tăng lên mức cao 68.000 USD.

Cốt lõi của cảnh báo rủi ro này của Bảy Hiệp hội Tài chính vẫn là giai điệu cũ - các khái niệm về air coin, stablecoin và RWA. Nhưng đây là sự thay đổi quan trọng: Các quỹ Trung Quốc từ lâu đã là lực lượng chính trên thị trường, và bây giờ các quỹ ETF Phố Wall và các tổ chức nắm giữ là bậc thầy của sức mạnh định giá. Bạn thấy rằng USDT có phí bảo hiểm âm và nhiều người đang vội vàng đổi lấy tiền pháp định, đó là phản ứng của các quỹ trong nước và thị trường quốc tế đã thực sự tiêu hóa kỳ vọng chính sách này trong một thời gian dài.

Nói một cách thẳng thắn, tập hợp logic quy định này đã được thị trường "miễn dịch". Các chính sách có thể vạch ra ranh giới, nhưng chúng không thể ngăn chặn sự phân phối lại toàn cầu của sức mạnh tính toán và vốn. Thay vì lo lắng về tác động ngắn hạn của chính sách, tốt hơn hết bạn nên nghiên cứu mức độ thực hiện cụ thể sau khi chính sách được thực hiện - liệu CEX có hạn chế IP trong nước hay không, liệu đăng ký KYC có bị hạn chế hay không và liệu các kênh C2C có bị đóng hay không, đây là những chi tiết thực sự ảnh hưởng đến sự tham gia. Lịch sử cho chúng ta biết rằng sau một cơn bão thường là một giai đoạn cơ hội mới, và điều quan trọng là tìm ra thời điểm và hướng đi phù hợp.